Ключевая ставка ЦБ РФ

🧮 Друзья, Центробанк регулярно публикует сухие отчеты, в которых много цифр, но мало реальных объяснений, что это значит для обычных людей. Я внимательно изучил свежие данные ЦБ и нашел несколько тревожных сигналов, которые могут повлиять на экономику, рубль, кредиты и сбережения каждого из нас.

🚨 Разбираем главные тенденции и скрытые риски, которые не лежат на поверхности, но уже формируют будущее.

1️⃣Инфляция: официальные 9,5%, но в жизни выше

ЦБ рапортует, что инфляция держится в районе 9,5%, но если посмотреть глубже, то картина далеко не такая радужная:

🔴 Продукты первой необходимости дорожают быстрее официальных цифр. Мясо, овощи, молочные продукты выросли в цене на 15-20% за год.
🔴 Тарифы на ЖКХ растут скачкообразно, что скоро ударит по семейным бюджетам. А у кого-то уже ударило.
🔴 Импортные товары зависят от курса рубля, а он совсем не стабилен.

💬 Официальная инфляция — это средняя температура по больнице. В реальности, у каждого своя инфляция, и для большинства она выше 10-12%.

Курс рубля, хоть и выглядит излишне сильным, может пока остаться на текущем уровне. Сильный рубль замедлит инфляцию и сподвигнет ЦБ быстрее снижать ключевую ставку. Это может стать новым катализатором для финансовых рынков, в первую очередь для акций.

Если сценарий «Курс 85 руб. за доллар» до конца 2025 г. реализуется

Это значительно повлияет на инфляцию: она опустится до 4,5% на конец года против 6,5% в базовом сценарии. Такое замедление будет дополнительным аргументом для ЦБ в пользу смягчения монетарной риторики: более резкое снижение ключевой ставки — на 2 п.п. на июньском заседании. Снижение ставки, в свою очередь, — следующий значимый фактор роста российских рынков.

Главное

• Сценарий «Курс 85 руб. за доллар» до конца 2025 г. — это минус 2 п.п. к инфляции на конец года.

• По-прежнему ждем снижения ставки ЦБ в июне, но более резкого — сразу на 2 п.п.

• Быстрое снижение ставок подстегнет рынки — до конца года акции могут добавить 15–20%.

По итогам недели индекс RGBI практически не изменился, завершив неделю под уровнем 107 пунктов. После заседания ЦБ в первой половине недели наблюдалась коррекция в пределе 1,2%-1,5%, однако к пятнице ценовой индекс вернулся к исходным позициям.

Основным фактором позитива стали обнадеживающих данные по недельной инфляции (снижение до 0,17% на 17 февраля против 0,23% неделей ранее). Геополитика также является поддерживающим фактором для рынка, однако на текущий момент большая часть позитива уже в котировках.

На наш взгляд, в ближайшие 1-2 недели рынку будут нужны новые триггеры, как со стороны внешних факторов, так и внутренних (торможение инфляции, смягчения риторики ЦБ), в связи с чем ожидаем переход к консолидации на достигнутых уровнях. Вместе с тем, существенной коррекции на рынке не ожидаем; сохраняем долгосрочный позитивный взгляд на рынок облигаций.

Эта неделя была очень богата на события и новости, как и предыдущая, однако рынок провел ее в боковике, так и не определившись с дальнейшим направлением движения. Похоже, для продолжения роста теперь нужны более веские основания, чем просто слова, которых оказалось достаточно неделю назад, чтобы разогнать индекс ММВБ с 3000 до 3300 пунктов за пару дней. И это уже больше похоже на спад эйфории и приход к пониманию того, что согласие между РФ и США будет достигнуто совсем не так быстро, как представляло себе большинство инвесторов, скупавших акции на глобальных максимумах на прошлой неделе.

Собственно, скупка акций продолжалась и на этой неделе, но только уже в объемах многократно меньших, чем на прошлой неделе и преимущественно во втором и третьем эшелонах, которые ранее не показывали сильный рост (та же Сегежа выросла на 30% за день, пробив границу нисходящего тренда). И по большей части именно они поддерживали рынок акций на этой неделе, а также индекс ММВБ на уровне 3300 пунктов, так как наиболее крупные по капитализации акции, такие как Сбербанк, Газпром, Роснефть, Лукойл, уже ушли в небольшую коррекцию. Именно они первыми отреагировали ростом в прошлую среду вечером.

• Наша философия 🧘

• Почему мы не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

🛢Новые технологии. Вполне не эфемерные риски: большой долг, проценты съедающие рентабельность, мало капитала. Да еще и 👻призрак ГК Борец

Т-инвестиции выпустили три новых смарт-актива, которые дают возможность заработать на прогнозе решения ЦБ по ключевой ставке 21 марта 2025 года.

В зависимости от ожиданий можно купить один из активов, доходность которых привязана к решению ЦБ: «Ставка ЦБ: рост» / «Ставка ЦБ: сохранение» / «Ставка ЦБ: снижение».

Логика простая: чем популярнее прогноз, тем меньше доходность. Да, это тупо ставки. Т-инвестиции посмотрели на свою аудиторию, которая покупает ГТМ/РКК/ВСМПО/Лензолото и сделали верный вывод: хомяки хотят больше казино, хомяки его получат.

«большие выигрыши, быстрые выплаты, надежный букмекер брокер»

💸 Друзья, в 2025 году дивидендные выплаты на российском рынке обещают стать настоящим полем для охоты за доходностью. Высокие ставки делают дивиденды ещё более привлекательными, а значит, пришло время для стратегических решений. Какие компании готовы поделиться рекордными выплатами, и как извлечь из этого максимум выгоды? Давайте разберёмся.

❓ Дивиденды против ставок: почему 2025 год будет особенным?

💯 Высокая ключевая ставка заставляет инвесторов искать баланс между безрисковыми инструментами (например, депозитами) и потенциально более прибыльными акциями. В среднем дивидендная доходность Индекса МосБиржи в 2025 году прогнозируется на уровне 9,6–10%, но есть компании, готовые предложить гораздо больше — вплоть до 25% годовых.

📈 При этом опыт прошлых лет показывает, что покупка дивидендных акций заранее может принести дополнительную прибыль за счёт роста их стоимости. По статистике, инвесторы, купившие бумаги за 90 дней до дивидендной отсечки, зарабатывали в среднем 14% ещё до самих выплат. Так какие же акции стоит рассмотреть в этом году?