макроэкономика

Ежемесячный обзор по нашему портфелю акций. Макроэкономическая картина, результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.02.2022 по 18.03.2022. Обзор за предыдущий месяц можете почитать по ссылке.

За прошедший месяц вышли следующие важные данные по экономике ведущих стран мира.

США. ВВП в 4 квартале 2021 г. (4Q21) вырос на 7% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями экономистов. Итого рост ВВП США в 2021 г. составляет 5,7%. В прошлый четверг вышли данные по безработице. Количество первичных заявок на пособие составило 214 тыс. против ожидавшихся 220 тыс. Общее число, получающих пособие по безработице, составило 1,42 млн человек. В то время как в прошлом месяце было 1,6 млн. Аналитики ожидали, в среднем, что показатель составит 1,49 млн чел. Рынок труда восстановился до уровней 2019 г. и продолжает улучшаться. В феврале число занятых в несельскохозяйственном секторе +678 тыс., аналитики в среднем прогнозировали 400 тыс. Безработица в феврале 3,8% против ожидавшихся 3,9%. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в феврале 7,9% в годовом выражении, как и ожидалось. Объём розничных продаж в феврале 0,3% по сравнению с январем. Экономисты прогнозировали 0,4%. По итогам 2021 г. розничные продажи выросли на 14%.

( Читать дальше )

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №96 от 19.03.2022г: макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!


( Читать дальше )

К началу 90-х годов СССР задолжал иностранным банками около $70 млрд. В ноябре 1991 года страна не смогла выплатить проценты по кредитам, фактически оказавшись в состоянии дефолта.

Перевод статьи в The Washington Post от 6 ноября 1991 года, которая хорошо передает настроения тех лет:

Советский Союз столкнулся с нехваткой валюты для выплаты долга
Маргарет Шапиро

По словам замглавы главного валютного банка страны, экономическое положение Советского Союза стало настолько тяжелым, что в ближайшие несколько дней у страны закончатся доллары для выплаты внешнего долга.

Согласно сообщению агентства «Интерфакс», Анатолий Носков спрогнозировал, что Советский Союз не имеет $1,7 млрд, которые он должен выплатить иностранным кредиторам в виде процентов. «В середине ноября, у СССР может не хватить конвертируемой валюты для погашения внешнего долга», — сказал Носков членам временного советского правительства.

( Читать дальше )

Макроэкономика. Деньги (Длительность чтения 3 минуты 30 сек.)

Деньги. Введение.

Важно понимать разницу в отношении к деньгам между гражданами и государством. Граждане относятся к деньгам, как к ценности, как к капиталу, который необходимо создавать, сберегать, инвестировать. Для многих обывателей, обладание деньгами является целью.

 

Однако, для государства, деньги не являются целью. Оно может создавать деньги множеством способов. Чтобы понять отношение государства к деньгам предлагаю рассмотреть следующую метафору:

Давайте представим автомобиль. Он нам нужен для того, чтобы переместится из точки А в точку Б как можно быстрее. То есть перемещение или дистанция является целью. А как было описано в предыдущих постах, целью для государства является – производство. Какую роль занимают деньги в метафоре с автомобилем? Деньги – это топливо или смазочный материал, для автомобиля. То есть, мы можем обладать цистерной топлива, но без исправного автомобиля, мы не сможем приблизится к цели – преодолеть дистанцию.

( Читать дальше )

Друзья, мой предыдущий пост был посвящен производству. Пост был написан для не экономистов. Если вы недоумеваете почему деньги нельзя занести в ВВП страны, я вам рекомендую прочитать мой первый пост про производство. Ссылка на него будет в конце.

Спойлер. В конце ответ — а что, если рубль был бы резервной валютой? Чтобы изменилось?

 

Чем измеряется производство

ВВП и ВНП

По мере развития науки Макроэкономика, появилась необходимость измерять производство страны. Впервые термин ВВП использовал в 1934 американский экономист, эмигрант из Российской Империи, лауреат нобелевской премии в области экономики, Саймон Смит Кузнец (Семён Абрамович Кузнец, до эмиграции)

Также, есть измененный метод расчета ВВП – ВНП. ВНП – внутренний национальный продукт. Разницей между этими двумя показателями является:

ВВП – это стоимость всех произведенных товаров и услуг в определенном государстве

ВНП – это стоимость всех произведенных товаров и услуг определенными гражданами.

