fix price

Ритейлер Fix Price, управляющий крупнейшей в РФ сетью магазинов фиксированных цен, может получить часть покупателей IKEA, которая ранее в этом году закрыла свои магазины в России.

По данным опроса, который провели Fix Price и исследовательская компания «Ромир», в IKEA покупали предметы декоры 27,8% потребителей. После ее ухода они планируют искать товары в таких магазинах, как Leroy Merlin (выбор 60,9% респондентов), Fix Price (50%), на маркетплейсах Wildberries (48,4%) и Ozon (45,3%), а также в Hoff (40,6%).

Большая часть респондентов (75,2%) рассказали, что покупали товары для украшения дома в этом году, говорится в сообщении Fix Price по итогам исследования. В топе покупок в этой категории оказались свечи и ароматы для дома (их выбирают 37,9% опрошенных), пледы (33,9%), картины и фоторамки (31,6%), скатерти (30,1%), искусственные и натуральные цветы (28,3%).

На днях мы делились с вами размышлениями по поводу расписок. В том числе говорили о том, что для решения проблемы компании могут пойти на смену юрисдикции, то есть переезд материнской компании в Россию (или разделение бизнеса, если есть иностранное и российское подразделения). В таком случае держатели расписок в России смогут конвертировать расписки в акции, но уже российской компании.

Давайте пофантазируем, как это может быть на примере компании Fix Price. Предположим, мы покупаем акции компании сейчас с расчетом на то, что в течение нескольких лет она сменит юрисдикцию и начнет платить дивиденды, а мы в свою очередь получим за каждую свою расписку акцию (в соотношении 1:1).

Мы с вами не просто так выбрали Fix Price. Компания имеет сильную финансовую позицию и выигрывает в текущей ситуации.

Когда покупательская способность населения снижается, магазины низких фиксированных цен становятся еще актуальнее: LFL продажи компании уже третий квартал подряд демонстрируют двузначные темпы роста (в 3 кв. рост составил 11% г/г).

Прошедший квартал (июль-сентябрь) оказался худшим для российских ритейлеров с точки зрения сопоставимых продаж, которые сильно отстали от продовольственной инфляции, считают в аналитической компании INFOLine. При этом в IV квартале ситуация может ухудшиться, опасаются аналитики.
«Поквартальная динамика сопоставимых продаж лидеров FMCG-рынка тревожит — III квартал 2022 года по показателю LfL стал худшим для розничной торговли за всю современную историю», — считает генеральный директор INFOLine Иван Федяков, процитированный в сообщении аналитической компании.

Так, по его словам, в III квартале рост сопоставимых продаж даже у лидеров продовольственной розницы не просто отставал от продуктовой инфляции, а находился существенно ниже ее уровня: при 15-20-процентной инфляции в сегменте потребительских товаров LfL-продажи магазинов «Перекресток» (принадлежит X5 Retail Group) выросли всего на 6,3%, малых форматов ритейлера «Лента» — сократились на 6,8%. Отрицательной оказалась и динамика LfL-продаж гипермаркетов «О'Кей» (-3,3%). Даже в дискаунтерах Fix Price наблюдалось существенное снижение трафика и физического объема продаж, отметил аналитик.

Как же замечательно, что остались компании выпускающие отчетность. 2022 год сильно ударил по реальным доходам населения, несмотря на укрепление национальной валюты. Поэтому особенно интересно взглянуть на отчетность сети дискаунтеров – FixPrice.

Компания отчиталась за третий квартал и девять месяцев текущего года. С января выручка компании составила 202 млрд (+23,1% г/г). LFL продажи скорректированные на укрепление рубля растут на 13,4%. Операционная прибыль выросла на 33% г/г, а оп. маржинальность составила 14,6%. Чистая прибыль за 9 мес 12,1 млрд (-18,9%).

Прибыль снизилась из-за кратного роста налога на прибыль относительно прошлого периода, что в свою очередь связано с бухгалтерскими перестановками. В остальном бизнес компании на бумаге выглядит замечательно. 

