ЕВРОБОНДЫ

Ситуация в банковском секторе вносит существенные коррективы в формирование портфеля, и если ранее при выборе фондовый рынок vs депозит – однозначное предпочтение было в пользу банковского «продукта», то теперь риски там выше, при такой же доходности или ниже… Хотя и отечественные брокеры не выглядят «панацеей». Еще один риск – больше риск размещения средств на депозите для иностранцев (в частности – американских граждан) – поскольку, ходят слухи, что РФ присоединится к FATCA (раскрытие информации о счетах).

Формирование портфеля достаточно «классическое» — серьезных изменений по сравнению с прошлым годом – нет (единственное – снижение доли депозита в портфеле):

Облигации – ОФЗ, облигации с рейтингом ВВВ – преимущественно корпоративный сектор. Если в портфеле есть банковские облигации (исключая гос.банки) – при оферте или погашении – выходить. При «непреодолимом» желании остаться в банковских бондах – рекомендация – обратить внимание на евробонды.

( Читать дальше )

Я  торгую интрадей  евробонды и евроиндексы(FGBL.FGBM.FESX), в нормальном состоянии у них обратная кореляция, бонды растут — индексы падают и наоборот, как  сипа с трежами 
Вот уже какую неделю бонды идут нога в ногу с индексом, понятно, что кто-то разводит, вопрос кто?
У кого какие идеи, я слаб в фундаментале, возможно там причины?
 

Предложенный 10-летний бонд Газпром
нефти (BBB-/Baa3/-) вчера вызвал значительный интерес со стороны инвесторов. В результате было
размещено бумаг на 1,5 млрд долл. по ставке 4,375% годовых, что оказалось на 37,5 б.п. ниже
первоначального ориентира. В результате премия к кривой Газпрома (близкому по дюрации выпуску
Gazprom 22 с купоном 4,95% годовых) составила всего 15-20 б.п., что не предполагает опережающий
ценовой рост, учитывая разницу их кредитных рейтингов (1 ступень по шкале S&P и 2 ступени по шкале
Moody's). Таким образом, премии ко вторичному рынку в ходе размещения предоставлено не было.
Размещенный выпуск GazpromNeft 22 сегодня котируется на 1 п.п. выше номинала. Это размещение в
очередной раз свидетельствует о высоком аппетите инвесторов на бумаги эмитентов инвестиционной
категории, особенно из нефинансового сектора. В отличие от рынка евробондов, где качественные
эмитенты сейчас могут привлечь длинную ликвидность (например, на 10 лет), спрос даже на 3-летние
негосударственные бумаги на локальном рынке практически отсутствует, что связано, главным образом, с
дефицитом длинной рублевой ликвидности.

Сегодня многие инвесторы бегут от Европы и ее активов, как от чумы. Однако Марк Ласри, миллиардер, владеющий хедж-фондом, утверждает, что ситуация в Европе может измениться, и долговые бумаги ЕС могут начать расти – по материалам AForex.
Фонд Avenue Capital Group выделил почти $3 млрд для формирования инвестиционного пула для вкладывания денег в корпоративные бонды стран ЕС.  Казалось бы, логика почтенного инвестора не совсем очевидна – в понедельник евро упал до двухлетнего минимума. Доходности по испанским бондам (премии за риск) выросли до рекордных значений. Вновь всколыхнулась волна страхов на тему того, что Греция не сможет выполнить обязательства перед евро-регуляторами.
Тем не менее, Ласри и еще несколько крупных инвесторов (Blackstone Group, Kohlberg Kravis Roberts & Co., Leon Black of Apollo Global Management) ставят на то, что в некотором отдаленном будущем в ЕС наметится некоторый сдвиг. Речь не идет об изменениях, которые могут произойти в ближайшие месяцы. Это довольно долгосрочная «ставка»  - на 3-5 лет.


( Читать дальше )

В Брюсселе 23 мая стартует саммит ЕС. Европейские политики снова попробуют найти выход из долгового кризиса. И без интриги на этот раз не обошлось. Рынки гадают, как поведет себя новый президент Франции Франсуа Олланд.

