лента

«Лента Лтд» объявляет консолидированные операционные результаты и продажи за третий квартал, завершившийся 30 сентября 2018 г.

Основные операционные показатели за третий квартал 2018 г.:

• Выручка в третьем квартале 2018 г. выросла на 12,5% до 100,8 млрд рублей (третий квартал 2017 г.: 89,6 млрд рублей);
• Сопоставимые продажи («LFL») (1) снизились на 0,6% по сравнению с показателем третьего квартала 2017 г.;
(1) Магазины «Лента» включаются в расчет показателя сопоставимости (LFL) спустя 12 месяцев после окончания месяца, в котором они были открыты.
• LFL трафик снизился на 0,3% при одновременном сокращении LFL среднего чека на 0,3%;
• В третьем квартале 2018 г. открыто 10 новых супермаркетов, два супермаркета закрыто;
• Общее число магазинов «Ленты» по состоянию на 30 сентября 2018 г. составило 354, в том числе 233 гипермаркета и 121 супермаркет;

( Читать дальше )

Нефтяники больше не хотят сдерживать рост цен на бензин

Нефтяные компании больше не хотят сдерживать цены на топливо на АЗС, об этом они заявили 24 октября на совещании у зампреда правительства Дмитрия Козака – он отвечает за нефтегазовую отрасль. «Нефтяники объективно доложили ситуацию на топливном рынке. Все как один били в колокол: цены на автозаправочных станциях сдерживать дальше невозможно, заправки работают в убыток», – рассказал человек, близкий к участникам совещания. Нефтяные компании готовы отпускать розничные цены, подтверждает сотрудник нефтяной компании, участвовавшей в совещании. С июня вертикально-интегрированные нефтяные компании не повышают цены на АЗС – об этом весной они договорились с правительством в обмен на снижение акцизов. Кроме того, правительство обещало им с 2019 г. компенсацию за внутренние поставки топлива – это на языке чиновников называется «демпфирующий механизм».

https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2018/10/24/784625-neftyaniki-ne-hotyat-sderzhivat-rost-tsen-na-benzin

( Читать дальше )

Всем привет.

Как всегда по Средам я провожу Прямые Эфиры в 16.00 мск.

Сегодня мы рассмотрели следующие компании:

X5 retail group,
Детский мир,
Лента,
Магнит,
Okey

( Читать дальше )

Лента – один из крупнейших продуктовых ритейлеров в России.
Сеть делает ставку на гипермаркеты, которые формируют около 95% выручки. Продажи в 2017 г. достигли рекордных 365,2 млрд руб.

По итогам анализа результатов продаж и прибыли в 1-м полугодии мы сохраняем рекомендацию по распискам Ленты «покупать», но понижаем целевую цену с 470 до 314 руб. в основном на фоне сжатия мультипликаторов по российскому продуктовому ритейлу. Вместе с тем, отметим, что Лента – единственный ритейлер, который отчитался о росте чистой прибыли в 1-м полугодии и опередил конкурентов по динамике сопоставимых продаж. По нашим оценкам, расписки недооценены, потенциал роста оцениваем в 40% в перспективе 12 мес. Текущие уровни мы считаем интересными для среднесрочных инвестиций.

GDR Ленты потеряли половину стоимости за несколько месяцев, что мы связываем в основном с негативным отраслевым фоном. По итогам 1-го полугодия Лента отчиталась о росте прибыли на 15%, в то время как у конкурентов прибыль сократилась. Ритейлер также смотрелся лучше по динамике сопоставимых продаж. В частности, во 2-м квартале LFL продажи Ленты выросли на 3,5% в сравнении с -5,2% у Магнита, +1,0% у Х5, и -4,0% у О'KEY.

По итогам года чистая прибыль, по нашим оценкам, вырастет на 15% до 15,2 млрд.руб. за счет открытия новых магазинов, положительной динамики сопоставимых продаж и снижения процентных расходов. По денежному потоку также ожидаем прогресса.

Долговая нагрузка остается высокой, что мы считаем минусом инвестиционного кейса ритейлера, но положительным моментом стало несколько раундов рефинансирования кредитного портфеля, которые помогли снизить среднюю ставку почти на 2% за год и сократить процентные расходы.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

В дополнение к вчерашнему посту про потребительский сектор РФ сделал небольшой видос


( Читать дальше )

Акции отечественных продовольственных сетей по итогам сентября обновили многолетние минимумы:

— «Магнит» обновил минимумы на Мосбирже с июля 2012 года

— «Лента» обновила исторические минимумы на Мосбирже

— X5 на LSE обновил минимумы с августа 2016.

На фоне замедления темпов роста выручки в борьбе за потребителей и долю рынка сети ищут новые драйверы роста.

«Магнит»

Представил обновленную стратегию развития на следующие 5 лет, которую инвесторы встретили без оптимизма.

