МОСБИРЖА

Число инвесторов-физлиц на Московской бирже по итогам июля 2025 года увеличилось на 603 тыс. и достигло 37,8 млн человек, открывших в общей сложности у брокеров 70,9 млн счетов. Эти показатели оказались рекордными с начала года, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Общий процент физлиц, имеющих счета на Мосбирже, в июле, таким образом, достиг 26% от населения России. Рекордным с начала 2025 года оказался также объём вложений в ценные бумаги, достигший в июле 232,4 млрд руб., что вдвое больше результата за июль 2024 года. По сравнению с июнем количество инвесторов-физлиц на Мосбирже увеличилось значительно, так как в июне по сравнению с маем клиентских счетов было открыто чуть больше 200 тыс., а в июле по сравнению с предыдущим месяцем более 600 тыс.

При этом за июнь-июль текущего года индекс Мосбиржи упал на 4,3%. Скорее всего, на фоне падения рынка акций инвесторы-физлица начали подбирать подешевевшие бумаги «голубых фишек». Кроме того, увеличение инвестиций в ценные бумаги вдвое в годовом выражении могло быть связано с ожиданиями выплаты годовых дивидендов – инвесторы покупали бумаги в преддверии дат закрытия реестра для получения дивидендов.

Начало смягчения денежно-кредитной политики, снижение ставки так или иначе влияет на перераспределение накоплений населения, которое в настоящий момент, кстати, находится на исторических максимумах. Это затронуло и работу Мосбиржи. Предлагаю проанализировать, как меняются предпочтения частных инвесторов с понижением ставки.

Итак, Московская биржа опубликовала итоги работы за июль месяц. Какие основные тенденции можно заметить?

Сейчас предлагаю взглянуть на изменение в основных тенденция на фоне начала снижения ставки. Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы.

1️⃣ Инвестиционная активность

🔼 Общий объем вложений вырос до 232,4 млрд ₽ (+17,7% к июню 2025, +~100% к июлю 2024)
🔼 Вложения в облигации также показали рост до 206,8 млрд ₽ (рост +31,6% за месяц)
🔼Вложения в акции составили 13,2 млрд ₽ (в 2,6 раза больше, чем в июне).
🔽Паи фондов: 12,4 млрд ₽ (снижение на -64,8% за месяц).

Московская Биржа

Текущая цена: 176,67₽
Целевая цена: 200₽
Потенциал роста: 13,2%

📈 Сильные стороны:
— бенефициар роста объема торгов.
— дивиденды.
— стабильное финансовое положение.

📉 Слабые стороны:
— снижение % доходов на фоне снижения ключевой ставки.
— рост операционных расходов (в т.ч. расходов на персонал).

Резюме:
В период высоких процентных ставок МосБиржа, как ключевой бенефициар этого события, заработала огромную прибыль за счёт роста процентных доходов. В последний раз акции МосБиржи торговались на локальном максимуме в феврале 2025 года, а затем начали снижаться, что было обусловлено началом грядущего цикла снижения % ставок. В результате за последние 6 месяцев котировки потеряли около 14%, но произошло это не только от смягчения ДКП.

Дело в том, что с ростом сверхдоходов МосБиржа существенно нарастила операционные расходы (реклама собственных продуктов, программ, расходы на персонал и т д.), что привело к снижению чистой прибыли биржи в 1К2025 более 30%. Примечательно, что в этот отрезок времени ставки находились ещё на высоком уровне, а значит, по непонятной причине МосБиржа не размещала средства на депозитах и теряла деньги.

Банк России в первом полугодии зафиксировал увеличение числа субъектов с признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке на 20% год к году, до 4183. Особенно резкий рост наблюдается в сегментах финансовых пирамид (+35% г/г) и нелегальных участников рынка ценных бумаг (+88% г/г). Хотя число нелегальных кредиторов снизилось, общее количество нарушений остается на исторически высоком уровне. Внимание регулятора привлекли также схемы с «обучающими курсами» и имитацией торгов, обещающими доступ к иностранным биржам.

Рост мошеннической активности объясняется несколькими факторами, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. Во-первых, сохраняется высокий спрос на альтернативные формы инвестирования на фоне ограниченного доступа к иностранным инструментам. Во-вторых, популяризация криптовалют и псевдообучающих платформ усиливает вовлеченность непрофессиональных инвесторов. Наконец, падение доверия к традиционным финансовым институтам заставляет часть аудитории искать быстрые способы заработка, особенно в соцсетях и телеграм-каналах, где и активизировались псевдоброкеры.