( Читать дальше )

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №95 от 12.03.2022г: макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!
В этом видео снова уделил особое внимание рискам на финансовых рынках, также шире осветил тему зерновых (добавил кукурузу), газа и макроэкономике. Коротко о монетарной политике и ее перспективах.


( Читать дальше )

    Под шумок разговоров о том, что только собираются ввести в оборот цифровой доллар, $ внезапно стал дефляционным. Переход на USD 2.0 уже произошёл… По сути доллар уже сегодня является полноценной цифровой валютой ! 

    Заморозка резервов российского ЦБ — полный аналог процедуры сжигания криптовалюты, как это c недавних пор реализовано в сети Эфириум. Если раньше эмиссия эфиров была ничем не ограничена, то сейчас там активирована функция уничтожения 'излишков'. Так, всего за несколько месяцев после перехода на ETH 2.0  было буквально 'сожжено' 1,970,659.66 ETH  на сумму ~ 7 млрд $.

   Криптовалюты служат тестовой игровой площадкой для обкатки совершенно новых методов управления денежной эмиссией. Как видим, некоторые из этих методов уже перенимаются во 'взрослом мире'. Вся разница лишь в масштабе и в том, что криптовалютчики используют метафору 'сожжения', в то время как американские финансисты прибегли к чуть более экологичной метафоре 'заморозки'. 

( Читать дальше )

Иран сейчас называют ролевой моделью для экономики и фондового рынка России. Набор санкций, наложенных на страны очень похож. В 2012 и в 2018 годах Иран отключали от SWIFT. В 2018 году было введено эмбарго на импорт нефти, обвалившее добычу нефти и экспортные доходы страны в 2 раза. Как это сказалось на финансовом состоянии Ирана? Здесь можно найти подсказки о будущем экономики РФ.

1. Стоимость национальной валюты Ирана обвалилась. C 2012 по 2018 год курс доллара в иранских риалах вырос в 3,5 раза с 12 000 до 42 000 риалов.

  

( Читать дальше )

Ежемесячный анализ S&P500. Выпуск №13 от 03.03.2022г В этом видео провожу широкий анализ фондового рынка США, использую макроэкономические и финансовые теории, также техническая картина и оцениваю аппетит к риску. Что ждет мировую экономику? Что происходит на фондовом рынке и что ждать дальше? Локальные и долгосрочные перспективы рынка акций США.


( Читать дальше )

Сегодняшнее взрывное подорожание основных сырьевых товаров – это перспектива для Запада получить стагфляцию. Последняя определяется как сочетание инфляции и застоя/спада – редкий гость в развитой экономике, поскольку инфляция и кризисы деловой активности традиционно приходятся на противоположные фазы делового цикла.

Почему две главные макроэкономические проблемы приходятся на разное время – потому что инфляция обычно порождается высоким спросом, а последний вызывает подъем деловой активности.

Иногда, однако, случаются отрицательные шоки предложения – порождаемое как правило внешними причинами повышение издержек производства большинства благ. В этом случае рост цен сопровождается сжатием спроса и, соответственно, сокращением производства и занятости.

Памятным примером является стагфляция середины 1970-х гг. Сильное удорожание нефти тогда вызвало на Западе очередной кризис, который от предыдущих отличался тем, что шел рука об руку с инфляцией. В начале 1980-х аналогичный кризис разразился с новой силой. В обоих случаях кризисы стали следствием войн на Ближнем Востоке, которые, как и сегодня, создали проблемы с поставками.

Но в последующие годы произошел сильный откат нефтяных цен, и к своим историческим максимумам они вернулись спустя лишь четверть века. Ведь сверхвысокая цена на что угодно – это приглашение для бизнеса делать инвестиции в соответствующие отрасли. Дальше эти вложения начинают приносить плоды, предложение подтягивается, а затем и становится избыточным.

Не исключено, что и на этот раз все будет развиваться по схожей схеме: война – ограничения поставок – стагфляция – инвестиции в добычу подорожавших ресурсов или их заменителей – откат цен к прежним уровням или ниже.

Но, по аналогии с прошлым, этот цикл может растянуться на десятилетия.

Мой Телеграм-канал