Доллар после выборов в США: три сценария для рубля и российского экспорта

Выборы в США прошли, риторика Трампа ясна: жёсткий упор на санкции против нефтяного экспорта РФ, усиление контроля за «теневым флотом» и вторичными схемами. Для нас вопрос один: что это значит для USD/RUB и экспорта?

Сценарий №1. Жёсткая эскалация

• Вторичные санкции: удар по азиатским покупателям и сервисным цепочкам (страховка, банки, перевозчики).
• Доллар резко дорожает к рублю — всплески спроса на USD из-за разрыва расчётных каналов.
• Нефть уходит с дисконтом, логистика дорожает, металлы и агро попадают под замедленные платежи.

Что делать: дробить инвойсы, резервировать банки в Азии, держать короткий USD и хеджировать волатильность.

Сценарий №2. Вязкое затягивание гаек (базовый)

• OFAC продолжает точечно «стричь» перевозчиков и посредников, но без тотального удара.
• USD/RUB ходит в диапазоне, резкие вбросы гасятся через 2–6 недель перестройки потоков.
• Экспорт работает, но дисконты по нефти остаются.

Что делать: гибко держать корзину (CNY + AED + немного USD), страховать риски через опционы и короткие NDF.

Сценарий №3. Разрядка

• Санкционная риторика остаётся, но вторичка не включается.
• Рубль укрепляется к уровням по текущему счёту, снижается премия за риск.
• Экспорт выдыхает: дисконты сужаются, расчёты ускоряются.

Что делать: фиксировать длинные контракты, уходить глубже в CNY-расчёты, экономить на дорогих страховках.

💡 Маркер, что будет дальше: смотрите на пресс-релизы OFAC. Если вдруг пойдут пачки судов и имя крупных покупателей в списках — это сигнал к сценарию №1. Если новости точечные и без громких имён — идём по базовому №2.

Какой сценарий кажется вам наиболее вероятным — жёсткая эскалация, вязкая стагнация или разрядка?
И главное — какие инструменты вы держите сейчас для хеджа валютных рисков?