Выкуп акций

Ашинский метзавод — оферта миноритариям: выкуп по 72 руб за акцию




Источник: nsddata.ru/ru/news/view/1003028

В пятницу после завершения основной торговой сессии Магнит раскрыл свои финансовые результаты за 2022 г. и 1К 2023 г. Последний раз до этого компания отчитывалась по итогам первой половины 2022 г. и затем перестала публиковать материалы. Результаты Магнита за 2022 г. мы считаем в целом позитивными. Рост продаж заметно превысил наши прогнозы, но рентабельность была под давлением и EBITDA оказалась несколько ниже ожидаемого.

В 1К 2023 г. выручка и сопоставимые продажи уверенно росли несмотря на высокую базу сравнения в марте, а рентабельность продолжала оставаться на низком уровне в силу высокой промо-активности. В апреле и мае компания отмечает замедление темпов роста продаж относительно среднего уровня 1К в силу снижения продовольственной инфляции и высокой базы сравнения. В первые месяцы 2К давление на рентабельность со стороны промо продолжилось.


( Читать дальше )

Менеджмент Детского мира продал принадлежащие ему акции, говорится в сообщении ритейлера. В настоящий момент ПАО «Детский мир» трансформируется в частную компанию, этот процесс планируется завершить в этом году.

В конце мая ритейлер объявил о запуске добровольной оферты по выкупу акций у миноритариев. В ноябрьском 2022 г. сообщении руководства «Детского мира» (компания не находится в нашем покрытии, мы не выставляли и не выставляем по ее бумагам инвестиционных рекомендаций) причиной анонсированной трансформации компании в частный бизнес названы изменения в регуляторном законодательстве, в рамках которых иностранные инвестиционные фонды из недружественных юрисдикций не могут совершать сделки на Московской бирже.


( Читать дальше )

Сильные результаты за 2022 год и предложение о выкупе акций

Магнит сделал два важных объявления. Во-первых, компания раскрыла результаты за 2022 год и 1кв23, которые показали исключительно сильную динамику свободного денежного потока в прошлом году, который эквивалентен ~25% рыночной капитализации. Во-вторых, Магнит объявил о предложении о выкупе до 10% акционерного капитала у нерезидентов с ~50% дисконтом к текущей цене акции; если оно будет принято, на наш взгляд, это должно привести к увеличению стоимости компании.

Проблема с советом директоров остаётся, но учитывая сильную генерацию денежных средств в прошлом году, которая привела к значительному снижению долговой нагрузки, а также прогнозную доходность свободного денежного потока 16% / 19% в 2023 / 2024, мы считаем, что текущая цена акций Магнита выглядит привлекательно.

Мы поднимаем нашу целевую цену до 7 500 руб. за акцию (с 7 000 руб.) и сохраняем рейтинг ПОКУПАТЬ.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Ритейлер «Магнит» может потратить более 22,5 млрд руб. на выкуп около 10% своих акций по цене 2215 руб за штуку. Предложение нацелено на иностранных акционеров.

На 31 марта 2023г  «Магнит» владеет 27,9 тыс. магазинами в России и Узбекистане.

В 2022 году выручка компании — 2,35 трлн руб., чистая прибыль = 34,1 млрд руб.

По итогам 1 кв. 2023 года выручка — 596,8 млрд руб., чистая прибыль = 15,4 млрд руб.

На конец 2021 года основным акционером «Магнита» с долей 29,23% выступала Marathon Group, а 66,65% акций было в свободном обращении. Среди держателей последних 27,9% приходилось на инвесторов из США и Канады, 21,5% — из Великобритании, 15,5% — из ЕС, а 16,1% — на инвесторов из других стран, кроме России.

Предложение также адресовано JPMorgan Chase Bank в отношении акций «Магнита», которые учитываются на счете депо депозитарных программ.

После завершения предложения «Магнит» ожидает сохранить статус публичной компании с листингом на Московской бирже.

( Читать дальше )

В соответствии с решениями, принятыми акционерами на ВОСА 29 декабря 2022 г., Детский мир завершил выделение ООО «ДМ» в качестве операционного дочернего предприятия. Далее «дочки» публичной компании (АО «ДМК», ООО «ДМИ» и АО «ДМФА») запустили программы приобретения у акционеров обыкновенных акций ПАО «Детский мир».

Акции выкупаются в основном по цене 71,5 за штуку, кроме тех случаев, когда инвесторы, являющиеся резидентами «недружественных» стран, выбирают вариант перевода средств, минующий счета типа «С» (в таком случае выкуп производится по цене 60,77 руб. за акцию).

