Депозиты

В начале августа, когда КС еще опустилась только до 18% (сейчас 17) высказывал мнение, что денежный рынок будет доходнее депозитов на годы вперед.

Прошло почти 2 месяца, не годы, конечно, но пока всё именно так.

При этом даже на снижении ключевой ставки с 18 до 17% 12 сентября депозитные ставки перестали проседать быстро, как это было в первой половине года. Тогда депозитная доходность оказалась завышена и выходила из зоны дискомфорта. Сейчас она ближе к норме, а регулятор однозначных сигналов о новых понижениях КС не дает.

И всё же депозиты медленно ползут вниз. Думаю, продолжат. На 2 декаду сентября средняя ставка, по оценке Банка России, 15,56%, всего на 2 сотых ниже средней ставки на 1 декаду. Но и третья декада должна оказаться ниже второй.

Снижение есть и на денежном рынке, однако он уже с марта заметно доходнее депозитного. Сейчас премия однодневной ставки РЕПО с ЦК (основной инструмент денежного рынка на МосБирже) к депозиту – около 1,4% годовых. Не так и мало, учитывая, что денежный рынок куда удобнее и ликвиднее. И его нынешняя ставка, около 16,9% — только базис. Если ее реинвестировать, то за год получим около 18,5% за счет сложного %. На руки, после вычета комиссий – около 18%. Или +2-2,5% годовых к депозиту.

Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в крупнейших банках во второй декаде сентября снизилась 15,59% в первой декаде и 15,7% в конце августа до 15,56%. Это отражает постепенное движение доходности депозитов после доведения ключевой ставки до 17%. В мониторинг ЦБ входят десять системно значимых игроков, от Сбербанка и ВТБ до МКБ и Т-банка, и именно по их продуктам регулятор оценивает динамику предложений. Для вкладчиков это означает, что пик привлекательности депозитов остался позади, а банки начинают мягко адаптироваться к новым монетарным условиям.

Основная причина снижения ставок — это политика ЦБ, нацеленная на постепенное удешевление заимствований в экономике. Банкам становится дешевле привлекать ресурсы, и они снижают доходность по вкладам. Последствия будут видны через несколько месяцев: как только ключевая ставка приблизится к 15% и ниже, доходность депозитов перестанет перекрывать инфляционные ожидания населения и бизнеса. В этот момент часть частных инвесторов начнет активнее искать альтернативы, и прежде всего на фондовом рынке РФ. Пока массового перетока средств не наблюдается, но по мере закрепления тенденции к снижению ставок можно ожидать роста интереса к облигациям, дивидендным акциям и фондам, думаю уже ближе к середине 2026 года.

«Динамика чуть выше нуля поддерживается за счет капитализации процентов по вкладам, а без учета процентов происходит чистый отток средств»,— считает управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов.

Результаты мониторинга в сентябре 2025 года максимальных процентных ставок по вкладам в российских рублях десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц:

II декада сентября – 15,56%.

I декада сентября – 15,59%;

III декада августа — 15,70%.

II декада августа — 15,85%;

I декада августа — 15,96%;

Сведения о динамике результатов мониторинга представлены на официальном сайте Банка России.

Сведения о средних максимальных процентных ставках по вкладам по срокам привлечения приводятся справочно.

cbr.ru/press/pr/?file=638944057366389682BANK_SECTOR.htm

Несмотря на то, что банки начали снижать ставки по своим вкладам, сберегательная активность россиян осталась на том же уровне. Об этом говорится в опубликованном Банком России резюме обсуждения ключевой ставки.

«Участники отметили, что, несмотря на снижение депозитных ставок, сберегательная активность не снизилась. На это указывает в том числе сохранение высокой доли срочных депозитов в общем объеме депозитов населения», — отмечается в документе.

Участники дискуссии также указали, что депозитные ставки значительно превышали фактическую и ожидаемую инфляцию, что обеспечивало привлекательность размещения средств на вкладах. «Рост доходов позволял населению увеличивать как потребление, так и объем сбережений. В итоге норма сбережения оставалась вблизи исторического максимума», — подчеркивается в резюме по ставке.

Среди участников обсуждения ключевой ставки традиционно члены совета директоров Банка России, руководители департаментов денежно-кредитной политики, департамента исследований и прогнозирования, других департаментов и главных управлений Банка России.

