ВИ.ру

В блоге Mozgovik вышла очень качественная аналитика бизнеса Ви.ру — вдумчивый и тщательный обзор всех финансовых и операционных показателей с адекватным прогнозом от Анатолия Полубояринова. 

Под пейволлом — целевая цена. 

Рекомендуем ознакомиться! 

#аналитика #VSEH

Разговор получился непростым, но предельно откровенным: обсудили с автором канала Назаром Щетининым ситуацию на рынке ценных бумаг, падение стоимости акций Ви.ру и перспективы роста.  

▫️ Почему случилось падение акций? И как на это повлияла ситуация на строительном рынке?
▫️ Что скрывается за «вознаграждением на основе акций»?
▫️ Что думают институциональные инвесторы по поводу текущей ситуации?
▫️ И самое главное — когда ждать роста цены на уровень IPO?

А пока ситуация на рынке остается нестабильной, мы в Ви.ру делаем ставку на: 

🔘 Увеличение доли на рынке,

🔘 Реализация стратегии с фокусом на эффективность, 

🔘 Привлечение и удержание В2В клиентов. 

И сохраняем конкурентные преимущества за счёт высокой маржинальности и роста доли на рынке. 

Полную версию интервью можно посмотреть здесь.

#ВИвэфире #VSEH 

В российском ритейле ожидается новая крупная сделка. После того, как в мае «Магнит» закрыл сделку по приобретению контрольного пакета «Азбуки вкуса», о покупке «О’Кей» может объявить «Лента». Что происходит в секторе? Стоит ли инвестировать в фудритейл? Есть ли идеи в непродовольственной рознице и e-com?

🔹Фудритейлу выгодна инфляция

Индекс МосБиржи потребительского сектора (MOEXCN) в августе показывает неплохой рост, с начала месяца прибавив 8,9% и уступая лишь телекоммуникациям и электроэнергетике. Прирост с начала года скромнее — 3,9%, однако выше, чем у финансовой отрасли. Весомую долю в базе расчета MOEXCN составляют продуктовые сети: «Лента» (9,11%), «Магнит» (13,72%) и Х5 (12,79%), которые традиционно выигрывают от роста цен в условиях высокой инфляции.

«В I квартале текущего года в секторе ритейла наблюдались признаки приближающегося кризиса. Основными причинами стали высокая ключевая ставка и связанные с ней прямые и косвенные последствия для отрасли.

IR-директор Ви.ру Алексей Лукьянов рассказал о том, почему мы делаем ставку на B2B-сегмент, как отстраиваемся от конкурентов и какую роль играют технологии в развитии нашей платформы.

Полная версия интервью — на сайте InvestFuture, а здесь — несколько ключевых моментов.

📌 Про рынок и конкурентные преимущества:

• Мы работаем на рынке «DIY Plus»
Потому что классический DIY* (Do it yourself) — в первую очередь B2C-сегмент, а 70% выручки Ви.ру — это клиенты сегмента B2B с запросом на более специализированный и глубокий ассортимент.
• Отстройка от конкурентов и 3P-маркетплейсов
За счет роста В2В-направления, фокуса на сегменте «Профессионалы» в В2С и работы по модели 1P, когда каждый товар мы продаем от своего юрлица, с документами и сертификатами, и несем за него ответственность.
• Диверсификация по отраслям и конкретным клиентам
DIY – большой рынок (более 7 трлн ₽ в 2024 году), мы выделяем в нем 17 категорий направлений: от силовой техники до мебели и садовых инструментов, а сегмент строительства, на который оказала влияние ДКП, занимает не более 20-30% нашей выручки.

Во вторник (26 августа) ВИ.ру представили результаты по МСФО за 1П25. Несмотря на снижение количества заказов на 6% г/г до 12,1 млн штук, выручка компании увеличилась на 14% г/г до 87 млрд руб., что обусловлено ростом среднего чека на 24%. Рост среднего чека, в свою очередь, связан как с ростом стоимости товарной корзины, так и изменениями в структуре клиентской базы – увеличением доли B2B-продаж (+6,5 п.п. г/г до 73,7%).

Валовая прибыль выросла на 29% г/г до 28,4 млрд руб. Рост рентабельности обусловлен в том числе увеличением доли СТМ и эксклюзивного импорта в товарной выручке на 2,3 п.п. г/г до 13,6%.

Показатель EBITDA (IAS 17) увеличился на 3% г/г до 3,7 млрд руб. Рост затрат на коммунальные и эксплуатационные расходы (+86% г/г до 1,1 млрд руб.) и рекламу (+49% г/г до 1,3 млрд руб.) оказал давление на рентабельность.

ВИ.ру Недельный график.

После выполнения цели на отскок в 110-120р., акции ушли в коррекцию.

Что на текущий момент:
— Слом нисходящего тренда
— Уход цены в широкий боковик (накопление)
— Формирование ДД.

70р. уровень поддержки, возле нее сконцентрированы объемы выше среднего, что говорит об интересе покупателей.
Сейчас ближайшей целью является зона 110-120р., где проходит верхняя граница блока накопления.

Какие ваши мысли, поделитесь в комментариях. 

ВИ.ру (или ВсеИнструменты.ру) — крупнейшая онлайн-площадка в России по продаже строительного и хозяйственного инвентаря. По сути, это аналог Ozon или Wildberries, только с чётким фокусом на строительный сегмент. Основная аудитория — профессиональные мастера, бригады, предприятия и частные клиенты, заинтересованные в качественном инструменте, то есть маркетплейс для мальчиков.

Компания ведёт деятельность с 2006 года. Бизнес-модель строится на закупке продукции у производителей и её дальнейшем распространении в регионы: через сеть собственных пунктов выдачи и в формате B2B-продаж. Дополнительно ВИ.ру развивает аренду оборудования и сервисное обслуживание.

В июле 2024 года компания вышла на Московскую биржу под тикером VSEH. Однако размещение прошло неудачно: на фоне общего снижения интереса к IPO и настороженного отношения инвесторов к самому бизнесу, бумаги потеряли около 60% от стартовой цены в течение года.

💰Дивиденды

Согласно принятой дивидендной политике, компания намерена направлять не менее 50% чистой прибыли по МСФО на выплаты акционерам — при условии, что коэффициент чистый долг/EBITDA остаётся ниже 3,0х.

Мы подготовили обзор потребительского сектора за 1-е полугодие 2025 года: какие сейчас действуют тренды, насколько силен потребительский спрос, как поменялось поведение населения и как это все отражается на ритейлерах.

Потребительские расходы замедляются

По данным SberIndex, во 2 кв. 2025 г. потребительские расходы выросли на 10% г/г против 11% г/г в 1 кв. 2025 г. и среднего показателя за 2024 год на уровне 16% г/г. В реальном выражении замедление было более заметным — 0,1% г/г против 1,1% г/г в 1 кв. 2025 г. и среднего значения 2024 года на уровне 7,1%.

Индекс реальных потребительских расходов остается на максимальном уровне — 120,3 п., практически без изменений с начала года (в феврале 2022 г. он был 115,9 п. после чего снизился до 90 п. в апреле 2022 г.). Это говорит о том, что потребитель чувствует себя относительно уверенно. Такую уверенность поддерживает рост заработных плат, который за 5 мес. 2025 г. в среднем составил 15,8% г/г, но одновременно ее сдерживает дорогое кредитование.