ВВП

   Валютная пара EUR/USD — наиболее популярная и востребованная рыночными игроками пара на рынке Forex, имеет самую объемную и ликвидную долю на рынке.
   Подобное положение дел объясняется сопоставимостью ряда основных параметров Европейского Союза (ЕС) и США, чьими национальными валютами они, соответственно, являются, это: величина экономик, уровень их развития; уровень торговли товарами/услугами и движения капитала; структура и форма финансовых рынков; законодательство; исторически сложившиеся торгово-экономические связи и т.д.
   Валютная пара EUR/USD имеет особенные характеристики, складывающиеся из отличительных признаков, присущих, непосредственно, валютам пары:
— обе валюты являются валютами фондирования (в большей степени, евро);
— обе валюты являются мировыми валютами для международных торговых и прочих денежных расчетов;
— обе валюты являются резервными;
— USD служит мерой стоимости для большинства активов в мире (EUR, в значительно меньшей степени – в основном, в странах Европы и странах, тесно с ней связанных).

( Читать дальше )

 Азиатские акции не смогли удержать рост во вторник так как торговая напряженность между США и Китаем отбрасывает тень на экономическую активность в азиатском регионе. Фунт стерлинг приберег силы, торгуясь в ограниченном диапазоне против доллара несмотря на «разложение» британского правительства как результат ухода нескольких высокопоставленных чиновников.

Китайский индекс голубых фишек ShComp продолжил падение во вторник (-0.4%) после попытки сопротивления покупателей в понедельник, когда он прибавил 2.47%, отскочив от круглого уровня в 2700 пунктов. Рост в начале неделе стал максимальным с августа 2016 года. Уровень потребительских цен в Китае вырос в соответствии с прогнозами на 1.9%, в то время как производственная инфляция превзошла прогноз в июне, составив 4.7%, против 4.5% прогноза. Для китайской экономики сейчас является важным внутренний спрос, который будет сглаживать торговые шоки с США, поэтому данные по импорту и потребительской инфляции остаются в приоритете. Хрупкое положение фирм в Китае в частности из-за высокого уровня рычага вынуждает осторожно относится к данным, несмотря на их положительное содержание.

( Читать дальше )

Экономический рост в России вряд ли ускорится даже после снятия западных санкций. Главные сдерживающие факторы – внутренние проблемы, а не внешнее давление, считают эксперты из Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА). Санции оказали лишь косвенное влияние на российскую экономику, отразившись в изменении экономической политики властей.

Детали

• Прямого влияния от санкций на положение бизнеса в России замечено не было: снижение рентабельности попавших под санкции компаний нефинансового сектора (на 1,6 п.п. за два года после санкций) было связано с налоговым маневром в нефтегазовой отрасли, а снижение рентабельности в банковском секторе (на 0,8 п.п.) затронуло все банки, а не только попавшие под санкции. Увеличилась доля рублевых заимствований с 13 до 41% и облигаций у компаний и банков (с 40 до 66%). Бизнес (не только попавший под ограничения) стал меньше занимать за рубежом, при этом если он и решается взять в долг у иностранного кредитора, то им чаще выступают китайские банки, а не американские или европейские.
• «Более существенным» эксперты называют косвенное влияние санкций на российскую экономику, которое сказалось на экономической политике властей. В качестве примера АКРА приводит введение торговых ограничений на иностранный импорт, из-за которых выросли цены на ряд товаров и упали реальные доходы населения (на 2-3 п.п.). Негативный эффект от контрмер не смог компенсировать даже рост в агропромышленном секторе. Изменение экономической политики также выразилось в более консервативном бюджетном планировании и недоверии властей к внешним займам.
• Санкции сильно сказываются на долгосрочном росте ВВП, считают эксперты. Из-за ограничений уже сворачиваются совместные технологические проекты по освоению нефтяных месторождений, снижается экспорт алюминия (в частности из-за санкций против UC Rusal) и добыча нефти и газа.
• Главным сдерживающим фактором экономического роста в России в среднесрочной перспективе (может составлять 1,5 % в годовом выражении) аналитики называют дефицит трудовых ресурсов. С выводами АКРА частично не согласен макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. По его мнению, главная проблема экономики заключается не в дефиците трудовых ресурсов, а в высокой доли госсектора и неэффективных госрасходах, негативный эффект которым добавляет пенсионная реформа и повышение НДС.