FixPrice в своем сегменте занимает почти 90% рынка, ближайший конкурент Галамарт имеет всего 9%. Даже если предположить, что постепенно продажи большинства ассортимента перетекут в онлайн, все равно бизнес с подобной долей рынка сможет существовать еще очень долго.

💬 Однако всю эту красивую картину портят две вещи – иностранная регистрация и текущая оценка.

Если относительно высокую оценку еще как-то можно объяснить темпами роста и качеством бизнеса, то инфраструктурные риски пока что все перечеркивают. Основные акционеры – Хачатарян и Ломакин имеют по 30-40% в бизнесе. При этом владеют им через офшорные прокладки. 

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 27.10.22 вышел отчёт за 3 квартал 2022 г. компании FIX PRICE (FIXP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

О компании.

Fix Price — одна из ведущих на международном рынке и крупнейшая в России сеть магазинов низких фиксированных цен.

Оцениваем результаты Fix Price, как нейтральные. Выручка предприятия преимущественно выросла за счет расширения сети магазинов (в 3 квартале количество магазинов увеличилось на 195 штук) и продаж (показателя LFL). Наибольший вклад был внесен розничными продажами, которые подскочили на 21,4% г/г, до 62,2 млрд руб. Валовая прибыль увеличилась в т.ч. благодаря укреплению рубля, что позитивно сказалось на ценообразовании импортной продукции. Несмотря на рост основных издержек у компании, показатель EBITDA увеличился на 19,8%, при этом заметны первые признаки замедления роста показателя. Тем не менее, на данный момент факторов к продаже бумаг Fix Price не наблюдаем.

📊 Постепенно начинают выходить отчеты компаний из сектора ритейла, как продовольственного, так и непродовольственного. Сегодня разберем результаты 3 квартала, которые представила компания Fix Price.

📈 Операционно бизнес выглядит очень устойчиво. В 3 квартале общее количество магазинов выросло на 195 до 5 462. Прирост составил 14,9% г/г, достаточно уверенная динамика, даже в кризисный период.

📈 Помимо увеличения площадей, растут и LFL показатели. Так, средний чек в 3 кв. вырос на 16,2% г/г, а продажи прибавили 11,1% и это без учета эффекта укрепления рубля (с его учетом динамика лучше, 18,1% и 12,9% г/г соответственно).

📈 Совокупный темп прироста LFL продаж дрогери (бытовой химии и гигиены) и продуктов питания составил 22,7% г/г, что даже выше, чем у традиционных продуктовых ритейлеров. Компания сумела адаптироваться под нужды потребителей, это и стало одной из причин такой сильной динамики.

📈 Финансовые показатели тоже демонстрируют хороший прирост. Выручка в 3 кв. увеличилась на 21,2% г/г, EBITDA (IFRS 16) выросла на 19,8%, а чистая прибыль и вовсе прибавила 36,7% г/г. Маржинальность EBITDA (IAS 17) увеличилась на 25 б.п. до 14,8%, это лучший результат среди публичных компаний в секторе ритейла.

🛒 Fix Price сегодня представила свои финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2022 года:


📈 Выручка ритейлера с июля по сентябрь увеличилась на +21,2% (г/г) до 70 млрд рублей, благодаря росту сопоставимых продаж и расширению торговой сети.

Для более наглядного сравнения отмечу, что на этой неделе свои финансовые результаты уже успели опубликовать X5 Group и Лента, темп роста продаж которых оказался ниже на 2 и 14 п.п. соответственно. Таким образом, Fix Price подтверждает звание одного из самых быстрорастущих публичных ритейлеров в нашей стране.

❗️ Сопоставимые продажи увеличились в отчётном периоде на +11,1% (12,9% с учётом корректировки на эффект укрепления рубля). Вдумайтесь только: в этом году Fix Price на протяжении каждого квартала удаётся поддерживать двузначный темп роста LFL, что не может не радовать. По продуктам питания и бытовой химии сопоставимые продажи и вовсе прибавили на