Европа

🔥Друзья, традиционный формат середины недели выйдет сегодня. «Верным курсом. Портфель 2022» — разговор с профессиональными участниками рынка.

⏰Начало в 18:00⏰

📌Темы выпуска:
💵 Разворот доллара к основным валютам или «шортокрыл»?
📉 Газ закончил рост или «перегруппировка»?
🇺🇸🇪🇺 Фондовые рынки США и ЕС — ждать ли ещё несколько дней отскока (пока живой) кошки?

🎙На связи сегодня: Алексей Бобровский, Алексей Голубович и Александр Орлов.



( Читать дальше )

Инвестиционный банк Goldman Sachs 6 сентября опубликовал 42-страничный отчет об энергетическом кризисе, постигшем Европу. В отчете есть количественная оценка ущерба от кризиса для экономики, сроки и варианты преодоления, а также возможные пути решения — не с ресурсной точки зрения (где найти дешевую энергию, чтобы жить как прежде), а с экономической точки зрения (как выбраться из финансовой западни и сколько это будет стоить). Я изучил этот отчет. У меня ушли все выходные, чтобы сделать полезную выжимку, время изучения которой составит примерно 10 минут.

Иллюстрация: как изменилась цена на газ с начала 2020 года — с 16 евро за мегаватт-час до 281 евро за мегаватт-час на момент формирования отчета (25.08.2022)

Дисклеймер: Автор перевода не имеет какого-либо мнения по поводу сложившихся обстоятельств, их причин и последствий. Статья опубликована не с целью злорадства или сопереживания. Целью автора является стремление к пониманию того, как устроен мир и его экономика, и к пониманию того, как люди могут справляться с экономическими сущностями, которые, казалось бы, не имеют никакого хорошего решения.

( Читать дальше )

Пока Европа радостно отказывается от российского газа, а танкеры из США с СПГ особо не спешат в Европу, Европе грозит полная декарбонизация!

В попытках заполнить газохранилища ЕС сокращает производства и закрывает предприятия, пишет WSJ. Но после этого некоторые заводы могут больше не открыться.

И это хорошо для экологии!


Европейские производители не могут прийти в себя после прекращения поставок российского газа





( Читать дальше )

Зачем нужно учить историю?" — Она повторяется

«Кто экономит энергию, тот помогает вермахту» — плакат времен Второй мировой войны

 Кристин Лагард сказала, что инвесторы не должны считать, что такой шаг является «нормой», но в ближайшие месяцы будет «несколько» повышений ставок, чтобы снизить инфляцию с её «слишком высокого» уровня в 9,1%

Звучит это конечно забавно.

1. Во-первых. ЕЦБ сильно отстаёт, при инфляции в 9,1% ставку повысили до 1,25% годовых. Это как как слону дробина
2. Во-вторых. ЕЦБ сильно отстаёт и от коллег по цеху, большинство крупных ЦБ действует более решительно. Тот же ФРС, возможно, объявит в этом месяцев уже о третьем подряд повышении на 75 б.п., что поднимет ставку до 3%-3,25% (вероятность такого решения сейчас оценивается в 84%). Т.е. бегство капиталов из евро в доллары продолжится
3. В-третьих. Рекордная цена на энергоносители некуда не ушла, инфляция продолжит расти и дальше

Вряд ли они это не понимают, скорей всего ЕЦБ уже смерился, что будет проигрывать схватку с инфляцией. Доходности 10-леток уже подбираются к локальным рекордам. По Италии доходность 4,09%, по Германии 1,73%, ещё «несколько», как сказала Лагард, таких повышений ставок и доходности на долговом рынке улетят на совсем неприличные уровни. Европа летит на всех порах к долговому кризису. И кажется единственная задача чиновников разных уровней, это сохранять хорошую мину при плохой игре

( Читать дальше )

статистика с 2007 года, стоимость в евро за киловатт-час.
Домохозяйства с годовым потреблением 2 500 кВт/ч — 5 000 кВт/ч. В стоимость включены налоги и сборы.



( Читать дальше )

В Европе разгорается очередной кризис, покруче газового!
Как оказалось, что Европу накрывает кризис дефицита туалетной бумаги!

Т.е. Европа быстро возвращается к своему исходному состоянию 1245 года!

Сегодня цены на туалетную бумагу растут, а рулоны становятся короче и уже.




Дефицит туалетной бумаги в 2020 году стал первым предупредительным сигналом о масштабных сбоях в цепочках поставок, с которыми глобальной экономике очень скоро предстояло столкнуться. Сейчас оптовые цены на бумагу санитарно-гигиенического назначения подскочили до рекордно высокого уровня. Новый кризис указывает на то, что инфляционное давление все еще нарастает.
Производство туалетной бумаги представляет собой своего рода микрокосм гораздо более масштабной и энергоемкой обрабатывающей промышленности, где производственные затраты продолжают стремительно расти вслед за повышением оптовых цен на энергоносители. Одна и та же картина наблюдается во всех европейских отраслях производства – от стекла, керамики и синтетических волокон до алюминия, цемента, удобрений и десятков других товаров повседневного спроса.

( Читать дальше )

Массовые отмены ограничений, связанных с COVID-19 в первой половине 2021 года, привели к рекордным уровням спроса на продукцию сектора металлургии и горной добычи, что обеспечило ощутимый рост выплавки и финансовых результатов представителей отрасли. Впрочем, уже во второй половине 2021 года цены на металлопродукцию перешли к коррекции, движимые снижением спроса на фоне борьбы с выбросами СО2 в Китае, а также обострившимися проблемами в строительном секторе страны. Цены на металлопродукцию в мире также активно снижались на фоне цикла повышения ключевых ставок во многих странах. В начале 2022 года на фоне резкого сокращения предложения (преимущественно из-за проводимых в Китае Олимпийских игр), цены на металлы частично отыграли свои потери, однако после старта СВО в Украине и вспышек COVID-19 в Китае конъюнктура глобальных рынков металлов продолжила ухудшаться, а цены – пошли уверенно вниз.


( Читать дальше )