( Читать дальше )

В России существует нехватка качественных трудовых ресурсов, отмечает макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов, но дефицита в целом нет: безработица находится не на нулевом уровне. Проблемы с кадрами для экономики стоят не на первом месте, считает он: на передний план выходят высокая доля госсектора и неэффективные госрасходы. «Помимо всего прочего сейчас добавятся такие сдерживающие факторы, как пенсионная реформа, не включающая меры по поддержке занятости, и повышение НДС (правительство предложило повысить его с 18 до 20%. — РБК)», — указывает он.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/economics/10/07/2018/5b436d469a7947a04bf25f26?from=main

Да, именно так, сначала начинаем с эффективности государства. Потом все остальное, если потребуется. Согласен, поддержу любую партию, которая пойдет этим путем не на уровне деклараций, а реальными действиями. И сразу буду покупать российские активы, видя бурный рост в перспективе.

Но, я могу быть в меньшинстве, тогда придется покупать сначала только иностранные активы, а потом, возможно и менять гражданство. Тоже вариант… Выбора.

Динамика российской валюты была стабильной в начале 2018 года.


График 1 — Котировки ДолларРубль.

Котировки к доллару США демонстрировали укрепление и двигались в сторону 56-55 рублей за американский доллар.

Однако выплеск денег из финансовой системы России обернулся крахом для стабильного курса рубля.


   

( Читать дальше )

Итак, сегодня Министерство экономического развития выложило макропрогноз развития РФ до 2024 года! Исходя из этого прогноза ВВП РФ будет расти следующим образом — в 2018 на 1.9%, в 2019 на 1.4%, в 2020 на 2.0% и с 2021 по 2024 в среднем на 3.2%(cм. картинку ниже.) Можно ли назвать этот прогноз оптимистичным или пессимистичным? Нет! Скажу прямо — он НЕРЕАЛИСТИЧНЫЙ! По сути это филькина грамота, просто бумажка.

Экономика РФ полностью зависит от внешней конъюнктуры. Понятно, что в современном мире все экономики связаны между собой. Но степень зависимости у всех экономик разная. Рассмотрим ситуацию, которая сложилась в 2014-2015 году. Падение цен на сырье и девальвация валют развивающихся стран практически никак не отразилось на росте американской и европейской экономики. А вот обратная ситуация невозможна. Если американская экономика войдет в рецессию, то снижение ВВП в РФ гарантировано. Кризисные явления в США приведут к падению цен на сырье, включая нефть. Минэк закладывает в свои расчеты, что нефть будет плавно дешеветь и к 2022-2024 году баррель будет стоить в среднем 55$. Это абсолютно нереальный прогноз! В случае кризиса в США цены резко снизятся до 40$ и ниже.

( Читать дальше )

В 2015 году я писал про курс рубль-доллар 
smart-lab.ru/blog/277187.php
(курс рубля завышен)
После этого таблицу по инфляциям обновлять прекратил, поскольку курс рубля устанавливается директивно и не нужно гадать, когда его решат обвалить (когда захотят, тогда и обвалят)

Вот как выглядит ситуация почти через три года.
ВВП в зависимости от цены нефти, скорректированной на инфляцию доллара

Данные по ВВП взяты из IMF World Economic Outlook Database,  April 2018 Edition,
данные по цене нефти в долларах 2017 года из BP Statistical Review of World Energy June 2018.

