Доллар

В своем макро-прогнозе ВТБ поделился самыми важными для нас ожиданиями – по ключевой ставке и курсу доллара. Аналитики банка считают, что к концу 2026 года «ключ» будет 13% (закладывая, откровенно, не быстрое снижение) и курс рубля к доллару почти 100 😳

Если ориентироваться на прогноз курса рубля в 99,8 то за 13 месяцев доходность составит 27,3% годовых. А разместив деньги в валютные облигации еще купонами накапает от 7% до 13% в подорожавшей валюте. Тогда эффективная доходность составит 36% (при размещении в ААА бумаги) до 44% в облигациях с кредитным рейтингом уровня А-

О том, как рубль укрепляется можно посмотретьздесь 👈. Шутливое, но отрезвляющее видео. А самый короткий курс экономики рубля от самого главного человека в стране – тут, не пропустите ❗️Это правда и смешно, и грустно, и поучительно

✌️Мы видим 2 интересные стратегии на рынке долларовых бондов:

1. Вложения в надежный ААА рейтинг на 3-5 лет для налоговой льготы ЛДВ
2. Покупка среднесрочных облигаций в рейтинге А с доходностью 11-13% (Полипласт, Уральская сталь, Инвест КЦ)

Официальные курсы валют на 4 декабря: ¥ — ₽10,9762, $ — ₽77,9556, € — ₽90,5903


cbr.ru

Что касается прогноза на декабрь, то все действующие ноябрьские факторы сохранят свое влияние. 19 декабря состоится последнее в 2025 году заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. По всей видимости, регулятор может еще раз снизить ставку на 0,5% — до 16% годовых. Но этого будет недостаточно, чтобы ослабить позиции рубля.

Сегодня мировые резервные валюты пытаются возобновить рост по отношению к рублю после затяжного ноябрьского падения. Биржевой курс юаня после недавнего отката к 10,8 руб. вырос снова выше 10,9 руб. На внебиржевом рынке доллар США поднялся выше 77,5 руб., евро снова дороже 90 руб.

В основном рубль падает в связи с окончанием налогового периода и на геополитическом фоне. Вчерашний визит в Кремль спецпосланников президента США Трампа прорывным в вопросе урегулирования украинского конфликта так и не стал, но фондовый и валютный рынок в России отсутствие конкретного результата встречи, видимо, сильно разочаровало.

На объявленное сегодня Минфином многократное (в 46 раз) увеличение по сравнению с предыдущим периодом продаж валюты по бюджетному правилу в декабре и начале января, то есть с 0,1 до 5,6 млрд руб. в день рубль не отреагировал. При этом Банк России до конца декабря, по предварительным данным (исходя из объявленного ранее ежемесячного объёма продаж валюты на 8,94 млрд руб. в день до конца 2 полугодия 2025 года), будет в итоге продавать валюту в объёме 14,54 млрд руб. в день, то есть на 61% больше, чем в ноябре и начале декабря текущего года. Это означает, что после определённой передышки рубль опять начнёт укрепляться, и обвал российской валюты до 90 руб. за доллар до конца года, скорее всего, так и не состоится.

Избыточное предложение иностранной валюты в целом у нас сохраняется, что вместе с недостаточным спросом на нее способствует постепенному укреплению рубля. Пока не видно признаков даже нивелирования этого дисбаланса, что могло бы приостановить рост курса национальной валюты.

Если юань закрепится ниже уровня 10,9 руб. за юань, следующей целью снижения может стать минимум с начала 2023 года, установленный в июне на отметке 10,78 руб. за юань

Источник

Курс рубля находится на двухлетних максимумах из-за высокой ключевой ставки ЦБ. Однако ожидается его ослабление в ближайшие полгода до уровня 90 руб./$. Основные факторы давления:
• Снижение цены нефти Brent до $55 в 2026 году на фоне избытка предложения.
• Увеличение санкционного дисконта на нефть Urals до $20 за баррель, что снижает валютную выручку.
• Сокращение продаж валюты Банком России в 2026 году примерно вдвое, что может ослабить рубль на ~6%.
• Укрепление доллара (индекс DXY до 107), которое добавит ~3,5% к курсу USD/RUB.

В таких условиях может быть интересна покупка фьючерса Si-3.26, истекающего 19 марта 2026 года.

Источник

Официальные курсы валют на 3 декабря: ¥ — ₽10,9251, $ — ₽77,4631, € — ₽89,8514

cbr.ru