Инвестиции для начинающих

#утренняя_аналитика

Доброе утро, уважаемые подписчики!

«Большинство наших акционеров инвестиционно недееспособны», это так я перефразировал слова Северстали, которая приостановила публикацию квартальной финансовой отчетности. В действительности сообщение таково: ПАО «Северсталь» (MOEX: CHMF; LSE: SVST) сообщает, что Компания решила временно не публиковать свою финансовую отчетность за 1 квартал 2022 года в связи с тем, что значительная часть ее акционеров не в состоянии принимать инвестиционные решения и такое раскрытие информации может поставить часть заинтересованных сторон в более выгодное положение по отношению к другим.

На мой взгляд, ребятам из Северстали надо повнимательней и повдумчивей работать над формулировками. Понятно, что из-за санкций и общей обстановки, производственно-финансовые показатели будут или могут быть, мягко говоря, ущербными. Особенно на фоне того Успешного Успеха, который был по итогам 21 года.

Нам отключили поставку графика инверсии. Но неужели мы ее сами не посчитаем?))

Доходность казначейских 10 -летних составляет 2,386%
Доходность казначеских 2-летних составляет 2,462%
Разность составляет -0,076%

Инверсия, господа! Наши поздравления Дж.Пауэллу! Как говорят у них, GOOD JOB!


p.s. никаких сделок в лонг по Америке. Инверсия — это важный дополнительный фильтр.

Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»

#утренняя_аналитика

Всем, кто до вчерашнего дня еще по каким-то причинам не осознавал, что идет мировая экономическая война (ЭВ), вчера должно бы стать очевидным, что ЭВ идет масштабнейшая. Я говорю о применении газового рычага по-полной. Владимир Путин вчера предельно конкретно дал понять, что все! Прежних правил не существует.

Вся архитектура взаимоотношений была сломана ранее, однако сейчас наш президент просто расставил точки над «и». Каковы последствия? Простой по звучанию вопрос. И совершенно непонятный вариант ответа на него. Но тезисно, на уровне здравого смысла, можно выделить такие составляющие:

1. Валюта Доллара и Евро, если кто ранее питал какие-то иллюзии для нас (россиян) прекращают или должны прекратить свое существование, от слова совсем. Причина этому в том, что данный вид ЭВ предполагает игру в долгую. То есть это на долго. Для нас с вами навсегда. Та либеральная система, которая выстраивалась, основанная на неприкосновенности частной собственности, незыблемости международного права уже разрушена самими же либералами, самими же ее основателями (Западом). И чтобы что-то подобное возродить снова, после утраченного кредита доверия, вопрос большой.

#стратегия

Инвестиционный ли сейчас рынок?

Дикую волатильность все ждали и все ее видят. Самое опасное в такое время заключается в том, что все видят VK сделало х2, Фосагро в моменте +40%, Русагро +30%, даже Обувь России, если измерить линейкой, от низов сделала почти х3. Эти цифры давят на психику неподготовленным. Такое щедрое казино. Сейчас некоторым кажется, что наш рынок дает легкие деньги, что наш рынок – это суверен, который независимо от любых внешних факторов будет расти. А почему нет? Говорят же про поддержку рынков из ФНБ. Дополнительно настроения подогреваются патриотическими политическими шагами, типа перехода на расчеты в рублях. Культивируется мысль, что зависимость Европы от наших ресурсов сильна и отказаться они не смогут. Создается впечатление, что наша экономика автоматически сильна, потому что у нас ресурсы и будет сильный рубль. Убежден в том, что в этом есть доля правды. Но все-таки здесь еще бОльшая доля нашего желаемого, которое общее настроение старается выдать за действительное.

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро!

ЦБ принял решение открыть торги всеми российскими акциями сегодня 28 марта 2022 года, но во временном интервале с 10 до 14 часов.

Да, должно стать маленько поинтересней. Идет такая реабилитация. Пациент по-новой учится ходить, говорить и т.д. По неусыпным вниманием доктора, Эльвиры Сахипзадовны. Доктора я уважаю, даже говорить нечего. Но рынок пока еще все-таки болен. Работать с больным рынком я пока не планирую. Он должен окрепнуть, показать опоры прежде, чем пойдет. Кстати, без каких-либо крепких навыков, он может упасть и в прямом, и в переносном смысле этого слова.