Основные пункты стратегии:

Покупка фармдистрибьютора «СИА Групп» у своего нового акционера «Марафон Групп» в силе. И хотя никаких конкретных условий по сделке не прозвучало, инвесторы надеялись на ее отмену.

Недовольство инвесторов связано с тем, что это сделка с аффилированной стороной, а также с тем, что менеджменту придется переключиться на развитие непрофильных активов в условиях замедления роста основных форматов.


( Читать дальше )

Акции отечественных продовольственных сетей по итогам сентября обновили многолетние минимумы:

• Магнит обновил минимумы на Мосбирже с июля 2012 года

• Лента обновила исторические минимумы на Мосбирже

• X5 на LSE обновил минимумы с августа 2016.

На фоне замедления темпов роста выручки в борьбе за потребителей и долю рынка сети ищут новые драйверы роста.

МАГНИТ

Представил обновленную стратегию развития на следующие 5 лет, которую инвесторы встретили без оптимизма.

Основные пункты стратегии:

1. Покупка фармдистрибьютора «СИА Групп» у своего нового акционера «Марафон Групп» в силе. И хотя никаких конкретных условий по сделке не прозвучало, инвесторы надеялись на ее отмену.

Недовольство инвесторов связано с тем, что это сделка с аффилированной стороной, а также с тем, что менеджменту придется переключиться на развитие непрофильных активов в условиях замедления роста основных форматов.

Однако, мы бы не стали так негативно оценивать перспективы данной сделки в отсутствии конкретных условий. Магнит с прошлого года развивает собственную аптечную сеть, и покупка СИА позволит увеличить рентабельность аптечного бизнеса ритейлера за счет приобретенных логистических мощностей. Кроме того, аптечная сеть ритейлера будет интегрирована с магазинами «Магнит Косметик», выручка которых растет быстрее других форматов (13,7% за первые 6 месяцев 2018 года). Таким образом, общая логистика позволит повысить эффективность формата дрогери.

( Читать дальше )

Меня не покидает мысль что в перспекитве Магинт купит Ленту. 
Эта новсть также косвенно может говорить об этом https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/magnit-otkazalsia-ot-gipermarketov

У Магнита и Ленты общие акционеры. Магнит и Лента работают на одном рынке. У одного сильные гиперы у другого — суперы и синергия, как мне кажеться здесь очевидна. Про Ленту давно говорят что это бизнес на продажу.
Возможно я ошибаюсь. Но как мне кажется, объединение на горизонте год — два вполне вероятно.

O'KEY Group ожидает в 2018 году умеренного сокращения чистой розничной выручки ввиду растущего конкурентного давления, негативной макроэкономической динамики, проведения Чемпионата мира по футболу и менее благоприятных, чем годом ранее, погодных условий в ключевых регионах присутствия компании. В то же время, компания ожидает, что рентабельность по итогам 2018 года покажет увеличение сопоставимое с динамикой 1 полугодия 2018 года, сообщила компания.

Результаты О'Кей за 1п18 по МСФО оказались довольно слабыми. Выручка снизилась на 8,5% г/г, что произошло в основном вследствие продажи супермаркетового бизнеса (выручка, без учета данного эффекта снизилась на 1,4% г/г). Улучшение валовой рентабельности было нивелировано ростом коммерческих, общих и административных расходов, в результате чего рентабельность EBITDA не изменилась по сравнению с 1п17, оставшись на уровне 4,4%.

Компания отразила чистый убыток в размере 541 млн руб. против 1,5 млрд руб. год назад. Прибыль от продажи супермаркетов (7 млрд руб.) была частично направлена на уменьшение долговой нагрузки. Чистый долг снизился на 2,6 млрд руб. г/г, до 32 млрд руб.; соотношение чистый долг/LTM EBITDA составило 3,5x. Новый прогноз менеджмента на весь 2018 г. предполагает снижение выручки гипермаркетов в пределах нескольких процентов и рост в пределах 50% – в сегменте дискаунтеров. Рассчитанная нами прогнозная цена акций О'Кей через 12 месяцев (2,15 долл.) предполагает ожидаемую общую доходность на уровне 14%, в связи с чем мы подтверждаем рекомендацию Держать.

( Читать дальше )

Лента в I полугодии увеличила чистую прибыль на 14,9%, до 5,2 млрд рублей

Чистая прибыль ритейлера Лента по МСФО в I полугодии 2018 года выросла на 14,9% по сравнению с показателем за I полугодие 2017 года, до 5,161 млрд рублей. EBITDA Ленты в январе-июне выросла на 9,5%, до 17,112 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 8,9% против 9,6% годом ранее, сообщила компания. Выручка ритейлера увеличилась на 18,2%, до 193,22 млрд рублей.

Лента продолжает показывать хорошие темпы роста выручки. Росту показателя способствует открытие новых магазинов. В тоже время, негативным моментом является снижение маржи на фоне опережающего роста издержек. Также есть ожидания того, что по итогам 2018 года Лента впервые не выполнит свой план по открытиям.

Промсвязьбанк