◾ Лишь треть акций российских компаний, дебютировавших на бирже с начала 2024 года, торгуются выше цены IPO, подсчитали аналитики инвестиционного банка «Синара». Остальные бумаги, которые появились на рынке за последние полтора года, сейчас торгуются ниже цены размещения. Об этом говорится в августовском обзоре «IPO в России», который подготовила старший аналитик инвестбанка Мария Лукина (есть у «РБК Инвестиций»).

◾ Компании, чей биржевой дебют состоялся с начала прошлого года, пострадали от повышенной волатильности и высокой ключевой ставки ЦБ, объяснили в инвестбанке. Но показать позитивную динамику котировок смогли производитель лекарств «Озон Фармацевтика», разработчик «Группа Аренадата», девелопер АПРИ и фармацевтическая компания «Промомед». Это подтверждает наличие «пульсирующего» спроса даже в сложных рыночных условиях, считает Мария Лукина.

◾ Индекс IPO Мосбиржи (MIPO), который включает компании, получившие листинг за последние два года, по-прежнему проигрывает индексу Мосбиржи (IMOEX) по доходности. Однако в инвестбанке допускают сокращение этого отставания.

Из-за чего упал индекс Мосбиржи?

Изначально ЦБ при борьбе с инфляцией допустил ошибку, потому что считал, что ключевой ставки в 16% будет достаточно. Регулятор удерживал ее полгода, на протяжении всего этого времени рынок продолжал активно расти. Но потом инвесторам будто ударили обухом по голове, поскольку инфляция также увеличивалась, и стало понятно, что текущие меры попросту не работают.

Сегодня на фоне небольшого снижения российского фондового рынка обыкновенные акции Ростелекома дешевеют на 1,05%, до 62,97 руб. за бумагу. Государственная корпорация во вторник опубликовала неоднозначные финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2025 года, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

По итогам второго квартала выручка выросла на 13% год-к-году, до 203,5 млрд руб., первых шести месяцев – на 11% в годовом выражении, до 393,6 млрд руб. Рост выручки во втором квартале связан в основном с развитием быстрорастущих цифровых кластеров и бизнесом мобильной связи. Так, дочерняя компания Ростелекома «Солар», оказывающая услуги в сфере кибербезопасности, увеличила во втором квартале выручку на 40% в годовом исчислении, что оказало положительное влияние на динамику совокупной выручки корпорации.

OIBDA Ростелекома во втором квартале в годовом выражении выросла на 11%, до 80,6 млрд руб., в первом полугодии – на 5% год-к-году, до 74,3 млрд руб. Выручка и OIBDA за второй квартал на 3-5% превзошли ожидания консенсуса аналитиков. Чистая прибыль во втором квартале упала на 55% год-к-году, до 6,1 млрд руб., а по итогам первого полугодия — на 51% год-к-году, до 12,8 млрд руб.

Экспортеры и сырьевые компании обладают существенным весом на российском фондовом рынке, поэтому санкции против российской нефти неизбежно отразятся на котировках. «Конечно, будут распродажи, обвалятся акции нефтяных компаний, а инвесторы, которые стоят в нефтянке с плечами, могут получить существенные убытки.

В июле месячный объем размещения облигаций на Московской бирже достиг своего максимума с начала года. Общий объем торгов облигациями, включая размещение и вторичное обращение, на Московской бирже в июле 2025 года составил 3,8 трлн рублей без учета однодневных облигаций (1,8 трлн рублей в июле 2024 года).

В июле на Московской бирже было размещено 115 новых выпусков корпоративных облигаций 54 эмитентов совокупным объемом 1,2 трлн рублей. Общий объем размещения и обратного выкупа корпоративных облигаций составил 1,2 трлн рублей (780,9 млрд в июле 2024 года). 

Суммарный объем вторичных торгов облигациями на Московской бирже составил 1,8 трлн рублей (799 млрд рублей в июле 2024 года).

Общий объем операций физических лиц на рынке облигаций Московской биржи составил 615,7 млрд рублей (269,8 млрд рублей в июле 2024 года). Их доля в общем объеме торгов облигациями составил 32,9%.

www.moex.com/n92509?nt=0

Российский рынок акций в начале основной сессии на Мосбирже демонстрирует смешанную динамику цен голубые фишки на фоне смешанных сигналов с внешних площадок и сохраняющихся ожиданий новых санкций США в отношении торговых партнеров России.

Индексы МосБиржи и РТС за минуту основных торгов подросли на 0,1%, лидируют в росте акции Полюс (+0,7%), Интер РАО (+0,5%), префы Сургутнефтегаза (+0,5%).

К 10:01 индекс МосБиржи вырос на 0,1% до 2730,49 пункта, индекс РТС вырос на 0,1% до 1070,8 пункта; цены большинства «голубых фишек» на Мосбирже изменились в пределах 1%.