ДоллаР

Выборы в США прошли, риторика Трампа ясна: жёсткий упор на санкции против нефтяного экспорта РФ, усиление контроля за «теневым флотом» и вторичными схемами. Для нас вопрос один: что это значит для USD/RUB и экспорта?

Сценарий №1. Жёсткая эскалация

• Вторичные санкции: удар по азиатским покупателям и сервисным цепочкам (страховка, банки, перевозчики).
• Доллар резко дорожает к рублю — всплески спроса на USD из-за разрыва расчётных каналов.
• Нефть уходит с дисконтом, логистика дорожает, металлы и агро попадают под замедленные платежи.

Что делать: дробить инвойсы, резервировать банки в Азии, держать короткий USD и хеджировать волатильность.

Сценарий №2. Вязкое затягивание гаек (базовый)

• OFAC продолжает точечно «стричь» перевозчиков и посредников, но без тотального удара.
• USD/RUB ходит в диапазоне, резкие вбросы гасятся через 2–6 недель перестройки потоков.
• Экспорт работает, но дисконты по нефти остаются.

Что делать: гибко держать корзину (CNY + AED + немного USD), страховать риски через опционы и короткие NDF.

( Читать дальше )

По данным Банка России, в августе объем чистых продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами сократился на 31% м/м до 6,2 млрд долл. Компании накапливали иностранную валюту для погашения своих обязательств перед банками. Одновременно с этим, отношение чистых продаж иностранной валюты к валютной выручке крупнейших экспортеров за месяц увеличилось на 19 п.п. до 105%, что обусловлено ростом доли расчетов за экспортные поставки в рублях (в июне эта доля достигла 56%). В середине августа правительство обнулило обязательный норматив продажи валютной выручки для крупнейших экспортеров.

Спрос на иностранную валюту со стороны юридических лиц продолжил начавшуюся в июле тенденцию роста (в основном за счет нефинансовых компаний). В августе покупки юридических лиц увеличились на 30% м/м и составили 2,7 трлн руб. Это, по мнению регулятора, может свидетельствовать о продолжающемся восстановлении импорта (данные по импорту за июль будут раскрыты уже 11 сентября).

( Читать дальше )

По данным Банка России и РБК, за первое полугодие 2025 года объём накоплений россиян в наличной валюте увеличился на $1,4 млрд и составил $93,5 млрд, что оказалось самым большим приростом валютных накоплений после 2022 года.

Несмотря на то, что в 2022 году, особенно в первом полугодии, темпы прироста накоплений россиян в наличной валюте поставили рекорд, подскочив на 14% по сравнению с 2021-м, со второго полугодия 2022 года и до начала 2025-го объём накоплений россиян от полугодия к полугодию не рос, а снижался. То есть за первые шесть месяцев текущего года накопления в наличной валюте впервые за три последних года показали рост на 2% ко второму полугодию предыдущего года, несмотря на значительно укрепившийся в этот период рубль.

Это может говорить о том, что россияне ожидают новой девальвации рубля по итогам года. Кроме того, ещё с весны процентные ставки по рублёвым вкладам начали плавно снижаться, а в июне, после первого в текущем году снижения ключевой ставки ЦБ РФ, эти темпы значительно увеличились. Получается, что банки ожидают замедления роста цен и, соответственно, очередного снижения ставки, в то время как население относится скептически к оптимистичным прогнозам по инфляции, а также не слишком доверяет стабильности рубля.

( Читать дальше )

Во первых это красиво!)

Но нас интересует что же с этим делать? Давайте будем не просто смотреть, но вспомним и подумаем над тем, в каких активах лучше находиться в такие периоды.
Пишите в комментариях свои версии.

Пред. обзор (от 31.08.25): t.me/anti_trend/526

📌 Кратко:
Brent — нефть падает к $65, Саудовская Аравия и ОПЕК+ наращивают добычу (+137 тыс. бар/сут с октября).
USDRUB — рубль слабеет к 82, давление усиливают нефть, бюджет и снятие валютных ограничений; держу валютную позицию.
ОФЗ — рынок ждёт -2% по ставке, но вероятнее -1% и осторожный комментарий ЦБ; инфляционные риски растут.
MOEX — акции застряли без драйверов; 3-й квартал может стать дном по отчетам экспортеров, дальше многое зависит от рубля.

Нефть Brent
За прошедшую неделю нетто лонг игроков в нефти почти не увеличился, а начиная со среды на рынок проникли инсайды, что Саудовская Аравия будет пушить дальнейшее увеличение добычи, что не удивительно. В результате нефть падала до $65 — нижней ценовой границы, которая сформировалась с июня. В итоге по результатам воскресных обсуждений ОПЕК+ было решено нарастить добычу на 137 тыс. бар/сутки, начиная с октября. Главное здесь, что посыл сохраняется: СА стремится выливать на рынок больше, даже при условии избытка предложения.

