Дональд Трамп

   Инвестиционный фонд Black Rock  видит США, как главный мотор изменений  в мировой экономике, который мы увидим в 2017 году.  С Дональдом Трампом открывается дверь новой монетарной и налоговой политики  и, как следствие, очень важные перемены для инвесторов.  В последние годы мы привыкли к небольшому росту, низкой инфляции и комфортной монетарной политике, и только сейчас, впервые можем уже говорить о том, что экономика США будет расти гораздо больше, с большей инфляцией и методы управления экономикой будут не столько монетарными, сколько налоговыми.  Есть способы  которые быстрее влияют на экономику, чем другие.  Например,  уменьшение налогов на бизнес, которое обещает Трамп, вызовет очень быструю реакцию на рынке, гораздо быстрее, чем инфраструктурные изменения, которые требуют дополнительных инвестиций и многие годы ожидания эффекта.  Остается еще вопрос, как это все будет претворяться в жизнь, но однозначно, что протекционистская политика Трампа направленная на поддержание в первую очередь  рынка США (т.е. отечественного производителя), будет позитивной как для доллара так и для самой экономики США.

            Приветствую всех читателей моих статей

            Ну что можно сказать в продолжение вчерашней статьи. Фейковый пробой получился вниз, как раз в сторону поддержки на уровне 2255-53 на котором прошли достаточно объемные сделки, после чего вернули к закрытию цену выше отметки 2259. Эта отметка важна тем, что это первый экстремум текущего года — 3 января рынок достиг уровня 2259,5 от которого и начали строить дальнейшие движения.

            Приветствую всех читателей моих статей

            Итак, рынок в новом году пока не сильно блещет историями и идеями, в основном по всей видимости зарабатывают продавцы волатильности ибо она упла прилично.

            Вчера вообще зажали рынок в очень узкий диапазон.

            Однако сегодня приличное количество экономических данных, а так же выступает Марио Драги в 16.30 и Дональд Трамп в 19.15 по Московском времени. Хочу отметить что в начале недели я не видел этого выступления в планах, а было только выступление на пятницу в 20.00 по Москве. Возможно я не внимательно посмотрел, а возможно он не было изначально запланировано. Тем не менее ждем и слушаем.

            Рынок с начала года, а точнее практически с конца прошлого зажали в треугольник, которые по его внешним характеристикам обычно пробивается вниз. Но на графике я указал оба варианта в случае серьезного пробоя, нас ожидают отметки либо 2320, либо 2213

Вчера биржевые индексы изменились незначительно. В понедельник рынки США были закрыты в связи с выходным днем (День Мартина Лютера Кинга). Кроме того, неопределенность касательно Брексита и политики Дональда Трампа снижала инвесторский аппетит к риску. Инвесторы копят силы: вскоре рынок могут ожидать сильные движения.


 Сегодня премьер-министр Великобритании Тереза Мэй выступит с речью, в ходе которой, как сообщают СМИ, премьер-министр изложит план выхода страны из ЕС, в результате чего Великобритания может потерять доступ к единому рынку ЕС. На этом фоне британский фунт стерлинга обновил 32-летний минимум против доллара (не считая октябрьских сбоев) а цены на золото обновили максимум с ноября. Вероятно, есть еще одна причина роста цен на золото. Рейтинговое агентство DBRS понизило кредитный рейтинг Италии в пятницу вечером, что может увеличить стоимость кредитов для итальянских банков. Наиболее агрессивный двухмесячный понижательный тренд на графике золота пробит наверх и на пути «быков» сейчас два сопротивления 1210 и 1250. Под ними лично я бы «желтый металл» не покупал — возможен откат вниз.

В первые дни  2017 года шло освоение лимитов, которые западные фонды выделили на Россию. Но  сейчас нужны какие то свежие драйверы роста, а их нет.  Поэтому, рынок буксует. Есть масса позитивных заявлений по ценам на нефть, но этого позитива не хватает для пробития верхней границы повышательного канала $59 на графике Brent  (нижняя $46) и перехода в более агрессивный повышательный канал.

В четверг генсек ОПЕК Мохаммед Баркиндо заявил, что ОПЕК ожидает снижение объемов мировых запасов нефти ко второму кварталу этого года как результат договора стран-нефтепроизводителей о сокращении добычи. На счет опасений, что Ирак не станет соблюдать условий соглашения по сокращению добычи, Бракиндо заявил, что он провел встречи с представителями Ирака и по их результатам у него не осталось оснований для сомнений в том, что Ирак выполнит все условия. Баркиндо также выразил уверенность, что все страны-экспортеры нефти будут соблюдать условия этого соглашения.

       В июне 2014 года, во время своего визита в Барселону, Дональд Трамп  сказал, что слышал как-то высказывание от игрока в гольф Gary Player, которое полностью отображает его жизненную позицию: " чем больше я работаю, тем больше мне везет".  
«В 1990 году, я был должен очень много миллионов долларов, мне звонили из многих банков и я не поднимал трубку. Однажды, моя секретарь мне сказала, что я приглашен на ужин банкиров в Waldorf Astoria.  Я спросил ее, что может она шутит? У меня огромный долг перед ними, как я буду с ними ужинать… Там  будет 2500 банкиров, большинство из которых меня ненавидят, но значит ли это, что лучше отсидеться дома… И я поехал на ужин.  Я даже не знал имя того банкира, который сидел за столом, справа от меня, но однозначно, что я ему тоже был должен много денег. Решил заговорить с ним первым и к концу ужина отношения были уже не столь напряженные. Я пообещал банкиру придти завтра в его офис и так и случилось.  Через 10 минут общения мы пришли к  взаимному соглашению. И этот визит был той точкой отсчета, с которой началось восстановления моего бизнеса. Нельзя позволять неудаче разрушить тебя, надо продолжать работать и только тогда есть шанс, что тебе повезет». 

Наступил 2017 год – новый год с новыми идеями, рисками и возможностями.

В последнее время все большие надежды возлагаются на фискальное стимулирование. Соответствующий пакет мер уже был анонсирован в Японии. В Китае госрасходы активно наращивались еще с 2014 года. Сейчас рынок верит в программу Дональда Трампа, обещающую сокращение налогов и инфраструктурные расходы свыше $1 трлн.

Тем не менее, забывать о монетарной политике в глобальном масштабе явно не стоит, ибо она является важным фактором в динамике финансовых активов. Ниже представлены ключевые моменты, которые могут повлиять на политику мировых ЦБ в 2017 году.

• Приход к власти Дональда Трампа. Пока рынок закладывает 2 этапа повышения ключевой ставки ФРС (по 0,25 п.п.) в наступившем году. Прогнозы FOMC (Комитета по операциям на открытом рынке) чуть более «ястребиные» и предполагают 3 этапа.
В случае полномасштабной реализации фискальных «стимулов» Трампа госдолг США взлетит на новые высоты, инфляция заметно ускорится, а реальные процентные ставки уйдут в сильно отрицательную зону. Важны действия, а не предвыборные заявления. Однако при негативном раскладе ФРС будет вынуждена приступить к агрессивным мерам, что будет не слишком позитивно для фондовых активов и облигаций, доллар при этом может укрепиться.