Сокращение числа инструментов в портфеле

13 августа 2021, 10:25
|
Foudroyant

Имеем переворотную трендовую ТС на 28 фьючерсах на акции.

Если сократить портфель с 28 до 8 инструментов, следует ли ждать серьёзного увеличения просадки и доходности?

Надо ли вообще это делать?

Задумался над вопросом из соображений сокращения проскальзывания до возможного наименьшего — но без ущерба для устойчивости портфеля, с точки зрения как дневной, так и накопленной просадки.

спецраздел:
Акции

1К

20 комментариев

не понятно, вас проскальзывания волнуют или просадки…

s_s

13 августа 2021, 10:43
Ответить

s_s, баланс найти надо между этими параметрами.

Я набрал много малоликвидных фьючерсов ради сокращения просадки. Но получил увеличение проскальзывания. Не сказать, что оно прямо вот сильно заметно, но всё же.

Вот и думаю: а может и 8 самых ликвидных фьючерсов хватит?

Foudroyant

13 августа 2021, 10:45
Ответить

Foudroyant, хватит и 3-х, но и в них учитывайте сегодняшние реалии — торги в 7 это проскальзывание, торги после 19-00 в основном узкий диапазон. ну может после 22-00 чуть подвигают…

s_s

13 августа 2021, 10:48
Ответить

s_s, утром не торгую, а на вечерке — да. Там ощущается уменьшение ликвидности.

Foudroyant

13 августа 2021, 10:51
Ответить

и не совсем понятно беспокойство по поводу проскальзывание в полупустых стакана с широким спредом…

s_s

13 августа 2021, 10:46
Ответить

s_s, я руками делаю эти сделки — захожу в стакан и подбираю ближайшие по цене предложения, бью прямо в заявку контрагента.

Foudroyant

13 августа 2021, 10:49
Ответить

Foudroyant, так неправильно и неэффективно. если спред большой, то для начала можно ставить и в середину спреда. зачем делать сделки по невыгодным ценам?
хотя, если это такая ТС…

s_s

13 августа 2021, 10:52
Ответить

s_s, у меня есть цель: не тратить слишком много времени.

Но Ваше замечание учту — потому что мне по некоторым из этих фьючерсов вообще не нравится спрэд.

Foudroyant

13 августа 2021, 10:55
Ответить

По моему опыту следует.

Kot_Begemot

13 августа 2021, 11:02
Ответить

Kot_Begemot, на сколько выросла просадка после сокращения диверса портфеля?

Foudroyant

13 августа 2021, 11:04
Ответить

Kot_Begemot, а у Вас какие фьючерсы были в широком портфеле?

Foudroyant

13 августа 2021, 11:08
Ответить

Foudroyant, до последнего ликвидного — ROSN,VTBR, GMKN.

Просадка… ну там не особо сложно считать, корреляция в акциях/фьючах около 0.3, следовательно общий риск :

Risk= ( n*(1/n^2) + n^2*(0.3*1/n^2) )^0.5 = (1/n+0.3)^0.5

(Формула приближенная, число сочетаний инструментов оценено в n^2)

Т.о. сокращение числа инструментов с 28 до 14 увеличит риск на 5%.
А с 14 до 7 — ещё на 10% и с 7 до 3 — еще на 20%.

Где-то так и выходит ±.

Kot_Begemot

13 августа 2021, 14:06
Ответить

Kot_Begemot, благодарю. Очень помогли.

Foudroyant

13 августа 2021, 17:28
Ответить

Kot_Begemot, увеличение риска на 5% — это увеличение просадки, например, 35% до 35%+(5% от 35) или (35%+5%)?

Foudroyant

13 августа 2021, 17:32
Ответить

Foudroyant, там ещё зависит от того, что с объемами делать будете. При неизменном объеме (выкинуть неликвид и добавить к ликвиду) просадка пропорциональна квадрату СКО или риска.

То есть там получится :

35%*(1+5%)^2 = 38.6%

Но я обычно доходностью жертвую и шарпом, сохраняя расчетную просадку.

Kot_Begemot

13 августа 2021, 17:55
Ответить

Kot_Begemot, объём неизменен, да.

Ну вот именно по Вашему опыту вопрос: Вы не пожалели, что снизили диверс ради большей ликвидности?

Foudroyant

13 августа 2021, 18:25
Ответить

Foudroyant, совершенно не пожалел.

Kot_Begemot

13 августа 2021, 21:57
Ответить

почему фьючи, а не акции?

Профуршетник

13 августа 2021, 11:08
Ответить

speculme, потому что:

1. Среднее время в позиции — около 2 дней (довольно частые сделки — а потому будет высокая комиссия)

2. Переворотная система — то есть на акциях будет платный шорт.

Поэтому фьючерсы намного выгоднее, даже с учётом проскальзываний по некоторым из них.

Foudroyant

13 августа 2021, 11:14
Ответить

дак тут вопрос в корреляции, если фьючи на акции, дак при шухере все одновременно и гепанут -10% и поедут в одну сторону.
а если это валюты, акции/индексы, золото, серебро, металлы, то при шухере некоторые даже не двинутся, да и чаще всего либо золото например стоит и индекс растет, либо индекс пилится, а золото например дает движения

Виталий