Волатильность

Был такой замечательный советский мультик. Как раз про многих из нас, про опционных спекулянтов (не путать с хеджерами и крупными инсайдерами). Почему? Да очень просто...

Крылья: 




Крыльями опционных улыбок торгуют многие. Торговля крыльями — это торговля волатильностью в самом общем варианте — и псевдоарбитраж iv-hv, и всевозможные календарные конструкции, и удивительные кракозябры типа реверсалов и всяких W, и прочие компоты, сваренные из различных опционов коррелирующих базовых активов (ртс_ммвб-доллар, например). Обязательный атрибут торговца крыльями — наличие опыта, и, обычно, автоматизия и сделок и аналитики. Торговцев крыльями я лично уважаю и немного причисляю к ним себя.

Ноги:




( Читать дальше )

… получился на нашем рынке у прошедшей недели. И, похоже, у следующей может оказаться нескучный перед). В опционах Ri тоже скучно не было. За неделю набегали примерно на 35ю HV, а за последние сутки и на 45ю. Последний год отбил у всех веру в то, что волатильность бывает нормальной (про высокую и речи нет). Наверное поэтому мартовские контракты сегодня вечером с удовольствием продавали по 24й IV с копейками (по центру). Продавцам можно пожелать спокойного сна и крепкой нервной системы. Ну а бесстрашным покупателям — высокой волатильности.

Век живи — век учись. Про индексы волатильности я краем уха слышал уже давно, но сел в них разбираться только сегодня вечером. У меня в КВИКе брокера Открытие подключены западные рынки.
На этом графике американский VIX против российского RVI. 
Также для меня новостью было то, что на российский индекс волатильности есть фьючерсы, и там заполненный стакан даже на вечорке.

Для моих роботов такой индекс волатильности — находка. В зависимости от уровня рыночного «страха» будут меняться параметры входа-выхода. Более строгие параметры при высокой волатильности, более демократичные при низкой.
---
Глядя на российский индекс волатильности, мне пришла в голову первая мысль: надо срочно купить, потому что он пойдёт следом за американским VIX. Но я эти мысли быстро остудил. NYSE и NASDAQ очень сильно росли, и им есть куда падать. Биржевая цена американских акций огромная по сравнению с дивидендами. В отличие от этого, наш рынок рос не сильно. Чистая прибыль и дивы российских компаний довольно крупные по сравнению со скромной биржевой ценой. Наши акции конечно упадут вслед за Америкой, но вряд ли это падение будет разрушительным. Так что не факт что наш индекс волатильности будет сильно расти вслед за VIX. 
---
Индекс волатильности RVI ищется в КВИКе вот здесь:

Количество сообщений с рассуждениями на тему стоит ли покупать дно после рекордной коррекции ставит многолетние рекорды.

При этом хедж-фонды Risk Parity, основанные на балансировке средств между активами исходя из оценки соотношения Риск/Доходность, показали худший результат за последние несколько лет.

( Читать дальше )

В 2008-2009 РТС летал по 8000 пунктов в день.
Но мы уже давно отвыкли от такой волатильности. 

Давайте посмотрим на последние случаи недельного падения индекса РТС такой величины, как сейчас.

(немного поменял код индикатора (H-L)/C в Tradingview)
https://ru.tradingview.com/chart/1d7oK0V8/

выводы?

• вообще 2011-2015 наш рынок был в даунтренде, поэтому наверное параллели тут проводить не совсем релевантно
• в 2016 году такая недельная вола была только 1 раз
• в 2017 такой не было, была чуть меньше
• в 2015 году таких недель было несколько (около  4х)

Главный вывод, пожалуй:

• возможно вола в этом году будет больше чем в предыдущие два
• это значит что торговать ртсик наш будет сладенько

Давно пора, а то срочный рынок Мосбиржи там загрустил походу

Хорошо обычно живут, дружно. Вот и месячный февраль с квартальным мартом дружили, нежно переплетаясь друг с другом. На графике волатильность условных центральных страйков февральского (красная линия) и мартовского (сиреневая) контрактов Ri 2го и 5го февраля:






Но уже во вторник, 6го числа, что то пошло не так. И остается «не так» до сих пор:




( Читать дальше )

Ликвидность опционов на br обижает. Уже месяца 3, как обижает. Куда то  пропали тысячные предложения по сладким ценам. И даже сейчас, когда кто то скачет продажей в центральном страйке по 25 iv, при hv 35+, покупать не хочется. Почему? Так обидно же!

 
Давненько нам такого не показывали, я прямо помолодел лет на 10, хехе.

Возможно, оно настало в Ri. IV недельных +12% к марту, февральских +3,8% к марту. Логичнее выглядело бы +6% для недельных и +1,2% для февральских. Так что особо смелые могут попробовать