NVIDIA

Публикация финансового отчета Nvidia и симпозиум ФРС в Джексон-Холе — ключевые события текущей недели для финансовых рынков.

Компания NVIDIA, чьи чипы лежат в основе большей части инфраструктуры искусственного интеллекта, опубликует результаты за второй квартал 26 августа.

Компания стала своего рода индикатором экосистемы ИИ, охватывающей производителей чипов и компаний центров обработки данных. Ее результаты могут дать новое представление о спросе, лежащем в основе этого сектора.

«Сегодня рынок в значительной степени зависит от сделок в сфере искусственного интеллекта, и Nvidia, очевидно, является главным игроком на этом рынке», — сказал инвестиционный директор Private Wealth.

🚨 В то же время инвесторы будут следить за событиями в Джексон-Холе, это будет первое появление нового главы ФРС США Уорша на симпозиуме, с момента его вступления в должность в мае 2026 года.

Поскольку данные о потребительских расходах за июль и отчет о росте экономики США будут опубликованы до начала симпозиума, инвесторы получат обновленную картину инфляции и экономической динамики, которая может изменить ожидания относительно процентных ставок.

Тема недели: AI-буму нужно больше денег

🐌 WSJ раскопал у бигтех-компаний около $3 трлн внебалансовых обязательств, связанных с AI. При строительстве датацентров для Alphabet, Meta, Microsoft и прочих используются заемные средства, где эти компании по сути выступают гарантами (как будущие арендаторы). Но при этом как свой долг и свои капитальные затраты на ИИ эти бигтехи это всё в финансовой отчетности не показывают (спасибо хоть, в пояснениях рассказывают).

Самый наглядный пример – дата-центр Hyperion. Его строительство финансируется долгом на $27 млрд, но формально этот долг висит не на компании Цукерберга, а на отдельном инвестфонде Blue Owl. «Экстремистская» Meta потом будет арендовать объект и фактически обеспечивать выплаты (отвертеться от этого не получится). В общем, тут немного хитрого бухучета, чтобы не перегружать свой баланс страшными числами долга.

Американский рынок акций продолжает поступательный взлет на зависть российским инвесторам. Индексы и компании ставят рекорды. В понедельник Dow Jones вырос до 53 178,41 пункта – это 22-е закрытие на новом максимуме для индекса в этом году. За последние три торговых дня Nasdaq увеличился на 6%, что стало для него лучшим результатом за такой период с мая 2025 года.

Капитализация Apple впервые достигла $5 трлн, и компания ненадолго вернула себе статус самой дорогой компании мира, обогнав Nvidia. Amazon тоже отличился, его капитализация впервые в истории превысила $3 трлн. А Microsoft в конце июля установила мировой рекорд по росту капитализации за день, тогда его рыночная стоимость выросла примерно на $450 млрд. Суммарная капитализация «Великолепной семерки» за три торговых дня увеличилась примерно на $1,9 трлн — и это тоже рекорд.

Что так воодушевляет американских инвесторов? Продолжится ли рост за океаном? Есть ли риски? Какие идеи сейчас стоит рассматривать на рынке США? Узнали у экспертов.

Из-за неоправданно высоких ожиданий инвесторов от местной ИИ-отрасли, фондовый рынок Южной Кореи упал на 44%, что обратно вызвало у меня интерес к пузырю ИИ.
Разбирая его, я обнаружил, что бигтех из высокомаржинального перекупленного генератора денег превратился в сектор с огромным CAPEX и неясной окупаемостью. 

• Рекордный рост капитализации (30 июля 2026 г.):
  – Акции Microsoft взлетели на 17% в ходе торгов, $451,43, добавив $490 млрд к рыночной капитализации ($3,35 трлн (данные TradingView — прим.)).
  – Это превышает предыдущий рекорд Nvidia ($440 млрд), установленный после объявления Трампа о 90-дневной паузе в пошлинах.

• Масштаб прироста:
  – Увеличение на $490 млрд больше, чем совокупная капитализация ~96% компаний из индекса S&P 500.
  – Эта сумма превышает общую капитализацию 44 самых маленьких компаний S&P 500 (включая Domino's Pizza, Clorox, Hasbro).
  – Однодневный прирост Microsoft также превосходит совокупную рыночную капитализацию целых стран, таких как ЮАР, Турция, Финляндия и Вьетнам.

• Драйверы роста:
  – Квартальная выручка облачного подразделения Azure выросла на 43% (самый высокий темп с начала 2022 года).
  – Это стало крупнейшим внутридневным ростом акций Microsoft с октября 2008 года.
  – Компания также подтвердила, что планы капитальных расходов на 2026 год остаются без изменений.