Госдума в первом чтении одобрила законопроект № 829929-8, который уточняет правила заключения договоров банковского вклада и расчетов через финансовые платформы.

Главное изменение касается договоров с переменной процентной ставкой. Теперь банки должны указывать значение ставки на дату подписания договора, а не его заключения, как это установлено сегодня. Кроме того, вкладчики обязаны получать уведомление об изменении ставки не позднее трех рабочих дней после её корректировки.

Для дистанционных сделок, где подписание и заключение договора могут не совпадать по времени, вводятся четкие формулировки, устраняющие правовую неопределенность. Центробанк получает расширенные полномочия — он сможет определять не только форму, но и порядок заполнения таблицы условий вкладов. Это позволит учесть разные способы заключения сделок, применяемые на финансовом рынке.

Законопроект также затрагивает работу операторов финансовых платформ. Вносится возможность перечисления средств между бенефициарами на одном специальном счете без изменения общего остатка. По замыслу авторов, это упростит расчёты, ускорит их проведение и снизит издержки участников. Дополнительно в реестр операторов будут вноситься сведения не только о получении статуса, но и о начале или прекращении расчетов через электронную платформу.

Несмотря на общее снижение доходности вкладов после решения Банка России снизить ключевую ставку с 18% до 17% 12 сентября, ряд крупных банков вывел на рынок акционные предложения с повышенными ставками. По данным «Финуслуг», средняя доходность по депозитам сейчас составляет 15,25% на три месяца, 14,33% на полгода и 13,06% на год, что на 0,3–0,4 п. п. ниже показателей до изменения ключевой ставки.

Самые высокие проценты предложил ПСБ. Его накопительный счет «Народный» дает 25% годовых на первые два месяца при сумме до 150 000 руб., после чего ставка снижается до 5%. Вклад «Богатырская ставка» рассчитан на три или шесть месяцев под 33% годовых, но ограничен суммой в 50 000 руб. и доступен только при однократном размещении средств.

Газпромбанк запустил вклад «Новые деньги» на четыре месяца со ставкой 16,2% годовых. Минимальная сумма — 15 000 руб. при онлайн-оформлении и 300 000 руб. при открытии в офисе. Также банк повысил ставки по вкладам «Копить» и «В плюсе» до 16%. Совкомбанк предложил трехмесячный вклад с доходностью до 21,5%, но при условии оформления программы долгосрочных сбережений, подписки «Халва.Десятка» и активных покупок по карте «Халва».

По данным опроса, проведённого компанией «СберСтрахование жизни» и онлайн-сервисом «Работа.ру», большинство опрошенных россиян (32%) назвали оптимальным размером «финансовой подушки безопасности», то есть сбережений, отложенных «на чёрный день», сумму в 1 млн руб. Эта соответствует примерно нынешней годовой зарплате среднестатистического россиянина (около 85 тыс. руб. в месяц). При этом почти 40% россиян оптимальным размером «финансовой подушки» называют сумму в 301-500 тыс. руб. или от 501 тыс. руб. до 1 млн руб.

На наш взгляд, сумма в 1 млн руб. действительно может помочь прожить среднестатистическому россиянину в течение года, не имея других источников дохода, если экономить и научиться расходовать не более одной средней зарплаты в месяц, причём ещё желательно с этой суммы всё-таки продолжать откладывать на будущее. Оптимальным «взносом» на счёт в банке или в программу долгосрочных сбережений для формирования «финансовой подушки» мы считаем 10-20% от ежемесячной зарплаты.

Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов заявил, что оттока вкладов из банковской системы не наблюдается. По его словам, население продолжает активно размещать средства в банках.

Основной причиной стабильного интереса россиян к вкладам является высокая ключевая ставка ЦБ, которая сейчас держится на уровне 17% годовых. На её фоне банки предлагают депозиты сроком от полугода до года в пределах 11–14% годовых. Это заметно ниже прошлогодних пиков в 22–24%, но всё ещё выше текущей инфляции, которая в годовом выражении сейчас немного превышает 8%, а к концу года ожидается в 6–7%. Таким образом, реальная доходность по банковским депозитам с учетом инфляции остаётся положительной, что и удерживает население от перетока капитала в более рискованные инструменты.

Альтернативами банковским вкладам остаются инвестиционные продукты с фиксированной доходностью, и в первую очередь облигации федерального займа, доходность которых по длинным выпускам достигает 12–13% годовых.