Постов с тегом "Ключевая ставка ЦБ РФ": 2146

Ключевая ставка ЦБ РФ


Где ловить ОФЗ в 2025. О чём нам говорит обновлённый среднесрочный прогноз ЦБ.

ЦБ обновил среднесрочный прогноз.

Где ловить ОФЗ в 2025. О чём нам говорит обновлённый среднесрочный прогноз ЦБ.



Ключевые моменты.
— Средняя ставка на 2024 повышена до 17,5%, что предполагает возможное повышение 20 Декабря (уверен банки в кредиты это заложат уже как свершившийся факт, что в итоге позволит савку фактически не поднимать)

— Средняя ставка на 2025 повышена до 17-20%, быстрого и сильного снижения ждать не стоит. Первый квартал будет, скорей всего, выше 20%.

При такой средней ставке Минфин так сможет в 2025 спокойно дальний конец занимать под 18-19% доходность.

Для понимания сейчас ОФЗ длиннее 10 лет (на такой срок Минфин делает акцент при займах) дают 16,2-17,2% доходности.
ОФЗ 26247 и ОФЗ 26243 по 17,2% (14,5 и 13,5 лет до погашения соответственно)
ОФЗ 26246 и ОФЗ 26248 по 17,1% (11,4 и 15,6 лет)
Минимальная доходность пока у ОФЗ 26238 текущая доходность 16,2%, одними купонами доходность 14,2%

— Прогноз по инфляции на 2025 повышен до 4.5-5%. Тарегет ЦБ в следующем году достигать в планах нет.

— И главное (что не изменилось). Прогнозируется сильное замедление роста ВВП на 2025. до 0,5-1,5%. Учитывая жёсткость ДКП, скорей всего, будет ближе к 0,5%, а может и ниже. Т.е. проклинать ЦБ будут всё больше. Что же, таков путь.

( Читать дальше )

Комментарии ЦБ

ЦБ не видит признаков замедления инфляции в России — Набиуллина.

Инфляцию разгоняют повышение утильсбора, рост тарифов на железнодорожные перевозки и услуги ЖКХ — Набиуллина.

Ставка ЦБ останется двузначной минимум до 2027 года. По прогнозам регулятора, средняя ставка в 2025 году — 17–20%, в 2026 году — 12–13%, а в 2027 году она достигнет 7,5-8,5%.

Максимальной точки для ключевой ставки не существует, считает Набиуллина.

Вообщем выше 20% надолго 


Ставка 21%. Во что я буду вкладываться?

Итак, ЦБ задрал ключевую ставку на максимум за последние 20 лет — до 21%

В 2022 году было 20%, в 2014 — 17%. Кроме того экономика переживает самый длительный период повышения ставок, такого не было никогда. 

👉 Как мы проходили предыдущие периоды повышения ключевой ставки

Ставка 21%. Во что я буду вкладываться?

Конец года будет веселеньким. 

  • Возможны дефолты по облигациям и рост банкротств — бизнесу сложно держаться на плаву с такими дорогими кредитами.

  • Рынок недвижимости — в ауте. Страшно что-либо считать в калькуляторах ипотеки.

  • Инфляция растет — возможна предновогодняя паника. Толпа хлынет раскупать товары, чтобы поскорее потратить деньги, и еще больше разгонять инфляцию. 

  • Рынок акций может еще больше приуныть. Инструменты с фиксированной доходностью предлагают прибыли выше, чем среднегодовая доходность от акций. Деньги продолжают утекать с фондового рынка. 

  • Не исключено дальнейшее повышение ключевой ставки!



( Читать дальше )

Банк России рассматривал повышение ставки выше 21% — Набиуллина

Превышение инфляции цели в 4% не означает, что клювевая ставка не работает. Без ее роста, цены были бы еще выше — Набиуллина

Будем "еще более консервативно" реагировать на проинфляционные риски — Набиуллина

  • Повышение утильсбора окажет «заметное» влияние на инфляцию.
  • Предварительные данные за сентябрь указывают, что процесс замедления спроса пока не получил продолжения.
  • Разрыв выпуска в экономике не уменьшается даже на фоне некоторого ослабления спроса.
  • Мы сохраняем приверженность цели в 4%, несмотря на значительное отклонение инфляции от нее в этом году.

Для снижения инфляции необходимы значительно более жесткие денежно-кредитные условия в 2025 году — Набиуллина

  • Инфляция в следующем году составит 4-4,5%, в 2026 году — стабильные 4%
  • НА ТЕМПАХ РОСТА ЦЕН В БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ СКАЖЕТСЯ ПОВЫШЕНИЕ УТИЛИЗАЦИОННОГО СБОРА — НАБИУЛЛИНА
  • ЦБ НЕ НАБЛЮДАЕТ ПРИЗНАКОВ ЗАМЕДЛЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ — НАБИУЛЛИНА

⚡️ЦБ РФ поднял ставку до 21%

Регулятор не исключает возможности еще одного повышения ключевой ставки на следующем заседании.

 

🔹 ЦБ надеется, что годовая инфляция снизится до 4,5–5,0% в 2025 году, 4,0% в 2026 году. Прогноз по инфляции на 2024-й был повышен до 8,0-8,5% с 6,5-7,0%

 

🔹 В своем среднесрочном прогнозе ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку на уровне 17-20% в 2025 году, 12-13% — в 2026 году, 7,5-8,5% — в 2027-м. Прогноз по средней ставке в этом году также был повышен с 16,9-17,4% до 17,5%.

 

🔹 Индекс Мосбиржи приуныл (UPD) на десять минут, а затем — перешел к росту... 

 

🔹Резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу ЦБ будут опубликованы 6 ноября 2024 года.

 

🔹Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 20 декабря 2024 года

 

🚀Мнение аналитиков Market Power

Решение ЦБ — в рамках нашего прогноза: мы еще в начале октября говорили, что до конца года ставка дойдетдо 22% годовых.



( Читать дальше )

ЦБ повысил ключевую ставку до 21%! Что это значит для инвесторов?

☄️ Решение ЦБ по ключевой ставке = 21%

ЦБ в прогнозах допускает повышение ставки до 22% на следующем заседании. 

Также ЦБ выпустил обновленные среднесрочные прогнозы. 

ЦБ повысил ключевую ставку до 21%! Что это значит для инвесторов?

➡️ Прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год = 17-20% (был 14-16%), кстати, выше, чем в 2024. 

➡️ Прогноз по инфляции на 2025 год = 4,5-5% (был 4-4,5%). 

Прогноз по ставке повышен, по инфляции тоже. 

Мое отношение к текущей ставке ЦБ: 

Глобально, уже нет никакой разницы — 19, 20, 21, да даже 22 или 23. Болевой порог уже пройден. 

Сейчас крепкие компании могут взять кредиты под ставку ЦБ + 3%. Те, у кого маржинальность 25% + обычно не сильно нуждаются в кредитах. Тем, у кого меньше — нет смысла. 

Долг надо рефинансировать, а корпоративного долга в России много. Держать такую ставку долго — будет очень больно для экономики. 

Поэтому я считаю, что через год (а тем более, через два) ставка будет ниже, даже при неизменности внешних условий.  



( Читать дальше )

Прогноз средней ставки c 28 октября до конца года (21.0-21.3%) означает, что на заседании 20 декабря ставка может быть вновь поднята до 22-23% - ЦентроКредит

Сегодняшнее повышение ставки до 21% — не сюрприз. Это было понятно после появления новостей по бюджету.

Самое интересное – прогноз. И вот тут – неожиданность! Прогноз средней ставки до конца года (21.0-21.3%) означает, что на заседании 20 декабря ставка может быть поднята сразу до 23% (если ставка 20 декабря будет поднята до 22%, то средняя до конца года – 21.1%, если до 23%, то средняя – 21.3%). Сигнал из пресс-релиза – «допускает возможность» означает, что вероятность повышения очень высокая (когда ЦБ сомневается, он даёт сигнал «оценивать целесообразность»).

Мы сомневаемся в том, что в декабре потребуется повышение до 23%. Повышение до 22% — базовый сценарий. Чтобы он не реализовался, темпы роста цен в ноябре-декабре должны замедлиться хотя бы до 6-7% saar (в октябре они остаются 8-9% saar), нефть (Brent) удержаться от обвала ниже 70, а рубль – не уйти за 100.

Прогноз средней ставки c 28 октября до конца года (21.0-21.3%) означает, что на заседании 20 декабря ставка может быть вновь поднята до 22-23% - ЦентроКредит



....все тэги
UPDONW
Новый дизайн