Банк Санкт-Петербург

Операционные расходы показали рост в 1-м полугодии на 11,5% г/г (+10% по оплате труда в частности), но в целом результаты достаточно позитивные. По прогнозам, банк выйдет на рекордную прибыль в этом году, и мы сохраняем интерес к акциям «Банка Санкт-Петербург». На текущий момент акции оцениваются в 2,7х и 2,5х годовой прибыли в 2018 и 2019 соответственно, и в разрезе риск/доходность акции BSPB — довольно интересная идея в банковской отрасли.

Банк Санкт-Петербург — Ключевые показатели Консолидированной отчетности по МСФО за 1 полугодие 2018 года.:

• Чистая прибыль за 1 полугодие 2018 года достигла 4,4 млрд рублей, лучшего показателя с 2011 года. Чистая прибыль за 2 квартал 2018 года составила 2,5 млрд рублей;
• Рентабельность капитала составила 12,4% за 1 полугодие 2018 года и 14,3% за 2 квартал 2018 года;
• Стоимость риска во 2 квартале опустилась ниже 175 базисных пунктов – наименьший уровень за последние 4 года.

Чистый процентный доход составил 10,3 млрд рублей за 1 полугодие 2018 года (+17,2% по сравнению с 1 полугодием 2017 года) и 5,3 млрд рублей за 2 квартал 2018 года (+4,0% по сравнению с 1 кварталом 2018 года).

Чистый комиссионный доход за 1 полугодие 2018 года составил 2,7 млрд рублей, что выше результата 1 полугодия 2017 года на 12,0%.

Компания может выкупить с рынка около 2,4% обыкновенных акций. Обозначенная цена buyback выше рынка на 7%, что делает привлекательным участие в этой процедуре, правда у акционеров (если к выкупу будут предъявлены все акции) выкупят лишь каждую 42 акцию.

Менеджмент банка неоднократно упоминал ранее, что рассматривает возможность выкупа акций банка, учитывая что они существенно недооценены. Наблюдательный совет утвердит выкуп и цену выкупа сегодня. Принимая во внимание вчерашнюю цену закрытия, банк может приобрести до 2.3% акций. Мы согласны с тем, что акции банка существенно недооценены, и выкуп может их поддержать. На этой новости акции вчера выросли на 8%.

Российские нефтяники получают сверхдоходы от роста цен на нефть. Это сулит рост дивидендной доходности владельцам их акций

Закрыл позицию по БСПБ, так как брал спекулятивно под выкуп.
Цена продажи 53.55 прибыль 1151р. (4,58%).
Банк конечно недорогой, но в текущей ситуации Сбер смотрится намного интересней.
Сбера у нас итак много, поэтому пока собираем деньги и ждём интересных возможностей для покупки. Ну и помним что денежных средств и эквивалентов необходимо держать не меньше чем  ценных бумаг.

Деньги, которые не учитывает мой портфель 34763+1151=35914, Портфель веду с 13.11.2017

«В ходе Дня инвестора в апреле этого года мы сказали рынку о неудовлетворенности рыночной ценой акций и возможном обратном выкупе. Завтра данный вопрос будет рассмотрен наблюдательным советом. Мы планируем, что банк потратит на приобретение акций около 10 миллионов долларов»

Банк «Санкт-Петербург» подвел итоги деятельности за 1 полугодие 2018 года по РСБУ (неконсолидированные данные, рассчитанные по внутренней методике ПАО «Банк «Санкт-Петербург» на основе РСБУ).

Ключевые показатели за 1 полугодие 2018 года:

— Чистый процентный доход за 1 полугодие 2018 года составил 10.2 млрд рублей (+19.2% по сравнению с результатом за 1 полугодие 2017 года);
— Чистый комиссионный доход за 1 полугодие 2018 года составил 2.6 млрд рублей (+10.5% по сравнению с результатом за 1 полугодие 2017 года);
— Кредиты физическим лицам составили 79.7 млрд рублей (+9.8% по сравнению с 1 января 2018 года);
— Собственный капитал на 1 июля 2018 года составил 72.8 млрд рублей.

Обзор финансовых результатов за 1 полугодие 2018 года