( Читать дальше )

Давно я шашек в руки не брал)))

2025 окрашен слезами лонгистов валюты, 8 месяцев страданий и надежд ...
Любой подскок воспринимается, как опасный момент в спорте вроде нунуну и мимо ...

Осткок в 3 рубля за 4 месяца после 33-х рублевого падения и крики :«Девальвация началась» )))

Если посмотреть со стороны человека на которого не давит позиция видно следущее:

— Начиная с девальвации 2014 года, доллар ходил вверх +- раз в 4 года ...
— Ни разу не было, чтобы валюта росла два 4-х квартала подряд
— Ну и как оно вырастет, если все купили??? Позиции физиков на исторических максимумах 3-месяц ...

Вообще не вижу смысла тратить время и морозить деньги в валюте, есть множество более волатильных инструментов !!!

До нового года осталось чуть больше 100 дней, а это значит, что скоро нас ждет массовая покупка разных подарков и не только подарков, а это значить, что импорт будет увеличен, как и каждый год, следовательно уже сейчас можно закупить валюту, чтобы потом выиграть на изменении курса.

Индекс доллара США немного восстановился до 98,2, но разговоры о будущем американской валюты становятся все громче. Бывший аналитик Goldman Sachs, известный как Wolf Financial, заявил, что доллар «явно терпит неудачу» и его эпоха как мировой резервной валюты подходит к концу.

По его мнению, заменить доллар ни одна фиатная валюта не сможет: ни юань, ни иена, ни рубль не обладают достаточной ликвидностью и доверием. Вместо плавного перехода мир может столкнуться с десятилетиями нестабильности, регионализацией торговли и экспериментами с золотом, BTC и CBDC.

К этой точке зрения присоединился и миллиардер Рэй Далио. Он предупредил, что растущий долг США грозит стране «экономическим сердечным приступом», а криптовалюты в такой ситуации могут стать привлекательной альтернативой.

Апологеты курса доллара по 200 и всепропальщики российской экономики будут опровергать западных же авторитетов в экономике, которым поклоняются?

После того, как США запретили торговать долларом на “Московской бирже”, ЦБ начал самостоятельно определять текущий курс, исходя из внебиржевых торгов. Как раз с того момента значительно увеличилась волатильность национальной валюты, она начала совершать резкие скачки.

Один из них случился в конце 2024 года, когда рубль стремительно слабел и дошел в итоге до 113 руб. за доллар. Экспортеры были этому очень рады, но потом последовал обратный процесс по целому ряду причин, которые мы разберем. В итоге, сейчас курс составляет около 80 руб. за доллар. Герман Греф считает, что он достигнет 85–90 к концу текущего года. Как же на этом заработать инвесторам и в какие компании стоит вкладываться?

📉 Почему рубль укреплялся в первой половине 2025 года?

Все началось с геополитической разрядки после прихода Дональда Трампа к власти в США. Именно с тех пор рубль постепенно становился все сильнее. Стоит отметить, что это взаимный процесс, поскольку доллар, наоборот, ослаблялся. Случилось это из-за введения торговых тарифов почти на все страны мира, немного снизив интерес к главной мировой валюте.

( Читать дальше )

Как Трамп видит Пауэлла и американские ставки

Августовские нонфармы вышли катастрофически слабыми: всего +22 тыс. новых рабочих мест при прогнозе +75 тыс., а июнь пересмотрен в минус (-13 тыс.). Безработица — 4,3% против 4,1% месяцем ранее. И это не сбой статистики, а системный сигнал: экономика реально остывает.

Зарплаты прибавили +0,3% м/м и +3,7% г/г — в целом умеренно, что снимает часть инфляционных страхов. Получается неприятный коктейль: занятость падает, зарплаты не ускоряются, и у ФРС почти нет аргументов держать ставку на текущем уровне.

Рынки отыграли реактивно. Доллар ощутимо просел, индекс DXY ушёл на -0,7%. Золото пробило исторический максимум выше $3 580, доходности Treasuries упали к минимумам последних четырёх месяцев. Фьючерсы на S&P и Nasdaq в зелёной зоне, риск снова в моде. Даже крипта оживилась.

Интересно, что нефть на этот раз не дернулась вверх вместе с остальными рисковыми активами. Тема занятости США здесь вторична — для нефти важнее ожидания по OPEC+ и динамика физического спроса, а не ставки ФРС.

( Читать дальше )