АНАЛИТИКА

Важные события предстоящей недели:

· Финансовые результаты с 14 по 18 ноября опубликуют NVIDIA, Walmart, Home Depot, Cisco Systems, Lowe's Companies, TJX Companies и Applied Materials.

· В среду, 16 ноября, будет опубликован индекс потребительских цен в Великобритании по итогам октября. Аналитики ожидают прироста показателя на 10,6% (г/г) после 10,1% (г/г) месяцем ранее. Увеличению могли поспособствовать цены на продукты питания, которые, согласно данным Kantar, взлетели на 14,7% (г/г) в октябре.

· Во вторник и среду, 15-16 ноября, в Индонезии пройдет 17-й саммит стран «Большой двадцатки». Главными темами на повестке встречи лидеров стран станут устойчивость мировой системы здравоохранения, цифровая трансформация экономики и энергопереход.

·  В четверг, 17 ноября, Риши Сунак и министр финансов Великобритании Джереми Хант представят Парламенту страны осенний прогноз бюджета. Политикам необходимо найти способ покрытия дефицита в размере не менее £40 млрд фунтов, в связи с чем рассматривается широкий перечень мер, включая увеличение налогов на дивиденды и сверхприбыль энергокомпаний.

МТС представит свои финансовые результаты за 3К в среду, 16 ноября. Мы полагаем, что на выручку оператора продолжало давить сокращение продаж собственной розничной сети, которое могло составить около 40% г/г. Эффект от дополнительного повышения тарифов на 10% начал проявляться только во второй половине сентября и будет больше заметен в 4К. Разбирательство с ФАС по поводу этого повышения может продолжаться еще не один месяц. Положительный эффект от консолидации приобретенных активов в 3К уже не оказывал влияния на выручку от фиксированной связи, и ее рост, как мы полагаем, замедлился. Рост доходов банка ускорился на фоне некоторого восстановления в секторе, а значительно меньшие резервы не оказывали столь сильного воздействия на маржу, как во 2К. Компания в этот раз не будет проводить конференц-звонок в связи с возросшей неопределенностью и вряд ли представит какие-то прогнозы. Наша рекомендация для акций МТС — «Покупать» с целевой ценой 340 руб. за бумагу.

По итогам прошедшей недели индекс доллара обвалился на 4,47%, тем самым вернувшись к уровням середины августа и опустившись до отметки в 106,42 пункта.

В начале недели американская валюта укреплялась по отношению к большинству мировых валют на фоне ожиданий того, что ФРС может начать замедление роста процентных ставок позднее, а глава ФРС Джером Пауэлл заявлял, что, несмотря на снижение темпов ужесточения ДКП, пик процентных ставок в США может быть выше, чем предполагалось ранее.

Однако позднее доллар опустился до двухмесячных минимумов после публикации данных, показавших, что инфляция в США в октябре снизилась больше, чем ожидалось, при этом доходность казначейских облигаций также снизилась, поскольку инвесторы теперь с еще большей вероятностью ожидают меньшего повышения процентной ставки со стороны ФРС в декабре. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже 4% и находится у месячных минимумов.

Данные, опубликованные в четверг, показали, что инфляция в США в октябре выросла на 7,7% (г/г) по сравнению с 8,2% месяцем ранее, что является самым медленным темпом за последние девять месяцев. При этом аналитики ожидали, что данные покажут результат в 8,0%. Это указывает на то, что серия резких повышений процентных ставок Федрезервом в этом году начинает оказывать желаемый эффект и снижает инфляцию.

Клиенты «Финама» со статусом квалифицированного инвестора теперь могут совершать операции с американскими биржевыми фондами на СПБ Бирже. Торги ETF проводятся с 15:30 до 00:00 мск, расчеты осуществляются в долларах США в режиме «Т+2». 

Всего инвесторам доступно более 100 наиболее ликвидных биржевых фондов из различных секторов экономики США. Представленные фонды инвестируют не только в акции, но и в долговые ценные бумаги и даже в драгоценные металлы. Среди них такие популярные инструменты, как Vanguard S&P 500 (VOO), iShares Core U.S. Aggregate Bond (AGG) и SPDR Gold Trust (GLD).

Главное преимущество ETF перед обычными ценными бумагами — демократичный порог входа и минимальные комиссии за управление. Учитывая, что цена пая существенно ниже акций ведущих американских голубых фишек, с помощью ETF можно инвестировать в широкий рынок по доступной цене. Важно, что представленные на бирже ETF не относятся к смежным отраслям, за счет чего можно максимально диверсифицировать инвестиционный портфель.

