Ключевая ставка ЦБ РФ

Я решила зайти на сайт Центробанка и почитать релизы к заседаниям ЦБ в течение всего года.

Ну просто хотелось понять, почему Центробанк, целью которого (согласно закона) является обеспечение стабильности финансового рынка, устроил русскую рулетку.

Итак, 8 заседаний = 8 шагов.
Из них первые 4 раза ставку НЕ ПОДНИМАЛИ и прогноз в 4% по инфляции до конца года НЕ МЕНЯЛИ. В итоге получили увеличение инфляции с 7.4 до 9.5%.

Теперь хотят с 9.5% вернуться к 4% всего за год. Наивность или непрофессионализм?

Посмотрим.
1️⃣ Шаг 1.
16 февраля – ставка сохранена на 16%
Банком на обсуждение представлена среднесрочная стратегия, см. картинку

Согласно прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

Показатель годовой инфляции по оценке на 12 февраля, составил 7,4%.

✍🏻Мой комментарий:
По мнению ЦБ, ключевая ставка в 16% должна удержать инфляцию в 2024 году в рамках 4-4.5%.

❗️Реакция рынка:
Падение с 3275 по индексу до 3136 (-4%, убит рост до ставки)

Регулятор сделал смелое предположение, что резкий рост цен в ноябре и декабре носит временный характер. В тексте пресс-релиза нет однозначных аргументов в поддержку решения о сохранении ключевой ставки на текущем уровне, поэтому ЦБ РФ, на наш взгляд, в феврале следующего года рассмотрит возможность ее повышения", — пишет эксперт в комментарии

ЦБ снова включил свою шарманку

что опасно снижать ключевую ставку.Типа: Снижение ключевой ставки в условиях дефицита рабочей силы и других ресурсов может привести к дополнительному разгону инфляции.

И давно у нас дефицит ресурсов в стране? или дифицит кадров?

А из этого абзаца кто, че понял:

Типа что дешевые кредиты не обеспечат производителей дополнительными ресурсами незамедлительно, а лишь дадут им новые деньги. В условиях дефицита рабочей силы, нового оборудования и транспортных мощностей обострится конкуренция за эти ресурсы. В результате — начнет расти не производство, а издержки и цены.

считают в ЦБ, что при этом повышение ключевой ставки, не снизит производственные возможности экономики, а лишь затормозит избыточно растущий спрос. Временное снижение темпов прироста ВВП до 0,5-1,5%, которое ожидается в 2025 году, отражает более сдержанную динамику спроса.

Отыгрываю разворот ключевой ставки ЦБ РФ через фьючерсы на индекс гособлигаций RGBI

Банк России указал, что снижение ключевой ставки в текущей ситуации опасно из-за превышения спроса над предложением и дефицита рабочих сил и ресурсов. Дешевые кредиты могут обострить конкуренцию за ограниченные ресурсы, увеличив издержки и инфляцию вместо роста производства.

Регулятор подчеркнул, что высокая ставка сдерживает избыточный спрос, что важно для возвращения инфляции к цели. В 2025 году ожидается замедление прироста ВВП до 0,5–1,5% из-за более сдержанной динамики спроса.

ЦБ также предостерег от расширения льготного кредитования, которое может усилить перегрев экономики и потребовать дальнейшего повышения ставки, увеличивая стоимость кредитов для других заемщиков.

На прошлой неделе ЦБ неожиданно сохранил ставку на уровне 21% и смягчил риторику, планируя оценивать необходимость повышения ставки на следующем заседании.

Решение Банка России оставить ключевую ставку на уровне 21% привело к росту индекса Московской биржи до 2700 пунктов впервые за пять недель. Доходности краткосрочных ОФЗ также снизились ниже 19% годовых, что не наблюдалось три месяца.

Инвесторы закрывают короткие позиции из-за несбывшихся ожиданий повышения ставки до 23%. Это вызвало рост котировок акций и облигаций. На рынке ОФЗ произошел шорт-сквиз, поднявший индекс гособлигаций RGBITR на 4%, а корпоративные облигации достигли двухмесячного максимума.

Доходности ОФЗ со сроком до пяти лет снизились до 16,2–19% годовых. Эксперты ожидают стабильности доходностей до конца года и возможной коррекции после праздников.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7401628?from=doc_lk