Диверсификация портфеля

• 40% ОФЗ
• 35% акции
• 15% ETF
• 10% золото

Вчерашняя торговая сессия завершилась снижением основных индексов, в лидерах снижения был индекс технологических компаний Nasdaq, потерявший 3.56%.  Возможной причиной массового снижения стала доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая в моменте превышала уровень 1.6%, а с начала года выросла более чем на 60%. Участники рынка, ожидая всплеска инфляции, которая вынудит ФРС сокращать объемы монетарных стимулов и в перспективе привести к повышению ставки, продают длинные облигации.

Если доходность 10-летних облигаций растет весь февраль, почему только вчера это так значительно отразилось на рынке акций?

Дело в том, что средний прогнозируемый уровень дивидендной доходности компаний индекса S&P 500 составляет 1,48%. На фоне того, как доходность облигаций снова показывает рост, сравнительная привлекательность акций снижается. Особенно это касается акций компаний технологического сектора, которые теперь составляют существенный вес в S&P 500. В условиях ограниченного экономического роста и ограниченной инфляции наблюдавшихся последние годы, такие компании показывали довольно высокие результаты — в то время как «реальный» сектор во многом стагнировал. Однако технологический сектор может замедлить свой рост, по мере того, как ожидания ускорения экономики и роста инфляции могут понизить оценку «бездивидендного», технологического сектора.

Вернулся из поездки по Абхазии, подбил результат за время отсутствия, и оказалось, что портфель взял очередную круглую отметку в 80 миллионов рублей. 

Январь месяц традиционных технических операций с портфелем. Необходимо продать часть акций для уплаты налогов, а потом перекинуть средства с обычного счета на ИИС. После этого можно заняться дальнейшим развитием торговой модели.

Перед Новым Годом начал потихоньку добавлять в анализ иностранные акции, но пока не реализовал поддержку дивидендов в иностранной валюте. В первую очередь сосредоточусь на этом. Если MOEX выполнит свое обещание и добавит около 200 акций в 2021 году, то будет достаточно претендентов для включения в портфель. В первую очередь буду выбирать бумажки с минимальной корреляцией с текущими позициями для максимального усиления диверсификации.

Africa Oil Corporation  — компания с малой капитализацией и множеством катализаторов роста на 2021 

Чтение докладов Всемирного Банка об обремененных последствиями ковида экономиках мне особенно запомнилось негативными прогнозами крупнейшей африканской экономике  — Нигерии. Нефтеностная страна, обремененная этим ресурсным проклятием, регулярно испытывала трудности, но проблемы развития региона так заинтересовали, что после пришлось шлифовать чтение аналитики даже чем-то художественным (кстати, очень неплохой роман “Рыбаки” Чигози Обиома с разворотом событий в Нигерии). Однако, самым важным вышел поиск привлекательных для инвестиций и долгосрочного роста компаний, работающих с нигерийской нефтью. Выборка получилась необычная, но вот начать стоит с небольшой канадской компании.  

Africa Oil Corporation — небольшая нефтяная компания с рыночной капитализацией чуть более 400$ млн. Несмотря на малый размер, компания действует как устоявшийся нефтяной холдинг с хорошо распределенным портфелем энергетических активов. За 2020 год фирма добилась значительного денежного потома благодаря диверсификации добычи по странам, и, как мне кажется, у нее есть значимый потенциал денежного потока в ближайшие годы.  

Если вы хотите диверсифицировать портфель по странам, то должны учитывать валютный риск. Этот риск возникает, когда вы приобретаете активы, торгующиеся в валюте, отличной от валюты покупки. О том, как сократить такой риск, поговорим в данном видео. Подробно весь алгоритм описан на блоге: https://mindspace.ru/47575-kak-sokratit-valyutnyj-risk-portfelya/

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе:
Блог Mindspace.ru: https://mindspace.ru/
Instragam: https://www.instagram.com/oxanagafaiti/
Telegram: Mindspace_ru