Ключевая ставка ЦБ РФ

А в Банке России оказывается и шутники работают. В 13:27 в свое телеграмм-канале они написали вот что: «Совет директоров печатает». А в 13:30 напечатали… Ключевая ставка 17%! То есть понижение оказалось меньше, чем ждал рынок и он быстренько отреагировал на это распродажей активов, индекс Мосбиржи устремился вниз. Но кстати, просадку акций начали выкупать! Посмотрим какие сигналы будут даны на пресс-конференции в 15.00 и куда после этого полетит наш рынок.

Свое решение ЦБ немного пояснили. Первый аргумент — рост цен остается высоким. Собственно об этом я не раз уже говорила, цены на плодоовощную продукцию падают, за счет этого среднее значение выходит хорошим, поэтому периодически мы получаем дефляцию за неделю, но цены на отдельные товары продолжают расти и заметно.

Второй аргумент — инфляционные ожидания остаются высокими. А где есть высокие инфляционные ожидания, люди и предприятия могут вести такую политику которая в конечном счете приведет к разгону инфляции. Я думаю, что про этот пункт Эльвира Набиуллина сегодня расскажет подробнее на пресс-конференции, про отсутствие достаточного роста предложения…

Совет директоров Банка России сегодня, 12 сентября, ожидаемо снизил ключевую ставку во второй раз с начала года, но всего на 1 процентный пункт, до 17% годовых. В целом решение оказалось ожидаемым консенсусом аналитиков, но при этом немало экспертов допускали более глубокое снижение «ключа», до 16% годовых.

По данным Росстата, вышедшим на этой неделе, в августе годовая инфляция потребительских цен в РФ замедлилась с 8,8% до 8,14%, а помесячная после июльского скачка до 0,57% сменилась дефляцией в -0,4%. Исходя из августовских показателей замедления инфляции, регулятор теоретически мог бы понизить ключевую ставку на 2 процентных пункта, однако в итоге было принято более сдержанное решение.

Скорее всего, совет директоров ЦБ РФ решил не рисковать, поскольку в августе текущий рост цен с поправкой на сезонность в июле-августе, как сообщается в сопроводительном комментарии регулятора, составил 6,3% в пересчете на год по сравнению с 4,8% во 2 квартале 2025 года, что говорит о влиянии на динамику текущей инфляции повышения тарифов ЖКХ с 1 июля. Кроме того, в августе вновь возобновили рост инфляционные ожидания населения, которые выросли с 13% до 13,5%, хотя до этого оставались стабильными два месяца.

Торопиться не надо!

товарищ Саахов

Наиболее вероятной причиной осторожного решения ЦБ выглядит недавнее ослабление рубля. Эффект переноса валютного курса создает серьезные инфляционные риски. Это заставляет ЦБ не спешить со значительным снижением ставки: торопиться не надо!

«Совет директоров Банка России 12 сентября 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 100 б.п., до 17,00% годовых.

Устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и в основном остаются выше 4% в пересчете на год. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста.

В последние месяцы активизировался рост кредитования. Высокими остаются инфляционные ожидания».

#ЦБ_РФ

#ключевая_ставка

#ослабление_рубля

#эффект_переноса

www.cbr.ru/press/pr/?file=12092025_133000key.htm