Акционерам предложено несколько вариантов продажи принадлежащих им ценных бумаг:

Путем подачи заявки на торгах на МосБирже в режиме «Выкуп: Адресные заявки». Приобретение осуществляет АО «ДМК» с 30 мая по 28 июля 2023 г. АО «ДМК» вправе досрочно остановить программу приобретения с момента концентрации в его владении 25% всех размещенных акций эмитента.

( Читать дальше )

Alphabet: вновь замедление роста выручки из-за снижения расходов компаний на цифровую рекламу.

После вчерашнего закрытия рынков компания Alphabet (материнская структура Google) объявила финансовые результаты за 1К23: при выручке в $69,79 млрд (всего на 3% выше 1К22 и немного больше ожиданий аналитиков, опрошенных FactSet и прогнозировавших $68,89 млрд) прибыль на акцию снизилась на 5% г/г до $1,17, но оказалась на 8% выше среднерыночной оценки FactSet ($1,08).

Совет директоров Alphabet 20 апреля утвердил программу выкупа акций на сумму $70 млрд. В ходе расширенной торговой сессии акции подешевели на 2%.

В 1К23 выручка выросла всего на 3% г/г, то есть рост резко замедлился по сравнению с 1К22 (+23% г/г). Основная причина — глобальные экономические потрясения, из-за которых многие компании урезают расходы на цифровую рекламу. В этой связи доходы Google от рекламы падают второй квартал кряду.

В поисковом бизнесе (Google Search), основном для компании, рост доходов замедлился в 1К23 до 2% г/г c 24% г/г в 1К22. Сегмент YouTube вновь показал снижение выручки, на этот раз на 3% г/г. Но самым существенным падение оказалось в сегменте «Облачный» (-22% г/г), притом что в 1К22, напомним, данный сегмент показывал потрясающий рост (+44% г/г).

( Читать дальше )

Инвестор-активист Райан Коэн приобрел долю в Alibaba Group стоимостью в сотни миллионов долларов и в частном порядке агитирует китайского гиганта электронной коммерции ускорять выкуп акций и продолжать расширять соответствующую программу.

Г-н Коэн, известный как крупный активист-инвестор, купивший в свое время долю в GameStop, увеличил позицию в Alibaba в 2П22. Хотя доля невелика по сравнению с рыночной капитализацией Alibaba, составляющей около $300 млрд, у г-на Коэна есть много поклонников среди розничных инвесторов, которые могут присоединиться к покупке.

Г-н Коэн с состоянием более $2,5 млрд впервые связался с советом директоров Alibaba в августе 2022 г., выражая мнение, что акции компании глубоко недооценены и что Alibaba может достичь двузначного роста выручки и почти 20%-го роста свободного денежного потока в течение следующих пяти лет. В ноябре совет директоров Alibaba одобрил расширение программы выкупа акций компании на $15 млрд до $40 млрд, а также продлил ее до марта 2025 г. Г-н Коэн предлагает увеличить программу выкупа акций еще на $20 млрд до $60 млрд (20% от капитализации Alibaba).

Мы разделяем взгляды г-на Коэна и считаем, что новость о его вхождении в состав акционеров Alibaba позитивна для котировок компании.

Вахрамеев Сергей
ИБ Синара

Как следует из опубликованных в пятницу (13 января) результатов JPMorgan за 4К22, прибыль на акцию составила $3,57 и оказалась на 17% выше консенсуспрогноза Thomson Reuters в $3,06. Выручка тоже превысила оценку аналитиков ($34,5 млрд против $34,1 млрд). Банк представил прогноз на 2023 г, согласно которому чистые процентные доходы начнут снижаться, а кредитное качество «нормализуется». Вместе с тем уже в текущем квартале возобновится выкуп собственных акций. Мы позитивно оцениваем акции JPMorgan на текущих уровнях (P/E 2023П = 11,1).

Рост прибыли (+6% г/г и +13% к/к) возобновился главным образом благодаря увеличению выручки до $34,5 млрд (на 18% г/г, 6% к/к) на фоне б? льших процентных доходов ($20,2 млрд, +48% г/г и +15% к/к), полученных в условиях продолжающегося повышения процентных ставок. Вместе с тем непроцентные доходы, составив $15,3 млрд, сократились на 8% г/г (-6% к/к) в основном ввиду уменьшения инвестбанковских комиссий. Рост расходов в 4К22 замедлился до 6% в годовом сопоставлении, а к 3К22 расходы даже сократились на 1%.

( Читать дальше )