КРИЗИС

Канцлер Германии Ангела Меркель в эфире радиостанции Inforadio RBB:

• Мы всеми силами работаем над тем, чтобы это (дефолт Греции) не произошло, мы должны избежать неконтролируемых процессов в зоне евро, поэтому доверие рынков очень важно и поэтому Греция должна выполнить обязательства, которые были оговорены вместе с Грецией так называемой «Тройкой». 
• На этой неделе она (миссия кредиторов) снова поедет в Грецию
• информация, которую она получает из Греции, дает надежду на то, что греческое правительство увидело «знак времени» и принимает необходимые меры. 
• правительство страны полностью доверяет миссии кредиторов
• У нас еще есть время — не очень много — до тех пор, пока не будет выплачен следующий транш
• Меркель убеждена, что в настоящее время Греция должна четко выполнить свои обязательства
• Я думаю, что мы сделаем Греции самое большое одолжение, если не будем спекулировать, а будем поддерживать Грецию в намерении выполнить взятые на себя обязательства
• Что нам совершенно не нужно, это волнение на финансовых рынках. Неуверенности и так уже достаточно
• члены еврозоны должны действовать скоординировано и держаться вместе для того, чтобы предотвратить так называемый «эффект домино» в том, что касается единой европейской валюты. 
• он может наступить очень быстро, поэтому самое главное — это предотвратить неконтролируемую неплатежеспособность, потому что это скажется не только на Греции. Опасность, что это коснется других стран, слишком велика
• рухнет евро — рухнет Европа

Слух, что Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу проведет телефонную конференцию в среду с президентом Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель

МЭА снизил прогноз спроса на нефть на 0,2 миллиона баррелей в день в 2011 году и на 0,4 миллиона баррелей в день в течение 2012 года, ссылаясь на падение темпов экономического роста. Тем не менее, агентство до сих пор прогнозирует, что в следующем году спрос на нефть будет слегка выше, чем поставки.
 
Данные МЭА свидетельствуют, что нефтяной рынок может оказаться в небольшом профиците в следующем году, если «большой риск падения» для экономики замедлит темпы глобального экономического роста на треть.
Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=2914 

Италия провела переговоры с китайской государственной инвестиционной корпорацией China Investment Corp (управляет активами в 410 млрд долларов) и предложила ей купить значительный объем итальянских гособлигаций и инвестировать средства в стратегические компании, сообщает «Финмаркет» со ссылкой на публикацию в Financial Times.
По данным газеты, на прошлой неделе глава China Investment был в Риме, где встречался с главой минфина Италии Джулио Тремонти, до этого итальянская делегация посетила Пекин. Вскоре стороны планируют провести новые переговоры.
Источники агентства Bloomberg в правительстве Италии подтвердили, что в последние недели идут переговоры между двумя странами, но покупка бондов не является их центральной темой.
«Если Китай хочет инвестировать в Италию — возможно, это решение. Таким образом, появится новый источник капитала за пределами Европы, который люди не принимали во внимание. Возможно, другие страны смогут найти капитал собственными силами. Именно это требуется, чтобы поддержать эти страны», — заявил Марк Бронзо из Security Global Investors в интервью Bloomberg.


( Читать дальше )

В правительстве ФРГ, похоже, растет число министров, придерживающихся мнения, что после полутора лет глубочайшего кризиса никакой другой инструмент кроме банкротства Греции не поможет. Жаль вот только, что партнеры по правящей коалиции в ФРГ пока не могут договориться. Министр экономики Филипп Рёслер (Philipp Rsler), лидер либеральной Свободной демократической партии (СвДП), открыто говорит о несостоятельности Афин, а министр финансов от консервативного блока партий ХДС/ХСС Вольфганг Шойбле (Wolfgang Schuble) пока не хочет и слышать ни о каком дефолте.

Такое поведение, конечно, вызывает сомнение в возможностях правительства ФРГ помочь кризисному управлению в Европе. А ведь именно Берлин является главным плательщиком в европейские фонды по стабилизации стран еврозоны, пострадавшие от кризиса. Счет за непоследовательность не заставил себя ждать: курсы европейских банков в понедельник вновь резко упали, вместе с ними пошел вниз и немецкий биржевой индекс DAX. Доходность греческих облигаций достигла уже смешной цифры в 21 процент. Финансовые рынки предвосхищают то, что неизбежно.

