ИНВЕСТИРОВАНИЕ

По своей природе Шахматы наиболее приближенны к инвестированию.

• Время.

У вас есть время подумать, но бесконечно долго думать не получится, часики тикают, надо принимать решение. В инвестировании аналогично, окно возможностей будет открыто какое-то время, но не бесконечно. В итоге не принятое решение — это тоже решение.

• План.

Как и при инвестировании, в шахматах нужна общая стратегия. Т.е. план действий, с помощью которого можно достичь долгосрочных целей в игре. А просто переставлять фигурки в надежде «Авось да выиграю» такая себе идея и сработает только в игре против совсем простого соперника.

В инвестировании без плана — это случайные покупки и продажи отдельных акций. Приводит такое, как правило, к убыткам. Но если зайти в удачное время (к примеру осенью 2022), то и случайные покупки принесут хорошую прибыль.

• Базовые правила

Чтобы научиться приемлемо играть. Достаточно соблюдать основные принципы для каждого этапа игры: начало — дебют, середина — миттельшпиль, окончание — эндшпиль. Часть правил оформлено в забавные стишки, вроде: «Конь на краю, — позор на голову твою! „

( Читать дальше )

Группа Русагро представила на минувшей неделе свои финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, поэтому предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Выручка компании заметно увеличилась с января по март на +44% (г/г) до 68,3 млрд руб., благодаря позитивной динамике в масложировом сегменте, который на фоне консолидации активов НМЖК и модернизации завода в Балаково продемонстрировал уверенную положительную динамику (+28% г/г), а также успехам в сахарном сегменте, где рост был обусловлен увеличением цен реализации и объёмов продаж, на фоне благоприятного урожая сахарной свеклы.

А вот в мясном и с/х сегментах выручка Русагро сократилась (на -1% г/г и -27% г/г соответственно), на фоне заболеваний животных, а также в связи с разницей переходящих остатков на начало отчётных периодов по с/х культурам.

📈 Именно поэтому скорректированный показатель EBITDA увеличился по итогам отчётного периода на скромные +2% (г/г) до 7,3 млрд руб. Рост издержек во всех сегментах оказал негативное влияние на динамику операционных доходов.

( Читать дальше )

Групповое мышление пронизывает все группы участников финансового рынка – индивидуальных инвесторов, финансовых консультантов, корпоративных инсайдеров, менеджеров хедж-фондов и других. Давайте сосредоточимся на одной из этих подгрупп — менеджерах хедж-фондов.

Знаете ли вы, что глобальные хедж-фонды и другие фонды альтернативных активов держат больше активов под менеджмент, чем банки?

Многие люди, которые долгое время работали на финансовых рынках, знают, что хедж-фонды большие, но не осознавали, что настолько.

В заголовке Wall Street Journal от 24 апреля говорилось:

Гигантские фонды теперь правят Уолл-стрит

Хедж-фонды держат под управлением в два раза больше активов, чем банки, хотя многим инвесторам в хедж-фонды приходится ждать периода «блокировки», прежде чем они смогут вывести средства. Эти периоды блокировки могут длиться от одного месяца до десяти лет.

Люди, готовые согласиться на такие условия, очевидно, демонстрируют высокую степень доверия к фонду.

Тем не менее, у нас в Elliott Wave International есть своя точка зрения. Это график из нашего майского финансового прогноза по волнам Эллиотта:

( Читать дальше )

Нет дыма без огня. Руководитель отдела глобальных исследований EWI — Мюррей Ганн показывает ключевой показатель, по обнаружению «дыма».

Еще один крах банка, еще одна низкая цена акций.

Базирующийся в Филадельфии Republic First Bank был закрыт в пятницу, а активы были проданы Fulton Bank. Republic First станет первым банкротством банка в 2024 году и явно не последним, учитывая наш прогноз волн Эллиотта для фондового рынка (так называемой экономики).



( Читать дальше )

📣 У нас очередная компания, которая, по сообщениям СМИ, может стать потенциальным героем на рынке IPO! На сей раз речь о российско-китайской цифровой платформе для оптовой торговли КИФА, которая может провести первичное размещение своих акций. А значит самое время познакомиться с этим инвестиционным кейсом и проанализировать отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 года, который компания выпустила накануне.

📈 С января по март торговый оборот (GMV) платформы КИФА увеличился на внушительные +54% (г/г) до 1,5 млрд руб. Компания обеспечивает процесс оптовой трансграничной закупки «в один клик» с полным сопровождением сделки, включая поиск поставщика, выкуп товара, логистику, таможенное оформление, сертификацию и маркировку, конвертацию и перевод валюты, страхование, транспортировку и распределение товаров, финансирование цепей поставок.

Компания предлагает клиентам два основных сервиса: Open-Trade и Private-Trade:

1️⃣ Open-Trade позволяет покупателям выбирать товары из открытого каталога, где представлены варианты от разных поставщиков. Маржинальность сделок в данном формате в 2023 году достигла 8-13%.

( Читать дальше )

🛒 Один из ведущих игроков на рынке строительных материалов и товаров для дома, известная и всеми нами любимая компания ВсеИнструменты.ру, с которой мы с вами знакомились ещё в конце апреля, на днях отчиталась по МСФО за 2023 год.

Предлагаю вместе с вами заглянуть в эту отчетность, чтобы понять, насколько хорошо себя чувствует компания с финансовой точки зрения, и насколько потенциально интересным является этот инвестиционный кейс. Располагайтесь поудобнее и поехали!

