ЗПИФ

Почему ЗПИФы сейчас могут быть интересны? При девальвации недвижимость в долгосрочной перспективе может быть переоценена в большую сторону (с некоторым лагом), то есть вырастет стоимость чистых активов фондов (СЧА). Денежные потоки от недвижимости ежегодно растут, так как в долгосрочных договорах аренды прописана индексация. Начнём: 

ПНК-РЕНТАЛ. Наверное, самый известный фонд (ЗПИФ) на нашем рынке был создан ещё в 2020 году, но инвестировать в него можно было только через управляющую компанию через доверительное управление. Но с середины 2021 года торгуется в виде акций на бирже и доступен широкому кругу лиц.  

По сути, это аналог западного REIT. Фонд инвестирует в индустриальные парки и складские помещения, которые построены девелопером PNK Group. Целью фонда стало более быстрое привлечение капитала для строительства индустриальных парков за счет денег частных инвесторов.  Акционерами фонда (пайщиками) являются частные инвесторы и сама PNK Group, но точных данных о составе акционеров нет. Жирный плюс, доход выплачивается на ежемесячной основе. Ориентир по доходности фонда – 12% годовых. Фонд имеет три источника дохода: арендный поток от недвижимости в собственности, доход от продажи недвижимости, доход от размещения остатков денежных средств на депозитах.

Это, по мнению ведомства, увеличит предложение жилья

Министерство финансов предлагает расширить применение льготных ипотечных программ — «Семейная ипотека», «Дальневосточная ипотека», «Льготная ипотека» (для первичного рынка жилья, в случае ее продления), «IT-ипотека» — за счет сделок по покупке жилья у закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ). Об этом пишет «Коммерсант» со ссылкой на опубликованный Минфином проект постановления правительства. По мнению ведомства, это позволит увеличить объемы ввода жилья за счет расширения состава его застройщиков и продавцов, участвующих в льготных ипотечных программах.

Вместе с тем министерство понизило ожидаемый показатель количества граждан, взявших льготные ипотечные кредиты в 2020–2022 годах с 960 тысяч до 933 тысяч человек. Общая сумма льготных кредитов при этом не поменялась и остается на уровне 3,6 трлн рублей, что означает рост «среднего чека» по таким займам. Снижение ожидаемого числа улучшивших жилищные условия граждан связано «с причинами экономического и политического характера» — последствиями санкций в отношении России, а также «принятием решений по частичной мобилизации», отмечает Минфин.

На фоне бума розничного инвестирования в 2020-2021 гг. управляющие компании начали активно запускать открытые и биржевые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ и БПИФ). Этот тренд не обошел стороной и рынок высокодоходных облигаций. 2022 г. внес свои коррективы, они коснулись всех сегментов фондового рынка, в том числе и ПИФов, интерес к которым со стороны российских инвесторов значительно снизился. Только за II квартал чистый совокупный отток средств из ОПИФов и БПИФов вырос почти в семь раз. О ключевых игроках на рынке ПИФов, о влиянии макроэкономических и геополитических факторов и дальнейших перспективах — в обзоре Boomin.

В 2022 г. российский фондовый рынок испытывает определенные трудности, однако инвесторов это не останавливает. Банк России регулярно публикует статистику о росте количества физических лиц на брокерском обслуживании. Так, за II квартал количество физлиц с брокерскими счетами выросло на 2,44 млн человек, превысив 25 млн. При этом лишь незначительно снизился квартальный темп прироста с 16% в среднем за 2021 г. до 11% во II квартале 2022 г.

    Интересные новости из мира девелоперов, и вновь от «Самолета». На прошлой неделе компания объявила о планах запуска собственного цифрового банка, сегодня — о создании ЗПИФ «Самолета» на базе собственной недвижимости.

