опционы

Индекс Nasdaq упал из-за результатов Netflix (NFLX) и Tesla (TSLA), которые побудили инвесторов сократить свою долю участия в двух высокотехнологичных компаниях этого года. Сохранится ли эта модель в течение сезона отчетности, станет ключевым сюжетом этой недели для инвесторов.

Конец походов ФРС?

Центральный банк США объявит о своем последнем решении по денежно-кредитной политике в 14:00. По восточному времени в среду председатель ФРС Джей Пауэлл собирается провести пресс-конференцию через полчаса.

Данные CME Group в пятницу показали, что рыночные котировки с вероятностью 99,8% повышают целевой диапазон процентной ставки ФРС еще на 0,25% до 5,25%-5,5%. Это приведет к тому, что ставка по федеральным фондам достигнет самого высокого уровня с 2001 года.

«После того, как июньское заседание FOMC было приостановлено, мы ожидаем, что ФРС повысит целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 б.п. до 5,25-5,50%, — написал экономист Bank of America Майкл Гапен в записке от 19 июля.

Но можно их модифицировать в виде стратегии, предполагающей сочетания опционов с разными датами исполнения.
Продавая опцион колл (или пут) с ближайшей датой исполнения и покупая опцион колл (или пут) с более поздней датой исполнения, получаем комбинацию, соответствующую стратегии короткий календарный спред.

Эта стратегия является дебетовой, то есть требует вложения капитала, поскольку покупаемый опцион всегда стоит дороже продаваемого (в силу того, что премия дальнего опциона включает в себя больший объем временной стоимости).

Представленная на рис. П4 платежная функция рассчитана на дату истечения ближайшего опциона (предполагается, что по его истечении позиция по второму опциону закрывается).
Эта стратегия приносит ограниченную прибыль в случае небольших изменений цены базового актива.
При больших ценовых движениях комбинация дает ограниченный убыток.

Цены исполнения обоих опционов могут быть одинаковыми (как на рис. П4) или разными.

На прошлой неделе сочетание прибыли за второй квартал и недавно опубликованных экономических данных показало устойчивость американского потребителя, подтолкнувшего акции вверх, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу надвигающейся рецессии.

Поступающие данные могут быть даже достаточно оптимистичными, чтобы предположить, что рецессия вообще не неизбежна.

«Потребление составляет 70% экономики», — заявил главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус во время круглого стола для СМИ в среду. «Таким образом, вы, как правило, ожидаете, что эти вещи будут довольно тесно связаны между собой, рост ВВП и рост потребительских расходов».

Хатциус считает, что валовой внутренний продукт (ВВП), измерение, используемое для обозначения экономического роста или сокращения, остается положительным. Он предсказывает, что рост будет «невпечатляющим», но, тем не менее, это рост.

Недавние отчеты о розничных продажах и новых рабочих местах подтверждают это мнение. В июне розничные продажи выросли на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как экономика США добавила 209 000 рабочих мест. Оба показателя выросли меньше, чем прогнозировали экономисты. Но когда речь идет об экономическом росте и спаде, рост имеет значение.

643 доллара прибыли у нас на торговле волатильностью. Вкладывали 2000 долларов в одну попытку. Если помните, то цена резко выскочила вверх и разница между плюсом от опциона и минусом от фьючерса (или форекса) составила прибыль в 601 доллар. Недавно упали с 1.1293 до 1.1195 по фьючерсу и это дало плюс по фьючерсу и минус по опциону, что принесло профит в 42 доллара. Чтобы не писать кучу цифр и не выставлять старые скрины- просто пролистайте выше или откройте те темы, на которые я дал ссылки.

Теперь у нас новая позиция:

куплен колл 1.135 по 75 и продано 0.33 фьючерса по 1.1195 (или 41250 по форекс)... 

Вместе с комиссиями и спредом, пусть общая прибыль будет 28%, что великолепно, ведь нам все равно- на 1.15 или на 1.09.

По словам бывшего председателя Бена Бернанке, широко ожидаемое повышение процентных ставок Федеральной резервной системой на следующей неделе может оказаться последним в ее текущей кампании по ужесточению кредита.

«Кажется совершенно очевидным, что ФРС поднимет еще 25 базисных пунктов на своем следующем заседании», — сказал он в четверг на вебинаре, организованном Fidelity Investments. «Возможно, это увеличение в июле может быть последним».

Инвесторы, кажется, согласны. Согласно торгам на рынке фьючерсов на федеральные фонды, они оценивают почти наверняка повышение ставки на заседании ФРС 25-26 июля с ограниченными шансами на дополнительное повышение после этого.

Выступая в качестве старшего советника Pacific Investment Management Co., Бернанке сказал, что он видит «более устойчивое» падение инфляции до диапазона от 3% до 3,5% в течение следующих шести месяцев, поскольку рост арендной платы снижается, а цены на автомобили снижаются.

Дефляция может стать встречным ветром для акций, предупредил Майк Уилсон из Morgan Stanley.

Это связано с тем, что падение цен лишает фирмы возможности ценообразования, что снижает прибыль.

«[T] это скользкий путь для роста прибыли и, следовательно, оценки акций, которые сейчас довольно расширены», — сказал Уилсон.

По словам главного фондового стратега Morgan Stanley Майка Уилсона, дезинфляция вот-вот превратится в дефляцию — серьезный сдерживающий фактор для корпоративных доходов и, в свою очередь, цен на акции, который инвесторам еще предстоит принять во внимание.

В подкасте в понедельник Уилсон указал на снижение потребительских и производственных цен, которое подпитывает надежды инвесторов на мягкую посадку экономики США. В июне потребительские цены выросли на 3% в годовом исчислении, значительно снизившись с 9,1% прошлым летом. Между тем, цены производителей выросли всего на 0,1% в годовом исчислении по сравнению с 0,9% в июне 2022 года.

В четверг Федеральная резервная система официально запустила долгожданный сервис мгновенных платежей FedNow, который позволяет потребителям и предприятиям отправлять и получать деньги за считанные секунды.

Система позволяет американцам мгновенно платить за продукты, предприятиям платить своим поставщикам или людям платить друг другу. Он будет доступен 24 часа в сутки, каждый день в году, с немедленным полным доступом к средствам.

FedNow не предлагается напрямую физическим и юридическим лицам, но он послужит основой инфраструктуры для мгновенных платежей, связывая банки. Транзакции происходят между банковскими счетами и позволяют немедленно переводить средства с банковского счета отправителя на банковский счет получателя.

Лимит на кредитную транзакцию клиента будет составлять 500 000 долларов США, но первоначальная установка лимита транзакции будет равна 100 000 долларов США. Деньги могут перемещаться от потребителя к потребителю, от потребителей к предприятиям или от предприятия к предприятию.

Привет!

В этой теме я уже описывал суть стратегий — smart-lab.ru/blog/920361.php

Перечитайте там. По первой стратегии уже получена отличная прибыль. Она равняется 601 доллару, а вкладывали всего лишь 2000 долларов под одну попытку. Это 30% прибыли за 4 дня. И соль стратегии в том, что нам не надо быть гениальным трейдером и угадать, пойдет цена вверх или вниз. Нам нужно было, чтобы цена пошла сильно вверх или вниз. Мы получили рост. Это привело к тому, что мы много заработали на купленном опционе, который выступал как страховка, но меньше потеряли на форекс или фьючерсе. 

Чтобы быть в плюсе по этой первой стратегии- достаточно иметь 100 сделок на форекс  или фьючерсах по EUR/USD, со стопом не менее 100 пунктов, чтобы покупать волатильность, как я тут сделал и зарабатывать.

Второе:

Также, ниже видите позицию, где на экспирации от 6.10.23-го я купил (при цене фьючерса 1.1293)- пут 1.115 по 82 пункта и продал пут 1.125 по 116 пунктов.

И сейчас видно, что позиция на фьючерсах хуже на 30 долларов, чем на опционах, если закрывать позицию сейчас при цене фьючерса 1.12237, путе 1.115 по 99 и путе 1.125 по 146.