График зависимости долларового текущего ВВП от цены нефти практически прямая: коэффициент детерминации 0.92, сверхбольшая величина для реальных данных, такое встретишь редко и это даже несмотря на выскоки 2015-2017 годов.
График зависимости рублевого текущего ВВП очень изломанная кривая, показывающая, как начиная с 2014-2015 правительство пытается удержать курс рубля

( Читать дальше )

Наконец США во главе с ФРС дождались своего времени, для того, чтобы начать качественно использовать свою возможность повышения ключевой процентной ставки. И с точки зрения контроля и решения проблем во внутренней экономики государства, и для того, чтобы вернуть финансовую систему к естественному функционированию совместно с экономической ситуацией.


График 1 — Темпы роста годового ВВП (США).

Последние данные по ВВП показывают приближение к требуемой цели роста экономики в 3% за год. Такой уровень роста ВВП был принят, как нормальный всеми развитыми странами G7.



( Читать дальше )

Так римлянам пришлось сражаться на два фронта, сражаться яростно и долго – Гай Юлий Цезарь, «Записки о галльской войне»

Александр Виноградов: Тренд оттока капитала в сторону развитых стран набирает силу — и в конце его уже просматриваются, по мнению экономического обозревателя «БИЗНЕС Online» Александра Виноградова, массовые проблемы в экономиках развивающихся стран по образцу азиатского кризиса 1997 года или же кризиса развивающихся стран 80-х годов прошлого века. А институт международных финансов утверждает, что за истекшие с начала нынешней мировой депрессии 11 лет долг развивающихся рынков уже вырос со 145% до 210% от ВВП.

«ТЕПЕРЬ РЫНКИ ОЖИДАЮТ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ И В ДЕКАБРЕ ТОЖЕ»

В настоящее время идея комментировать зарубежные экономические новости выглядит несколько странной. Действительно, весь российский бурный инфопоток сейчас поделился на две основные части, одна из них связана с футбольным чемпионатом и всем спектром событий, происходящих вокруг этого, другая же являет собой стон, боль и проклятья в адрес властей из-за анонсированных планов повышения пенсионного возраста. Ни то, ни другое мне не интересно – в футболе я не разбираюсь совсем, а пенсионный вопрос уже мной рассматривался неделей ранее. Некоторого внимания, впрочем, заслуживает еще и план повышения НДС с 18% до 20%, предложенный в полном соответствии (или же несоответствии – тут вопрос сложный) со словами министра финансов Антона Силуанова «Мы говорим о том, что в течение следующего шестилетнего периода мы не будем менять налоги», произнесенными менее месяца назад, на форуме в Санкт-Петербурге. Тем не менее, именно зарубежные события были ключевыми на истекшей неделе – и именно они будут оказывать долгосрочное влияние на экономическую ситуацию в мире.

( Читать дальше )

Chris Hamilton:

Америка находится в разгаре величайшего кризиса за все 242 года своего существования. Я говорю об этом, исходя из соотношения федерального долга США к ВВП (валовый внутренний продукт) страны. В истории США каждый раз, когда начиналась война, или, когда в стране начинался кризис, следовал период дефицитных бюджетных расходов (красные полосы на графике ниже), которые помогали преодолевать эти проблемы. Когда же “проблемы” оказывались решенными, наступали периоды бюджетного аскетизма. Так было до настоящего времени. Без сомнений, текущий финансовый кризис закончился к 2013 году (исходя из цифр занятости, стоимости активов и т. д.), но федеральные расходы по-прежнему значительно превышают налоговые поступления … в результате чего соотношение долга к ВВП постоянно увеличивается. Мы уже давно миновали тот момент, когда нам нужно было приступить к восстановлению бюджетного баланса страны и предпринять меры, направленные на укрепление доверия к национальной валюте. Однако все прогнозы от Бюджетного управления Конгресса и от нынешней администрации дают понять, что отношение долг/ВВП будет продолжать расти. Если бы американская экономика была столь же сильна, как нам рассказывают, то тогда мы наблюдали бы, как на фоне роста ставок происходило бы уменьшение дефицита федерального бюджета. Однако мы видим, что рост процентных ставок сопровождается увеличением дефицитных расходов.

( Читать дальше )