Вчера рынок ОФЗ не пользовался популярностью у инвесторов и они предпочитали выводить капитал. Чистый отток капитала за торговую сессию составил 2,4 млрд рублей. Данный объем несущественен для рынка, но интересны детали.
Движение денежных средств на рынке ОФЗ достаточно ярко отражаются в динамике курса рубля. При покупке гособлигаций обычно растет и рубль, при продажах он снижается. Происходит это из-за иностранного спроса на бумаги — нерезиденты для приобретения ОФЗ меняют валюту, что приводит к дополнительному спросу на рубль.
Поток капитала в ОФЗ (руб.)
Источник: расчеты Investbrothers
Однако иностранные инвесторы предпочитают всего несколько выпусков и в большей своей степени покупают длинные бумаги. К примеру, по данным Банка России, в таких бумагах, как ОФЗ 26212 и ОФЗ 26207, доля нерезидентов составляет более 67% и 59% соответственно.
Фьючерс на доллар
Техническая картина по фьючерсу на доллар на данный момент выглядит так:
Фьючерс на индекс РТС
Картина по фьючерсу на индекс РТС выглядит так:
Для Вести Экономика писал размышления по поводу рубля на ближайшие дни (https://www.vestifinance.ru/articles/117814). Может кому будет интересно ознакомиться:
Происходивший с начала прошлого года неторопливый тренд на укрепление рубля можно было связать с ростом цен нефти, который позволял наращивать подушку безопасности нашей экономики. Смена приоритетов ФРС и отказ от дальнейшего повышения ставок (а в Европе и вовсе отсутствие перспектив такого повышения) заставляют инвесторов активнее искать доходные альтернативы. Стабильный и даже укрепляющийся курс рубля, а также значительная доходность вложений увеличивают для иностранцев привлекательность инвестиции в рублевые активы, что в первую очередь проявляется в повышенном спросе на рублевые облигации. Этот спрос дополнительно возрос после установления факта отсутствия сговора Трампа с Россией. В результате законодатели продемонстрировали усталость к введению новых санкций против нашей страны, а их рассмотрение в США утратило былую жёсткость и снизило напор.
Во-первых, на среднесрочной перспективе курс нашей валюты определяется основным товаром, который продает Россия – нефтью.
Такую зависимость показал Андрей Мовчан в своей статье (https://carnegie.ru/commentary/73225), где он создал регрессионную модель ценообразования рубля. Оказалось, единственными значимыми показателями являются инфляция и цены на нефть. Модель исследователь построил по данным 2000-2004 годов, но она работает и сейчас (см. графики ниже), хотя связь уже и не такая тесная ввиду введения бюджетного правила, когда все нефтегазовые доходы, полученные при продаже нефти по цене, превышающей определенный предел (на данный момент момент это 40$ за баррель), направляются в Фонд национального благосостояния через покупку валюты на бирже. Также последнее время возросла роль геополитических событий, влияющих на курсы валют.
Добрый день!
Российский рубль все-таки продавили обратно под психологический уровень 65.00, тем самым подтверждая опубликованные данные COT CFTC, в которых все большее количество спекулянтов ставят на падение курса USD/RUB. Пока идея такова – падение до горизонтального уровня 63.00, где также проходит пробитый нисходящий канал, который цена «видела» уже множество раз и отскок от него в сторону 65 фигуры:
Золото все-таки отскочило от нижней медианы, которая на поверку оказалась нижней стороной треугольника. Сейчас цена подбирается к верхней границе нашей фигуры, и в случае ее пробоя стоит ожидать потенциального роста вплоть до уровня 1345.00: