облигации

Российский Минфин в третьем квартале 2024 года в ходе первичных аукционов, а также дополнительных размещений после аукционов (ДРПА) разместило облигации федерального займа на общую сумму 676,06 млрд рублей по номиналу, выполнив квартальный план лишь на 45,1% (данные приведены без учета ДРПА за 25 сентября).

Минфин в третьем квартале планировал разместить ОФЗ объемом до 1,5 трлн рублей по номинальной стоимости. Всего было запланировано 13 аукционных дней: по четыре в августе и сентябре, пять в июле.

Максимальный объем размещения нового госдолга на первичных аукционах был зафиксирован 11 сентября, когда Минфин продал ОФЗ на общую сумму 97,917 млрд рублей по номиналу, что стало рекордным показателем размещения более чем за год. Минимальный же объем размещения пришелся на 17 июля, когда были проданы ОФЗ всего на 16 млрд рублей.

www.interfax.ru/business/983644

Коллеги, вчера в комментарии поступил вот такой вопрос:
«Добрый день, что вы скажете про облиги Сбера покупка дисконта до 27. 09.»

Давайте разбираться вместе, что это за выпуск и с чем его едят?
На днях Сбербанк России объявил о начале размещения выпуска 5-летних облигаций серии 001Р-SBERD2.
Объем выпуска составит 2 миллиарда рублей.

Дак чем он интересен?
Данный выпуск бескупонный. Заплати 500р сегодня и получи 1000р через 5 лет. Линейно по 100р прибавка в год.
20% в год получается. Вроде бы неплохо и интересно.

➕ Какие плюсы я вижу:
— Сбербанк имеет устойчивую репутацию надежного эмитента, что делает его облигации популярным выбором среди инвесторов;
— Через пять лет облигации погашаются по стоимости 100% — 1000р;
— Есть возможность не платить налог, благодаря льготе длительного владения.

Но вот есть нюанс, если перевести заявленные 20 % в эффективную доходность*, то получается около 14,9%. Если сравнить с теми же ОФЗ, то видно, что по данному параметру, данный выпуск Сбера проигрывает.
Ну и плюс надо оценивать не только потенциальную доходность от вложений в данные облигации, но и учитывать риски, связанные с изменениями процентных ставок и инфляцией. Что будет через 5 лет, тоже не понятно.

Что нужно знать инвесторам в преддверии IV квартала? Делимся прогнозами аналитиков БКС, представленными в стратегии — глобальном взгляде на рынок, отдельные сектора и акции.

Мы понижаем цель по Индексу МосБиржи на 11%, до 3400, на 12 месяцев вперед (потенциал роста — 23% без дивидендов, 32% — с дивидендами). Сохраняем «Нейтральный» долгосрочный взгляд, при этом краткосрочный — остается «Позитивным».

Беспрецедентно дешевый рынок (за исключением 2022 г.) с фундаментальной точки зрения создает идеальную точку входа в IV квартале 2024 г.: ожидания разворота ставки в конце II квартала 2025 г. станут драйвером рынка уже в I квартале следующего года.

Главное

• Новая цель — 3400 (потенциал — 32% с дивидендами), взгляд «Нейтральный».

• Краткосрочный взгляд: «Позитивный» на стабилизации ставок и ухода нерезидентов в IV квартале.

• Макрофакторы — рост ключевой ставки в III квартале 2024 г. и уход нерезидендов — временные, не продлятся долго. P/E рынка упал до 4х — рекордно низкий, на 35% ниже среднеисторических 6,1х.

  Минфин России информирует о результатах проведения 25 сентября 2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26247RMFS с датой погашения 11 мая 2039 г.

         Итоги размещения выпуска № 26247RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 45,269 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 12,228 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 10,262 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 79,4196% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 16,53% годовых;
          — средневзвешенная цена – 79,4207% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 16,53% годовых.

Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.

Продолжаем рубрику по мотивам нашего партнерского сезона в подкасте «Куда и как» и рассказываем о компаниях, чей технологический прорыв привел к качественному росту бизнеса и его стоимости 📈 

Сегодня говорим про кейс Turtle Beach— крупной аудиотехнологической компании. 

Еще в начале 2000-х годов никто не мог предсказать, что ее ждет успех. Тогда аудиоприемник Turtle Beach столкнулся с колоссальной конкуренцией, а сама компания стала филиалом Voyetra.