Греции может помочь только процедура банкротства. И сейчас очередь европейской политической элиты, и в частности канцлера Германии, найти в себе силы признать этот факт и начать действовать. Греческий дефолт конечно несравним с обычным банкротством, когда все заканчивается ликвидацией компании, роспуском сотрудников и (если кредиторам повезет) выплатой долгов. Грецию, конечно, нельзя ликвидировать, а ее граждан уволить.

Списание долгов Греции необходимо

Кредиторам придется смириться с потерей большей части своих вложений. Но и Греция потеряет большую часть своего состояния. Останутся ли Афины в зоне евро, даже не столь важно. Греческие долги, их накопилось порядка 340 миллиардов, и после списания по-прежнему будут считаться в евро. Ввод иной валюты — скажем, возврат к драхме — имеет смысл только в том случае, если Греция решит, так сказать, начать работу своей финансовой системы с чистого листа. Девальвация новой валюты по отношению к евро удешевит экспорт, но вот импорт подорожает. Отказавшись от евро, Греции понадобятся десятилетия, чтобы самой выкарабкаться из болота и соответствовать критериям, по которым ее можно будет вновь пустить в еврозону.

Технические сценарии реструктуризации долга и валютной реформы в Греции просчитываются в Брюсселе и Берлине все последние месяцы. Было бы крайне беспечно этого не делать. В случае дефолта и отказа от евро греческие банки придется закрывать и препятствовать гражданам страны переводить их средства в страны еврозоны. Все это надо подготовить заранее.

Следом за Грецией списать долги и другим?

Последствия греческого банкротства предсказать не может никто. Ясно, что первыми пострадают кредиторы Греции — европейские, прежде всего французские и немецкие, банки, другие государства ЕС и, конечно, Европейский центральный банк, скупавший греческие гособлигации. Частично всем им помогут европейские фонды финансовой стабильности. ЕЦБ будет вынужден просить капитал у государств зоны евро как у своих совладельцев. Но в любом случае платить за реструктуризацию греческих долгов попросят и налогоплательщиков в странах, которые увереннее, чем Греция, держатся на плаву. И эту горькую правду пора сказать людям, живущим в еврозоне.

Даже если Греция покинет валютный союз, она останется в составе ЕС. Так что ей важна солидарность с соседями. Популистский по своей сути призыв исключить Грецию из зоны евро пока не уменьшает главную опасность. Она заключается в том, что сразу после объявления дефолта в Афинах финансовые рынки могут начать усиливать давление на Португалию, Испанию, Италию, Францию. Тем самым доходность их государственных облигаций взлетит до абсурдно высокого уровня, что не позволит этим государствам делать заимствования на финансовых рынках. Тогда уже никакой стабилизационный фонд не поможет.

Может быть, имеет смысл одновременно с греческим дефолтом списать большую часть долгов вышеупомянутых государств? Немыслимо? Но еще несколько месяцев назад таким же немыслимым казался дефолт Греции. А теперь до него — рукой подать.

Автор: Бернд Ригерт, обозреватель Deutsche Welle

Financial Times цитирует офицальных лиц:

• Председатель CIC на прошлой неделе приехал с делегацией в Рим для общения с Джулио Тремонти — министром финансов Италии.
• 2 недели назад итальянские оф лица были в Пекине 2 недели и встречались с CIC и Китайской госадминистрацией по валютным резервам, к-я управляет $3,3 трлн резервами
• Витторио Грилли, глава казначейства, встречался в Пекине с китайскими инвесторами в августе.
• Вскоре переговоры продолжатся 

How much of Italy’s €1,900bn of debt is already held by China is unclear, though one Italian official told the FT that Beijing held about 4 per cent.

Вероятность дефолта Греции в течение следующих пяти лет увеличилась на 98%, после того как греческому премьер министру не удалось убедить инвесторов в том, что страна сможет пережить кризис евро региона.  По словам основателя хедж фонда TF Market Advisors Питера Чира, многие ожидают дефолта в ближайшем будущем и это будет тяжелым событием для все мировой экономики.

Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=2895

Вторая волна мирового финансового кризиса по всей видимости началась.  Недавно мне встретилась очень интересная научная статья:


«О ПРИЧИНАХ И ВОЗМОЖНЫХ ПОСЛЕДСТВИЯХ ВТОРОЙ ВОЛНЫ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА»   А. А. Акаев, А. В. Коротаев, А. А. Фомин

В данной работе проведено исследование финансовой политики ведущих государств мира, а далее  — исследованы пузыри на металлах: серебро, золото, палладий, и. т. д. 
Исследование рынка нефти показало формирование 2-го пузыря.
В работе установлено критическое время для глобального инфляционного долларового пузыря — середина 2012 года (а кризис начала 2000, и 2008 года пришлись как раз на локальные максимумы этого пузыря).


Выводы в результате исследования:


1. Мягкая денежная политика США и (в гораздо меньшей степени) других мировых держав способствовала надуванию пузырей на сырьевых рынках, вследствие чего в настоящее время наблюдается взрывной рост мировых цен на продовольствие, золото, иные драгметаллы, энергоносители, и многие другие сырьевые товары. А это, в свою очередь, оказывает мощное инфляционное давление на развивающиеся рынки и провоцирует вторую волну глобального кризиса в мировой экономике. Таким образом слабый доллар способствует надуванию товарных пузырей, но и их рост способствует ослаблению доллара как менее привлекательного средства спекулятивных вложений по сравнению с товарами. Поскольку интенсивный рост товарных пузырей означает возможность более быстрых спекулятивных выигрышей, а, следовательно, и большую их (товарных пузырей) привлекательность для спекулянтов. Такой комплекс взаимосвязей, которые реализуются в течение очень многих лет, видимо, приводит к тому, что индивидуальные циклы развития и лопания отдельных пузырей самого разнообразного рода синхронизуются друг с другом, что, в частности, выливается в синхронное их лопание во время мировых финансовых кризисов (как это было, например, в кризис 2008 года или предстоит в этом году).


( Читать дальше )

Высокопоставленные правительственные экономисты заговорили о вероятности внешних шоков для экономики России в III-IV кварталах 2011 года и позже. Новый виток кризиса, который может быть спровоцирован негативными новостями из ЕС, можно считать базовым сценарием, принятым в правительстве, пишет «Коммерсант».
Это следует из заявлений в субботу-воскресенье министра финансов Алексея Кудрина, выступавшего 10 сентября на конференции Леонтьевского центра в Санкт-Петербурге, его заместителя Сергея Сторчака в тот же день по итогам заседания министров финансов стран G7 в Марселе, первого заместителя главы ЦБ Алексея Улюкаева на банковском форуме в Черногории 11 сентября.
Сергей Сторчак констатировал, что встреча в Марселе 9 сентября прошла безрезультатно, минфины стран G7 каких-либо обязательств по будущим действиям не приняли.
Алексей Кудрин в Санкт-Петербурге повторил ранее выдвинутый тезис о «росте вероятности» нового витка кризиса в мировой экономике в сравнении с ситуацией начала лета 2011 года. Среди причин такой оценки названы низкие темпы роста в США и то, что «участники зоны евро не поддерживают одну из своих стран».


( Читать дальше )

ЕС, МВФ и ЕЦБ могут завершить оценку экономики Греции к концу сентября
Без положительного заключения «тройки» невозможно выделение стране очередного транша внешней финпомощи от еврозоны и МВФ. Без этих средств страна может допустить дефолт по государственным обязательствам. Проблемы Греции являются одним из факторов текущей нестабильности на глобальных рынках.
http://www.ria.ru/economy/20110912/435451360.html
 
Греция вновь повысит налоги, чтобы выполнить требования кредиторов
Греция вновь повысит налоги из-за невыполнения согласованной с кредиторами программы бюджетной экономии, заявил в воскресенье в Салониках министр финансов страны Эвангелос Венизелос. По его словам, будет повышен налог на недвижимость.
http://www.ria.ru/economy/20110911/435105943.html
 
Германия готовит план поддержки банков на случай дефолта Греции
Правительство Германии разрабатывает план экстренной поддержки банковского сектора на случай дефолта Греции, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на трех представителей правящей коалиции.


( Читать дальше )