Подозреваю, что сейчас многие воодушевлены тем триллионом, который направят из ФНБ на рынок. Это нормально, деньги ФНБ действительно поддержат. Но поддержат, а не просто выльют. Это значит, что, когда будут выпускать резидентов, как быков в испанском Сан-Себастиан, рынок пойдет вниз, а вот тут и нужны будут деньги ФНБ.

Смысла тратить именно сейчас деньги государства сейчас смысла особого не имеет. Рынок сейчас видно, что не продают. Продавать смысла реально не вижу, но и покупать пока тоже. Кроме ранее упомянутого ФосАгро.  

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро!

Притча: «К одному нетрадиционному лекарю приходят родственники больного и говорят ему, мол, вот, наш близкий нездоров, что ему сделать, чтобы излечиться? Провидец им говорит: Играет ли он в гольф? Если он играет в гольф, то скажите ему, чтобы не играл. Если он не играет – наоборот, скажите, чтобы начал играть. И он излечиться.» Суть совета заключается в том, что если чего-то нехватает – это надо восполнить, а если чего-то в избытке, то это нужно убрать. И организм придет к баланс.

О чем сегодняшняя ситуация на американском рынке? Однозначно, о каком-то нездоровом состоянии. На Америке избыток напечатанной ликвидности, раздут баланс ФРС, и как следствие, раздут фондовый рынок. Кроме этого, мы видим данные об инфляции, на которые невозможно повлиять монетарными действиями, поскольку они вызваны другими причинами.

Растущие тренды в доходности казначейских облигаций как 2-летних, так и 10-летних говорят о том, что американский госдолг продают. В результате этого процесса, возникает некая дельта, значение которой должно быть всегда положительным. Однако, на рынке возникают, хоть и не часто такие моменты, когда вышеуказанная дельта уходит в отрицательную зону. И данное явление называется инверсией доходностей облигаций.

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро, уважаемые подписчики!

Уже не для кого ни секрет, что идет глобальное перекраивание не финансовых рынков, но именно капитала. Многие по незнанию думают, что капитал – это есть деньги. Нет, это не совсем так. Капитал – в пер. с латинского – что-то главное, главное имущество, главная стоимость, например.

По К.Марксу, капиталом является то, что подвержено процессу самовозрастания стоимости. То есть, обязательным условием капитала является формула: Деньги-Товар-Деньги’. При этом деньги – это просто мера стоимости, и в качестве денег может выступать что угодно, любой товар или валюта.

Только ленивый уже не говорит о том, что в Европе разгорается жесточайший экономический, финансовый и продовольственный кризис. Как кто-то хорошо заметил, «кризис мировых поставок превратился в гипер-кризис мировых поставок». При этом, ключевые ставки повышают очень сдержано, например, Япония вообще оставила ставку на отрицательном уровне. Монетарных властей понять можно просто потому, что причина текущей инфляции даже не в том, что напечатано много денег, хотя и этот грех у них присутствует. Но истинная причина в росте цен на сырье. А рост цен на сырье обусловлен – ограничением поставок из России. А ограничение поставок из РФ – это следствие ведения неправильной внешней политики лидеров ЕС в целом.

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро!

Поговорим о главном, ФРС повысила ключевую ставку на 0.25%. Хочется спросить: это, как бы, ЧТО? Джером видимо не в себе, видимо он не видит графики цен на нефть, пшеницу, рис, кофе, овес и другие потребительские и продовольственные товары. Все те товары, которые прямо входят в расчет индекса потребительской инфляции. Про промышленные комоды я также молчу.

Понимая то, что Дж.Пауэлл далеко не дурак, талантливый политик уж точно, каждое слово у него выверено. Но действия, которые он делает, сродни тому, как совсем пожилые люди иногда забывают выключить газ у своей плиты (особенно часто это проявляется у тех, кто находится в деменции).  Напрашивается вопрос: Джером Пауэлл неадекватен? Так кажется только на первый взгляд.

Его решение обусловлено тем, что он не хочет сейчас только одного – шока резкого повышения ставки. Задача ФРС — действовать максимально мягко, насколько это вообще возможно. И в качестве компромисса – выданное решение о повышении коридора 0.25-0.5%, обозначив это «Первым повышением за последние 4 года!». И в этом ключе, Пауэлл как раз-таки и очень адекватен.