s&p500

Еженедельный обзор фондовых рынков  06.06.16

Аналитический департамент QBF III portfolio management

По итогам недели с окончанием 3 июня мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно негативную динамику. Прошедшая неделя выдалась насыщенной с точки зрения разнородности макроэкономических событий – кроме заседания Европейского Центрального Банка, а также встречи стран членов ОПЕК, на неделе были опубликованы майские индексы PMI в основных экономических регионах мира.

АТР

Азиатские фондовые индексы по итогам торговой недели не смогли показать однозначной динамики. Укрепление иены привело к заметному снижению индекса

Формально общий пострецессионный тренд по занятости в США выглядит вполне неплохо. Считается, что Бараку Обаме есть чем гордиться.

Перевод-первых полчаса- *Когда наши корабли бороздят просторы Китайского Южного моря…беспокоит высокая безработица у афро-американцев и мексиканцев, особенно у людей вообще без образования...uncertenty concerning!!! В общем все хорошо- рука ФРС на пульсе экономики.
HEADWINDS (ветер в голову. в лицо) постепенно ослабевают со времен финансового кризиса 2008.
К тому же у нас есть 17 профессоров экономистов в комитете ФРС. Мы обмениваемся идеями. И уважаем друг друга.
DON«T WORRY!
Thank you very much!

ВОПРОС журналиста. Ув.Председатель, Правда ли если Д.Трамп станет Президентом- то мы увидим крах экономики США?

ОТВЕТ- (смех) Мне Вам нечего сказать. Наш Коммитет (РЕД. -FOMC) сфокусированы на нашей работе (РЕД.видимо имеется в виду-More QE, more $$$ for banks) и не смотрим ТВ.

THE END.

Вот уже на протяжении семи лет центральные банки мира продолжают вести «валютные войны». Активные программы по девальвации и количественному смягчению привели к тому, что более 10 триллионов долларов долга имеют отрицательную ставку дохода. Кроме того, регуляторы всего мира завели себя в такую ситуацию, из которой очень трудно найти выход.

Американский фондовый рынок отказывается расти без стимулирующих мер со стороны ФРС. В конце 2014 года Федрезерв прекратил наращивать свой баланс, после чего остановил свое движение вверх и S&P 500.

В связи с чем американский регулятор при выборе своей политики руководствуется не только данными с рынка труда и инфляции, но и вынужден оглядываться на финансовые рынки страны.

По данным Charles Himmelberg, аналитика из Goldman Sachs, повышение Федрезрвом ставки на 1 процентный пункт приведет к потери рыночной стоимости облигаций в 1 — 2,4 трлн. долларов.

Исходя из данных еженедельного гида по рынкам от J.P. Morgan Asset Management, продолжительность сегодняшнего экономического роста составляет уже более 83 месяцев.

Вчера, 2 июня, американский банк J.P. Morgan заявил, что вероятность спада в экономике США увеличивается. «Наши индикаторы показывают, что вероятность наступления рецессии в течение года выросла с 30% до 36%», заявили в банке. Это уже вторая подряд неделя, когда индикатор непрерывно растет. На прошлой неделе вероятность составляла 34%.

Источник: zerohedge.com

К сегодняшнему дню американские корпорации 48% своей прибыли зарабатывают на международном рынке, а 52% внутри страны. На фоне роста индекса доллара доходы компаний перестали расти и начали снижаться.

Однако согласно консенсус прогнозу в текущем году аналитики ожидают роста прибыли на акцию. Будет это вызвано тем, что корпорации начнут больше зарабатывать или тем, что они продолжат активно выкупать свои акции с рынка, не известно.

Новость недели: продажи автомобилей в США в мае падают второй месяц подряд, шесть лет не было такого падения. До того — продажи стабильно росли, что было предметом гордости за потребительский спрос в США (мол дешевый бензин, и это чуть улучшило его потребление, тут). Пока что говорят о достижении «плато» в потреблении, насыщении рынка. Но в 2016 году уже просто цепочка индикаторов (цены на металлы, банкротства, увольнения, поглощения), которые показывают слабый спрос населения и фирм, что неминуемо приведет к ослаблению бумаг компаний уже с лета 2016, и должно сильно аукнуться зимой 2017.  

Кто падает? Прежде всего обратите внимание на массовые американские бренды вроде Ford или Toyota это значит что снижение спроса повсеместно, но также падают в продажах и дорогие бренды вроде Maserati. Более полная таблица тут. 

S&P500

Внутренняя структура движения цены по индексу S&P500 пока не дает какой-либо ясности в выборе того или иного локального движения, но по-прежнему сохраняется вероятность снижения в рамках завершения коррекции.

Рекомендация:  в рамках неопределенности стоит воздержаться от активных действий и просто наблюдать за развитием ситуации. 

DJ

Ситуация по индексу DJ на локальных уровнях абсолютно идентичная ситуации  по индексу S&P 500, только в отличие от S&P 500 и динамика и внутренняя структура более внятная, и более склонна к реализации основного сценария. К сожалению, пока нет уверенно подтвержденных моделей, поэтому неопределенность дальнейшего движения индекса пока продолжает оставаться в ожиданиях.

Рекомендация:  в такой неопределенной ситуации лучше всего воздержаться от активных действий и рекомендуется просто наблюдать за развитием ситуации.