Доллар Рубль

Как понять, что валюта к рублю выросла достаточно? Увидеть ажиотаж упоминаний о валюте и рубле. Даже не обязательно, чтобы эксперты смотрели по валюте строго вверх, по рублю вниз. Хотя смотрят.

Упоминаний же о рублевых парах вдруг стало избыточно много. И нет удивительного в том, что с началом ажиотажа закончилось обрушение рубля. Предположу, закончилось надолго.

Но играть на понижение в парах доллар- или юань/рубль я лично не буду. Не тот риск-профиль сделки. По аналогии, хоть готов сыграть на падение ОФЗ (что и происходит), но с большими ограничениями.

А с чем хочется поиграть по-крупному, так это с золотом. Возможно, с серебром. Тоже на понижение. Потому что в отличие от доллара/рубля или Индекса ОФЗ золото ставит не локальные максимумы, а обновляет исторические. Потенциал падения больше, если угадать.

Причем тут рубль? В нем мы только что пронаблюдали, как проявляет себя массовое поведение участников рынка. Вдруг после уже состоявшегося роста это массовое поведение ставит на покупку. Рационально и убедительно ее обосновывая.

ТГ: t.me/MartinTrade13

Кажется, все уже привыкли к волнам девальвации, но сентябрь показал: давление на российскую валюту только усиливается. Что происходит и чего ждать дальше?

📉 Фундаментальные причины

Во-первых, экспортеры начали значительно меньше продавать валютную выручку. Если в начале года объемы достигали $10–12 млрд в месяц, то в августе на рынок вышло всего $6,2 млрд — минимум за весь 2024 год.

Во-вторых, мировые цены на нефть пошли вниз, а дисконт на российскую нефть Urals к Brent расширился почти до $15 за баррель. Это означает, что страна получает меньше валюты за тот же объем экспорта.

Наконец, спрос на валюту внутри страны резко вырос. Только в августе — почти на 30%! Импортеры готовятся к осеннему сезону и новогодним закупкам. При этом всё больше расчетов с внешними партнерами ведется уже в рублях. Валюты в систему поступает меньше, а значит, баланс спроса и предложения смещается не в пользу рубля.

📊 Рынок и техника

Почему обвал пришёлся именно на сентябрь? Здесь сыграли и технические факторы. 8 сентября пара юань–рубль пробила важные уровни поддержки, и у многих трейдеров сработали стоп-заявки. Это запустило лавину покупок юаня и ускорило падение рубля.

Рубль продолжает торговаться разнонаправленно. Биржевой курс юаня сегодня снова падает по отношению к рублю, торгуется ниже 12 руб. за юань, не удержав утреннюю высоту. На внебиржевом рынке доллар по-прежнему продолжает расти, превысив 85 руб., евро на утренних торгах достиг впервые с февраля текущего года 100 руб. и в моменте продолжает колебаться в коридоре 99-100 руб.

Завтра, 12 сентября, совет директоров Банка России обнародует решение по ключевой ставке. Консенсус аналитиков ожидает, что ставка будет снижена на 1-2 процентных пункта до, соответственно, 17 или 16% годовых, и главной интригой завтрашнего решения является, по сути, только шаг снижения «ключа». Но в любом случае паузы в понижении не ожидается, закладывается оживление кредитного рынка, которое может повлечь за собой увеличение денежной массы и новый всплеск инфляции.

Вышедшие вечером в среду данные Росстата, показавшие снижение годовой инфляции с 8,4% до 8,1% и помесячную дефляцию в -0,4%, только убеждают рынок в том, что альтернативы снижению ключевой ставки завтра не будет, и генерируют опасения относительно «побочных эффектов» смягчения денежно-кредитной политики.

А не станет ли «триггером» для регулятора тот факт, что у нас тут ускоренная девальвация пошла ? 

Помните, как много разговоров было о том, что высокая ставка тоже помогает рублю быть крепким ? 

А тут на тебе, перед заседанием ЦБ обвал…

Не станет ли этой причиной для того, чтобы замедлить темп снижения ставки до 100 б.п ?

Так, мысли вслух на подумать…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Еще больше торговых идей в моем телеграмм-канале t.me/johnyellowchat

• Колебания курса доллара — это рыночные процессы. Макроэкономическая ситуация в РФ продолжает оставаться спокойной
• Даты нового телефонного разговора Путина и Трампа пока нет, но он может быть быстро согласован
• У Кремля нет новых комментариев по истории с БПЛА в Польше, к заявлению Минобороны нечего добавить