Курс Рубля

Несмотря на рост кредитования юридических лиц в октябре и высокие инфляционные ожидания населения спроса на валюту нет. RUSFAR CNY держится в районе 0,2% годовых, а уровень 11 рублей за юань пробит на фоне позитивных ожиданий по мирному треку. Вероятно, выход ниже 11 не будет долгосрочным, т.к. 11-12 соответствует уровням курса до СВО, но политические новости могут привести к краткосрочным проколам вниз.

 

( Читать дальше )

Курс доллара опустился ниже 80 руб. впервые с октября, несмотря на снижение нефтяных цен. Разберём, почему так происходит и что это значит для инвесторов.

На прошлой неделе рубль начал уверенно укрепляться. В пятницу Банк России понизил официальный курс доллара на выходные до 79,0 руб., а в понедельник курс продолжил снижаться уже на межбанке. Курс юаня на МосБирже упал до 11 руб. — минимума с середины октября.

В середине прошлой недели в СМИ появилась информация о плане США по урегулированию украинского конфликта. Позднее был опубликован предполагаемый мирный план, состоящий из 28 пунктов. Однако, новостная повестка остаётся противоречивой и меняется буквально каждый день.

Прочих важных событий, которые могли бы оказать столь значительное влияние на валютный рынок, кроме геополитики, не было. Вероятно, такое укрепление рубля вызвано эффектом изменения ожиданий относительно его будущей динамики к основным мировым валютам крупных участников рынка.

Комментарий Натальи Орловой, главного экономиста Альфа-Банка:

( Читать дальше )

Курс рубля к юаню остается в коридоре 11.0 — 11.75. Стоимость юаня на одну ночь стабилизировалась у 0,2-0,3% годовых, что все еще значительно ниже учетной ставки в Китае, юаней на внутреннем рынке достаточно, нет дефицита как в прошлом году. На рисунке привел график общего спроса/предложения по CNYRUB_TOM за пятницу. При подходе к 11.0 появились большие заявки на покупку валюты. Этот уровень готовы оборонять и вряд ли валюта уйдет ниже в текущих условиях.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Реальный эффективный курс рубля в октябре вырос на 2,6%, с начала года — на 24,2% — Банк России

tass.ru/ekonomika/25648279

docs.yandex.ru/docs/view?url=ya-browser%3A%2F%2F4DT1uXEPRrJRXlUFoewruH4dXOtepOGf-kh0gaXIih582kS4RLsEZyg6Df2YVLMtwAgl_7aYmijmxXvtmmART0tzu2cgaWPi8whzfbApGg_AgG9AYlplT4SH_6Y5ZdMmYdYGdgafMFh0X-x45mXXyw%3D%3D%3Fsign%3Dga0Taqa4CXjwzpRCi7YoqST0MbdM73sqzoEsovV7b3U%3D&name=exchange_rate.xlsx&nosw=1

cbr.ru/statistics/macro_itm/external_sector/er/#a_164884

Интересные выводы для понимания баланса на тонком российском валютном рынке позволяет сделать обзор финансовых рынков от ЦБ:

1)  Некоторый «ограниченный круг физических лиц» способен изменять макроэкономические параметры (М2Х в оценке денежной массы), при этом прогнозировать поведение отдельных лиц вряд ли возможно;

2) Двухмесячный спад продаж валютной выручки объясняется потребностью в валюте для погашения долга, а не проблемами с экспортом. Потребность в погашении еврооблигаций можно отслеживать, но валютный долг перед банками непубличен.

В таких условиях можно лишь констатировать, что курс продолжит колебаться в широком диапазоне 11,0-12,1 к юаню до появления устойчивых факторов на стороне спроса или предложения. До конца года таковых не просматривается.

 
Инфляционный сюрприз

 

( Читать дальше )

Приветствуем наших подписчиков и новичков канала! 
На этой неделе индекс гос. облигаций RGBI продолжает наращивать обороты и сегодня вырос до уровня 118 (+0,4%). Вчера мы с вами обсудили главные драйверы поддержки долгового рынка, но повысило позитивное настроение инвесторов объявление Минфина о выпуске облигаций в юанях.

Чем интересны для российского инвестора ОФЗ в юанях?

Итак, сбор заявок запланирован на 2 декабря, а размещение на рынке 8 декабря. Речь идет о двух выпусках ОФЗ с постоянным купонным доходом со сроком погашения 3-7 лет. Оплачивать сделки можно в рублях или юанях. Первое преимущество, что при продаже или погашении облигаций Минфина инвестор освобождается от уплаты НДФЛ.

Сейчас торгуются только корпоративные облигации в юанях, а это будут дебютные ОФЗ. По прогнозам доходность их может составить 6,6-7%. Такой интерес заключается в замене евро и доллара, а юань стал ключевой валютой внешней торговли России.

Уже даже новички знают, что весь год сохранялся аномально крепкий рубль, а облигации в юанях могут приносить более стабильный доход в китайской валюте, минуя риски нестабильного курса рубля. В том числе возможность получения купонов и в рублях, и в юанях.

( Читать дальше )

Объем биржевых торгов юанем по итогам октября впервые в 2025 году превысил 2,5 трлн руб (+15% м/м и +40% г/г).

«Ряд участников валютного рынка могли продавать и покупать валюту как на ожиданиях встречи президентов РФ и США, так и после ее отмены»,— отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

Продавали юани в основном экспортеры — по итогам октября их чистые продажи валюты составили $8,2 млрд в долларовом эквиваленте, что на 68% превысило показатель сентября и стало максимумом с июля.

Вырос спрос на валюту и со стороны населения. По данным ЦБ, в октябре частные инвесторы приобрели валюту на 159 млрд руб., что почти вдвое выше показателя сентября и является максимальным результатом с мая 2024 года. 

В декабре объемы торгов юанем вновь вырастут в связи с сезонным повышением бюджетных расходов, которые в том числе могут пойти на закупку импорта.

www.kommersant.ru/doc/8195066

За неделю курс рубля не изменился, ниже собраны за и против относительно крепкого рубля в ближайший квартал.

Факторы за стабильность рубля:

1. Нефть имеет поддержку у $60, ОПЕК может сократить добычу, если необходимо. Цены на экспортируемые металлы и зерно растут;
2. Скачка импорта не ожидается: утильсбор уже спровоцировал рост импорта автомобилей в октябре, далее импорт снизится; инвестиционные программы сокращены; нет повышенного спроса населения на бытовую технику.
3. В 1 и 2 квартале 2025 г. появился приток иностранных инвестиций (данные платежного баланса ЦБ)
4. Инвесторы покупают квазивалютные облигации вместо валюты, сокращая спрос на валютном рынке;
5. Погашена половина внешнего долга = снижен отток капитала на обслуживание долга и его погашение;
6. Планируются размещения облигаций в Китае, что сократит спрос на валюту внутри страны и/или увеличит продаж валюты при использовании средств внутри России;
7. Ключевая ставка будет снижается медленно и цикл снижения совпадает с центральными банками стран Запада.

( Читать дальше )

Официальные курсы валют на 8 ноября: ¥ — ₽11,3561, $ — ₽81,2257, € — ₽93,8365





cbr.ru/