💲 Доллар 78₽ (-0.5%) 

🇪🇺 Евро 1.14 (на месте 4-ю неделю)

🛢 Нефть $97 (+9%, третье спасибо Дональду подряд за +35%)

🪙 Биток $64000 (на месте)

🥇 Золото $4050 (+1.5%) и 10150р (+0.5%)

🇷🇺  Прервалась 9-недельная подземная ракета российского рынка! Теперь она летит вверх (на +10.5%). Надолго ли? Не уверен, но когда-то надо начинать закупки. Лучший портфель недели – Бухло (+28%), не зря я не стал его выкидывать на помойку истории. Хулинвестиции тоже звездят: +19.5%. Лучшая бумага недели – Русагро (+80%), её добираю на Пенсию (+14.5%). Вторая удивительная победа у Астры (+41%) и на третьем месте – Артген (+37%), которого у меня прям чесалось набрать на дне, ведь бизнес компании после уполовинивания капитализации вообще никак не пострадал (и он не один такой!). Большой рост также у Позитива (+22.5%) и Софтлайна (+21.5%), они оба остались только на Пенсии. И, кстати, удаление Хулинформатики несколько месяцев назад всё ещё остаётся невероятно прозорливым решением. Сильно упал по итогам недели только Озон (-10.5%) и если честно, я не знаю, пора ли его подбирать. Биржевые портфели добавили за эту неделю больше 2 млн рублей, но радоваться рано. Впереди зима!

Акции облачного провайдера Nebius Group миллиардера Аркадия Воложа резко выросли после новости о появлении одной из самых дорогих компании мира Nvidia в числе акционеров компании. Гигант рынка графических ускорителей владеет 9,3% акций Nebius (22,26 млн акций), следует из документов Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). На премаркете Nasdaq 21 июля бумаги Nebius выросли более чем на 7%.

Акции Nebius являются одними из самых быстрорастущих бумаг в секторе. За год стоимость акций компании увеличилась на 230%. Исторический максимум был зафиксирован 22 июня — $299,86 за бумагу. После этого акции потеряли около 35%. Рыночная капитализация Nebius составляла около $49 млрд. По данным Forbes, Волож обладает состоянием в $6 млрд.

В марте 2026 года Nvidia объявила о планах вложить в Nebius $2 млрд. Тогда же стороны сообщили о планах совместно разрабатывать, строить и управлять дата-центрами для искусственного интеллекта. Nebius агрессивно расширяет инфраструктуру для ИИ. 17 июля компания сообщила о привлечении кредита на $775 млн для развития облачной ИИ-платформы.

📈 Apple обогнала Nvidia по рыночной капитализации и стала самой дорогой компанией в мире. Капитализация Apple — $4,871 трлн, Nvidia — $4,837 трлн

Финансовая декларация Дональда Трампа за 2025 год получилась интересной не только из-за размера активов, но и из-за количества сделок.


По данным годового отчета, за первый год после возвращения Трампа в Белый дом его инвестиционные консультанты совершили более 21 000 сделок с ценными бумагами. Для сравнения: Джо Байден за всё время своего президентства совершил всего 13 сделок с акциями.

Счета Трампа выросли как минимум до $858 млн, а в портфеле были доли примерно в 1600 компаниях. Сделки проходили через восемь отдельных счетов.

В статье отмечается, что в целом такая активность похожа на профессиональное управление крупным портфелем. Белый дом заявляет, что счетами управляют консультанты, которые не находятся с Трампом в регулярном контакте.

Но вопросы всё равно возникают. Среди компаний в портфеле есть бизнесы с госконтрактами и компании, на которые может влиять политика администрации: Palantir, Lockheed Martin, Boeing, Raytheon, Intel, Nvidia, а также GEO Group и CoreCivic.

Отдельный эпизод произошел 23 июля 2025 года. В этот день Белый дом представил «AI Action Plan», план действий в сфере искусственного интеллекта. В тот же день Трамп купил акции Amazon, Apple, Broadcom, Meta, Microsoft и Nvidia на сумму от $1 млн до $5 млн по каждой позиции.

Когда говорят про доходности 2026-го, первым делом вспоминают очевидное — чипы, нефть на фоне войны, крупные IPO. Но самые интересные истории обычно случаются на этаж ниже, там, где скучно и куда не смотрит толпа. Собрали для вас имена, которые почти никто не обсуждал в чатах, и по некоторым из них инвестиционная идея до сих пор не отыграна.

Bloom Energy (BE). Делает топливные элементы, которые питают дата-центры в обход перегруженной электросети. Пока все спорили, чей чип быстрее, оказалось, что чипы нечем кормить, — и Bloom из нишевой истории про «зелёную энергетику» превратился в решение самой узкой проблемы всего ИИ-бума. С начала года — около +210%, выручка порядка $2 млрд.

Lumentum (LITE). Оптика, которая гоняет данные между серверами внутри дата-центра. Абсолютно невидимая деталь, о которой не пишут заголовки. Но когда стройка ИИ идёт такими темпами, продавец «проводов» зарабатывает вне зависимости от того, чья модель победит. С начала года — примерно +100%, выручка около $1,6 млрд.