«Интересных фондов очень много. Из текущего списка можно выделить несколько ETF, которые у всех на слуху и могут быть интересными для добавления в свой портфель: например, SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ, SPDR Gold, SPDR S&P Dividend ETF и Vanguard Energy ETF. Кстати, перспективы американского рынка на следующий год довольно позитивны, поэтому активы могут принести свыше 10%», — прокомментировал инвестконсультант «Финама» Сергей Давыдов.

Ознакомиться с полным списком доступных ETF можно в приложении FinamTrade или на сайте СПБ Биржи.

Индексы Мосбиржи и РТС начнут новую неделю в неплохой позиции для развития восходящего движения с ближайшими целями повышения в район 2280 и 1180 пунктов соответственно (верхние полосы Боллинджера дневных графиков). Позитивный сигнал остается актуальным при положении выше поддержек 2120 и 1090 пунктов (средние полосы Боллинджера), куда рынок может уйти в рамках коррекции. Фундаментальными причинами повышения могут стать улучшение инвестиционного климата в стране в случае отсутствия негативных геополитических сигналов и высокий мировой аппетит к риску. 15 и 16 ноября при этом состоится саммит Большой двадцатки, в котором будет участвовать министр иностранных дел РФ Сергей Лавров. На корпоративном фронте совет директоров Татнефти примет решение по дивидендам, а финансовые результаты за 3-й квартал ожидаются от РусГидро, Озона и МТС. Кроме того, должны быть обнародованы данные по ВВП России за 3-й квартал. Рубль выглядит стабильным против евро и китайского юаня и подает сигналы в пользу развития укрепления к доллару в связи со слабостью последнего на Форекс. В частности, пара доллар/рубль при закреплении ниже 60 руб может взять курс на 59 руб и проверить на прочность указанную отметку.

Биотехнологическая компания Regeneron Pharmaceuticals в начале ноября опубликовала финансовую отчетность за III квартал.

Выручка компании сократилась в годовом исчислении на 14,8% до $2,94 млрд, но превзошла ожидания на $80 млн. Снижение выручки произошло по отношению к высокой базе прошлого года, когда имели место высокие продажи антиковидного препарата REGEN-COV. За вычетом продаж этого препарата выручка показала рост на 11% (г/г).

Чистая прибыль по GAAP сократилась на 19% (г/г) до $1,32 млрд, при этом скорректированная прибыль на акцию достигла $11,14 и на $1,52 превысила прогнозы.

Выручка от препарата Eylea в США увеличилась на 11% (г/г) до $1,63 млрд, а от Dupixent (совместного с Sanofi) — подскочила на 40% (г/г) до $2,33 млрд. Продажи REGEN-COV в III квартале были практически нулевыми.

Ранее препарат Dupixent был одобрен FDA для применения по еще одному показанию — при узловатом пруриго. Теперь потенциал продаж этого блокбастера еще больше расширился, и выручка от Dupixent поможет заместить потери продаж от антиковидного препарата.

«Сбер», ведущий российский кредитор, представил сокращенную отчетность по РСБУ за октябрь и первые 10 месяцев 2022 г. При этом, Герман Греф заявил, что банк продолжит раскрывать финансовые показатели на ежемесячной основе.

Чистая прибыль «Сбера» в прошлом месяце выросла на 12,4% (г/г) до 122,8 млрд руб., что позволило ему показать положительный результат по итогам января-октября в целом: прибыль за этот период составила 50,1 млрд руб., хотя и упала на 95,2% (г/г).

Чистый процентный доход в октябре увеличился на 9,8% (г/г) до 158,8 млрд руб., за 10 месяцев – на 2,7% до 1,4 трлн руб. Банк сообщил, что чистая процентная маржа в июле-октябре превысила средний уровень прошлого года благодаря нормализации ставок привлечения и девалютизации баланса. Чистый комиссионный доход поднялся на 17,3% (г/г) до 56,8 млрд руб. в октябре и на 3,9% до 490,3 млрд руб. в период с начала года. При этом, благодаря строгому контролю над затратами, «Сберу» удалось добиться снижения операционных расходов: в октябре – на 0,6% (г/г) до 64,4 млрд руб., за 10 месяцев – на 4,4% до 525,5 млрд руб.

Корпоративный кредитный портфель «Сбера» на конец октября составил 18 трлн руб., увеличившись на 11,9% с начала года, розничный – 11,6 трлн руб. (+9%). По словам Грефа, ежемесячный объем выдач кредитов вернулся на уровень второй половины прошлого года. При этом, качество кредитов остается стабильным – доля просрочки составила 2,2%, что ниже, чем в начале года.