📈 Итак, самое первое, что бросается в глаза — это более чем убедительный рост выручки на +54% до 132,8 млрд руб. Такой успех во многом обусловлен умением компании точно определять и удовлетворять потребности своих корпоративных клиентов, которые традиционно составляют ядро его клиентской базы.

ВсеИнструменты.ру не стоит на месте и продолжает активно расширять свою географию присутствия. За отчётный период число пунктов выдачи заказов (ПВЗ) возросло почти на треть, достигнув отметки в 950 единиц, а к маю 2024 года количество ПВЗ и вовсе превысило 1000! Не знаю как вы, а я регулярно пользуюсь услугами этой сети, и впечатления самые приятные (как по ценам, так и по клиентоориентированности).

( Читать дальше )

Пока, самые стабильные дивиденды в моём высоко диверсифицированном портфеле, даёт тепличка, поставленная на участке у родителей, аккурат весной 2014 года.

Вот уже 10 лет, из года в год, она даёт за сезон отличный урожай томатов. И несмотря на мой скептицизм относительно технологии установки (отцовской), первая тепличка всё ещё стоит, и даже с родным поликарбонатом. Единственное, в том году мы заменили брус, на который она была установлена ( моё предложение о бетонном фундаменте было категорически отвергнуто).

Вчера поставили вторую такую же теплицу 3х6 метра. Металлокаркас 24000 рублей + поликарбонат (3 листа) ещё 12000 рублей + саморезы 1000р, плюс часть материалов у нас была (брус на основание, остатки поликарбоната). Себестоимость урожая даже боюсь считать. 😅
Но если раскидать на десяток лет, откинуть свой труд (или назвать его бесплатным фитнесом), то может быть получится выйти в 0.

И все же, миллионы наших сограждан (да и не только наших) занимаются садоводством и огородничеством, потому что помидор 🍅 со своей теплички, и с пятерочки, это две большие разницы. Потому что вырастить своими руками, это вообще бесценно (ну или они не умеют считать). Ну и просто это отличное хобби и физическая активность на свежем воздухе.

( Читать дальше )

👏 Ну что ж, друзья, ведущий российский производитель микроэлектроники — Группа Элемент, с менеджментом которой нам удалось пообщаться совсем недавно, теперь уже официально объявила о намерении провести IPO на СПБ бирже.

🗓 Ожидается, что торги акциями Элемента на СПБ Бирже начнутся уже в конце мая — начале июня 2024 года. Компания стремится к включению своих бумаг в первый котировальный список. По итогам размещения free-float составит не менее 10%.

IPO пройдет в формате cash in, то есть привлечённый капитал будет направлен на реализацию амбициозной стратегии роста, направленной на разработку новых высокомаржинальных продуктов и расширение бизнеса на международные рынки дружественных юрисдикций.

❗️ Важно отметить, что действующие акционеры компании в лице АФК Система и ГК Ростеха не намерены уменьшать свою долю в данном проекте. Это свидетельствует о том, что они видят большой потенциал для дальнейшего роста.


📈 Здесь нужно отметить, что Группа Элемент в прошлом году продемонстрировала впечатляющий рост финансовых показателей — выручка и чистая прибыль увеличились на +46% и +93% соответственно. Эти показатели красноречиво подтверждают эффективность бизнес-модели компании.

( Читать дальше )

Готовы к следующему финансовому кризису? История показывает, что они застают большинство людей врасплох. Один важный ключ к пониманию того, что может ожидать США впереди, разворачивается в Китае прямо сейчас. Вот о чем я говорю.

Несколько заголовков иллюстрируют развитие событий:

Потребительские цены в Китае переживают самое большое падение с 2009 года… (Рейтер, 7 февраля)
В Китае дефляция усиливает свою хватку (Wall Street Journal, 8 февраля)
Китай — единственная крупная экономика, переживающая дефляцию (Business Insider, 1 марта).
Да, в дополнение к мрачному виду сектора недвижимости и экономике в целом, которая потеряла часть своей жизнеспособности, Китай уже несколько месяцев сталкивается с падением потребительских цен.

Теоретик волн Эллиотта обратил внимание на это еще в феврале с помощью этого графика и краткого комментария:



( Читать дальше )

🧐 Друзья, накануне мы с вами обсудили статью в газете Ведомости, что управляющая компания «А класс капитал» планирует разметить паи фонда индустриальной недвижимости на Мосбирже в формате IPO, а сегодня компания озвучила предварительные параметры данного размещения.

🗓 Предполагается, что книга заявок будет открыта в конце мая — начале июня 2024 года. Принять участие в размещении смогут квалифицированные инвесторы через крупнейших брокеров.

💼 Базовый размер размещения составит более 25 млрд руб., при стоимости пая 986 руб. Ликвидность паев на торгах на Московской бирже будет поддерживаться маркетмейкером. Размещение по стандартам IPO предполагает высокую степень открытости и прозрачности фонда.

📈 Согласно прогнозам, доходность инвестиций составит от 20%. Доходность инвесторов будет формироваться не только за счёт арендных ставок, но и благодаря последующей продаже активов, стоимость которых увеличится.

На данный момент на рынке индустриальной недвижимости наблюдается дисбаланс спроса и предложения — арендные ставки демонстрируют стабильный рост, что создает уникальные возможности для инвесторов.

( Читать дальше )