Коронавирус

За последние два десятилетия Китай догнал США по экономической мощи. По паритету покупательной способности (то есть с учетом разницы в ценах), экономика Китая уже обошла США на 20% — $25 трлн против $20,5 трлн. Америкосы естественно дергаются, так как они всегда были мировым гегемоном, которые говорили всем остальным, что надо делать и те послушно делали. Именно подавляющая экономическая и военная мощь дают им такое право.


На прошлой неделе состоялась Мюнхенская конференция по безопасности. Из риторики госсекретаря США Помпео очевидно, насколько США себя противопоставляют Китаю и насколько их беспокоит усилившаяся мощь китайской экономической машины. 

Вирус в этом контексте пришелся как нельзя кстати. 

Смотришь на США и на Китай сейчас. На западе самодовольный Трамп каждый день строчит в твиттер об успехах Америки. S&P500 как главный индикатор успеха и достижений покоряет новые вершины. На контрасте смотришь оперативные видео из Китая: миллионы мышеедов позакрывали в их кварталах и не выкупают, поливают каким-то дезинфектным говном с головы до ног, китайцев как чумы стали бояться во всем мире. Даже я, грешен, невольно обхожу теперь за километр) Деловые и культурные связи с Китаем временно разорваны. Цепочки поставок нарушены. Имидж Китая подорван. 

Стоило только аккуратно подбросить маленький вирусик, выпустить наружу, как Китай оказался по шею в глубокой грузяной луже, а США продолжают пестовать сами себя на белом парадном коне. И S&P500 чхать хотел на китайские проблемы. Да, Китай велик. Но пока очень хрупок. История с вирусом это показывает. Почему-то невозможно себе представить аналогичную эпидемию в США. А в Китае — легко. Как будто это вообще другая планета. И самое интересное, что такое ощущение, что Китай все стерпит. 

Интересно, кто-нибудь когда-нибудь узнает правду, откуда взялся этот вирус?

В продолжение темы влияния коронавируса на мировую экономику рассмотрим воздействие начавшейся в Китае эпидемии на рынок нефти. Ключевой фактор — спрос на черное золото со стороны «закрытых на карантин» промышленного и транспортного секторов Поднебесной, демонстрирует значительное сокращение. 

Аналитики Goldman Sachs прогнозируют падение дневного потребления на 3,2 мб в феврале и 1,4 мб в марте. В мае влияние эпидемии предположительно должно сойти на нет:

(Аналитики Goldman Sachs прогнозируют суммарное сокращение дневного потребления нефти в Китае на 3,2 мб в феврале и 1,3 мб в марте.)

В подтверждение этого прогноза ставка фрахта нефтяных супертанкеров уже испытала существенное снижение в январе:

( Читать дальше )

Последствия китайского коронавируса недооцениваются. Почти все оценки влияния, которые мне попадались, на Китай и экономику преимущественно ограничиваются первым кварталом и ни разу не видел анализа сквозь призму психологических аспектов. 
Сегодня китайского общество находится в состоянии шока. Речь идет не о провинции Хубей (в которой запретили выходить из домов) а про весь Китай. Например Шанхай — крупнейший китайский центр всего, чего только можно, находящийся на значительном расстоянии от Уханя — пустой! Улицы пустые, нет пешеходов и нет машин там, где всегда были пробки. Весь Китай сегодня занят промывкой антисептиком всего материального — от тротуара до автомобилей и в каждом доме на входе пропускной режим. Коронавирус проник практически во все мелкие аспекты жизни китайцев и, соответственно в их мозг. В 1000 километров от Уханя из дома можно выходить определенное количество раз в неделю, строго отмечаясь на выходе и входе. Настолько чрезвычайной ситуации в новейшей истории Китая не было, скорее всего со второй мировой войны, то есть на памяти живых китайцев — НИКОГДА. 

( Читать дальше )

Цифры:


*Заболевшие — болеющие+умершие+вылечившиеся
**Ср(3)Ускор — среднее ускорение за 3 дня
***Смертность — Смертей/(Смертей+Вылечившихся)

Графики:

( Читать дальше )

Черкизово

Улучшили экспорт, что особенно важно на фоне китайской истории, плюс увеличили диверсификацию по валюте, при текущем рубле, может быть очень даже в тему. В топ дивидендных историй Черкизово все равно не входило, поэтому снижение дивидендов может быть не так критично. А вот история со свининой может быть довольно интересной, сейчас цены на lean hogs на минимумах (рынок испугался изменения условий trade deal), Китай является основным импортером, в Африке вообще началась свиная чума (на этом Tyson foods заявил о росте заказов из Китая на 600%).



График фьючерсов на свинину кажется немного перепроданным, и кривая явно показывает нам неопределенность на этом рынке до лета. Оставим дальнейший анализ свинины более компетентным специалистам (всегда рад их комментариям в личке). Мне тут больше нравится идея, что большинство закупщиков птицы внутри Китая, сейчас скорее предпочтут импортного поставщика, взамен локального. Чем вам не идеальная конъектура для наладившего экспорт Черкизово, который еще и не обременен тарифными войнами и вообще производит все (курица 50%, мясо 28%, свинина 18%, индейка 5%) в соседнем государстве.

Представитель Национальной комиссии по здравоохранению КНР Ми Фэн, как сообщает Reuters, заявил, что доля тяжелобольных коронавирусом за несколько недель во всем Китае сократилась с 16 до 7,2% от общего числа зараженных.

Ранее комиссия сообщила о замедлении роста количества заболевших. 15 февраля выявили 1843 новых случая заражения. 14-го — 2420 человек, 13-го — 4823.

Завтра растём?

The games are still set to begin on July 24