Пауза позволила Turtle Beach сконцентрироваться на собственных проектах. В 2005 году компания создала первую в истории игровую гарнитуру, и уже в 2010 году вышла на биржу как производитель товаров для гейминга. 

Сейчас Turtle Beach занимает 5,4% мирового рынка игровых девайсов — гарнитур и наушников. В 2023 году их выручка составила более 250 миллионов долларов, а цена акций за год выросла на 50%.

По итогам Премии, организованной порталом Все Займы Онлайн и посвященной признанию лидеров микрофинансовой индустрии, онлайн-сервис альтернативного кредитования Moneyman (финтех-группа IDF Eurasia) вошел в шорт-лист сразу в двух номинациях.

Первой номинацией стала «МФО года 2024», в рамках нее учитывались выгодность условий предоставления займов, лояльность отношения к клиентам, удобство сайта, качество службы поддержки и отзывы клиентов.

В рамках второй номинации—«Лучшая программа лояльности» —учитывались количество уникальных предложений для клиентов (бонусные программы, скидки на проценты), условия возврата клиентов и процент повторных обращений, отзывы клиентов о программе.

Победа в одной из номинаций («Народный выбор») будет определяться на основе голосования самих пользователей микрофинансовых услуг. Оставить голос в поддержку компании Moneyman можно по ссылке.

Всего в соревновании за победу участвуют более 20 игроков микрофинансового сектора, включая его крупнейших представителей и успешно стартовавшие в 2023-2024 годах компании. Награждение Премии будет транслироваться на канале ВЗО 15 ноября с 17:00 по московскому времени.

Прирост инвестиций нерезидентов в ОФЗ стал максимальным с сентября 2021 года, когда он увеличился на 79 млрд рублей.

В то же время в августе объем рынка ОФЗ увеличился на 283 млрд рублей, или на 1,4%, до 20,731 трлн рублей.

В результате доля нерезидентов в ОФЗ в августе выросла до 6,7% с 6,6%.

Друзья, настало время поговорить и познакомиться поближе. Вместе с Мосбиржей и Газпромбанком мы проведем эфир и обсудим нашу бизнес-модель, перспективы рынка перевозок и цели предстоящего размещения бондов.

🔔 Четверг, 26 сентября, 15:00 мск

В эфире:

☑️ Илья Дмитриев – наш основатель и председатель СД

☑️ Василий Ушаков – директор по корпоративному развитию и связям с инвесторами

☑️ Арсен Саитгареев – директор по корпоративным финансам и финансовым сервисам платформы

☑️ Дмитрий Таскин – директор по развитию первичного рынка облигаций Московской биржи

☑️ Максим Чижов – исполнительный директор Департамента инструментов долгового рынка банка ГПБ

☑️ Егор Иванов – заместитель директора Департамента инструментов долгового рынка банка ГПБ

Регистрация по ссылке: https://www.moex.com/ru/forms/campaign.aspx?cid=38131D9C-6C76-EF11-9147-00155D020374

Будем рады всех видеть и ответить на ваши вопросы!

Согласно сообщениям в СМИ, дефицит бюджета в 2025 г. может составить всего 0,5% от ВВП, что поддержит рынок облигаций. Сохраняем позитивный взгляд на рынок валютных облигаций. Состав портфеля не меняется.

Вероятность снижения ставки на 50 б.п. на следующем заседании ФРС достигла 50%. Это произошло на фоне выступления одного из представителей ФРС, который не исключил снижение ставки сразу на 50 б.п. на следующем заседании. В среднесрочной перспективе это должно оказать позитивное влияние и на рынок валютных и замещающих облигаций, но пока снижение доходностей там ограничивается текущим замещением от Минфина.

Газпром
Серия ЗО28-1-Е
Серия ЗО24-1-Е
Серия БЗО26-1-Е
Серия ЗО29-1-Д
Серия ЗО31-1-Д

Газпром (поручитель/оферент по облигациям) добывает газ и нефть, владеет газотранспортной системой в России и обладает монополией на экспорт по трубе. В 2022 г. выручка от газа, нефти и прочего составила 66%, 29% и 5% соответственно, EBITDA — 62%, 33% и 5%. Себестоимость добычи газа и нефти одна из самых низких в мире.