Почему это может быть интересно инвесторам:
• В основе фондов будет ликвидная жилая и коммерческая недвижимость из портфеля «Самолета» — одного из крупнейших и наиболее быстрорастущего девелопера в России.
• Доходность инвестора в фонды будет складываться из роста стоимости недвижимости и арендного денежного потока. При этом целевая доходность ожидается в районе 15% годовых, что, к слову, довольно неплохо в условиях, когда депозитные ставки не превышают 7-8%.
• При этом компания готова предложить инвесторам в ЗПИФ минимальную гарантированную доходность, если целевые показатели не будут достигнуты.
• Линейка фондов будет доступна всем частным инвесторам (в том числе и неквалифицированным) уже до конца года. Минимальный порог входа 50 тыс. рублей. Покупка доли в ЗПИФ «Самолета» будет доступна уже до конца этого года.

    Продолжаем следить за «Самолетом» и ждем публикации результатов за 3кв 2022 года

Объем активов под управлением УК на конец второго квартала составил 12,8 трлн рублей

По итогам первого полугодия общий объем активов под управлением управляющих компаний (УК) уменьшился на 5,8%, составив 12,8 трлн рублей. При этом половина из этой суммы приходится на топ-10 УК, пишет «Коммерсант» со ссылкой на исследование Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), в котором приняли участие 250 компаний (96% от общего числа УК, внесенных в реестр Банка России).

Снижение наблюдалось почти по всем направлениям бизнеса УК. Впрочем, оно было неравномерным. Так, самой стабильной оказалась работа с закрытыми паевыми инвестиционными фондами (ЗПИФ) и институциональными инвесторами.

С начала года объем активов в ЗПИФ остался на уровне около 6 трлн рублей, из которых 5,5 трлн рублей приходится на фонды для квалифицированных инвесторов, следует из оценок «Коммерсанта», основанных на данных НАУФОР. Это стало возможным благодаря чистому притоку новых средств. Согласно данным Банка России, чистые покупки паев ЗПИФ составили за полугодие почти 570 млрд рублей.

Обратил внимание, что Альфа-Капитал собирает новый ЗПИФ на недвижимость — «Коммерческие метры». Это будет уже *дцатый ЗПИФ на недвижку, поэтому можно посмотреть на другие и решить, насколько такое кому может подойти. ЗПИФ недвижимости — это что-то типа REIT, но ЗПИФ.

Интересная вещь, ведь недвижимость всегда растет, а раз она всегда растет, то это логичный способ инвестировать как в рост стоимости, так и в доход с аренды. Прошаренные любители бетона знают, что доходность коммерческой недвижимости в среднем выше, чем с квартир. Но чтобы свое помещение купить, это ж нужны миллионы, а тут можно стать пайщиком и иметь свой квадратный метр на складе с бананами. Или в офисе с вебкамщицами.

Решил посмотреть, как у российских брокеров обстоят дела с ЗПИФами на недвижимость на паре примеров.

Турбулентность на фондовом рынке пока слабо отразилась на сегменте рентных ЗПИФов коммерческой недвижимости, ориентированных на неквалифицированных инвесторов. С начала года объем их активов вырос на 17% и превысил 50 млрд руб. Рост шел прежде всего за счет фондов, инвестирующих в логистические центры и офисы. Однако на фоне сжатия экономики России спрос на аренду и покупку недвижимости будет снижаться, хотя участники рынка ожидают сохранения интереса к этому инвестпродукту и расширения линейки фондов как действующих УК, так и новых компаний.

https://www.kommersant.ru/doc/5481072

Минфин предложил масштабные поправки в Налоговый кодекс

Поправками предлагается передать брокерам расчет и удержание налога с дивидендов иностранных компаний – сейчас российские инвесторы должны отчитываться перед ФНС самостоятельно.

https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2022/07/26/933199-minfin-popravki-nalogovii

Брокеры мотивируют клиентов избавляться от недружественных валют и вводят комиссии

Российские брокеры в последнюю неделю один за другим вводят комиссии за хранение денег в евро и долларах, а некоторые из них и вовсе ограничивают валютные операции, не обошлось и без звонков из Банка России.

https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2022/07/26/933205-brokeri-izbavlyatsya-nedruzhestvennih-valyut

УГМК приобретает контроль в «Сусуманзолоте»