 То, что новый тандем взамен отошедшему в историю «Меркози» создать будет непросто, никто не сомневается. Но ходят слухи о том, что саммит станет поворотной точкой, после которой время компромиссов в общеевропейском духе закончится в принципе.

Это прямая конфронтация с Меркель, которая давно в этом вопросе расставила точки над «i»: Германия и так жертвует собой ради спасения Европы. Не хватало еще усреднения доходности долгов, которая подорвет ее экономическое благополучие.

Николя Саркози пытался переубедить канцлера, но ультиматумов не выдвигал. Со своей стороны Меркель пообещала, что единые облигации в отдаленном будущем обсуждать все-таки согласится. Но только после того, как Европа проведет финансовую консолидацию и в целом «будет готова».

( Читать дальше )

Как сообщает Irish Times, в среду вечером состоится неформальный ужин госпожи Меркель и мсье Олланда. На нем новый французский президент представит обширную программу по стимулированию роста. Об этом Олланд заявлял и на саммите в Кэмп Дэвиде. Среди мер стимулирования роста, Олланд предлагает поднять и тему евробондов, которая была благополучно закрыта Меркель ранее. По мнению Олланда, время для подобных мер пришло, и по его словам, его поддерживают другие лидеры стран восьмерки.

Новости по евробондам могут стать очень неплохим таким позитивом, который даст рынкам силы для отскока

Что может сказать на это Меркель?

                     

Джордж Сорос: Соединенные Штаты уже испытывают боль двойной рецессии и республиканская оппозиция Обамы (насчет реализации финансовых планов стимулирования)  виноваты в вялом росте.
http://www.bloom-boom.ru/blog/20322.html
 
Кризис развитых экономик может разорить развивающиеся страны
Кризис экономик развитого мира может повлечь за собой крайне тяжелые последствия для развивающихся государств, которые в настоящее время обеспечивают 50% роста мирового ВВП, поэтому Китаю и другим лидерам стран «второго эшелона» следует стимулировать внутренний спрос.
http://www.ria.ru/markets/20110922/441909477.html
 
Еврокомиссия разместила бонды на 4 млрд евро для помощи Португалии и Ирландии
Еврокомиссия через временный механизм финансовой стабильности разместила облигации на 4 млрд евро со сроком обращения 15 лет для финансирования программ помощи Португалии и Ирландии, каждая из стран получит по 2 млрд евро, говорится в сообщении ЕК.


( Читать дальше )

АМТ-банк лишили банковской лицензии
Как стало известно «Ведомостям», ЦБ лишил лицензии АМТ-банк, несмотря на то что он обслуживал беззалоговый кредит на 7,4 млрд руб. Это крупнейший страховой случай в истории АСВ
 http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/264273/samyj_dorogoj_ablyazov#ixzz1Shrh0iw3
 
Миноритарий потребовал у ВТБ объяснений по сделке с Банком Москвы
Бывший президент МТС Василий Сидоров сетует, что потерял около $400 000 на инвестициях в госбанк
http://www.vedomosti.ru/finance/news/1322321/minoritarij_potreboval_u_vtb_obyasnenij_po_sdelke_s_bankom
 
ВТБ и АСВ подписали генеральное соглашение о помощи Банку Москвы
http://fincake.ru/stock/news/36911


( Читать дальше )

МОСКВА, 9 июня. /ПРАЙМ/. Сбербанк (
SBER ) может в течение 2-х часов разместить выпуск евробондов на сумму от 1 млрд
долл. Об этом сообщил журналистам директор департамента казначейских операций на
финансовых рынках Сбербанка Андрей Голиков.
По его словам, в настоящее время определяются параметры выпуска
еврооблигаций. Размещение может состояться сегодня — завтра в случае, если
Сбербанк устроит рыночная конъюнктура. Сбербанк планирует привлечь от 1 млрд
долл, максимальный объем выпуска он не назвал, сообщив, что банк не нуждается в
дополнительной ликвидности. При этом он добавил, что окончательные параметры, в
том числе по объему выпуска, будут определены в процессе размещения. При условии
высокого спроса на бонды Сбербанк может увеличить объем заимствования.
Как сообщалось ранее, Сбербанк назначил Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan и
The Royal Bank of Scotland /RBS/ организаторами выпуска 10-летних долларовых

( Читать дальше )