инфляция

Я вот задумалась, а достижима ли цель ЦБ по инфляции на 2026 год на уровне 4-5% к декабрю прошлого года. Та самая о которой говорит ЦБ и которую он внес в свой октябрьский прогноз. А все потому, что:

➕ С 1 января 2026 года будет повышен НДС, а это приведет к разгону инфляции. Когда НДС повышался в прошлый раз ЦБ оценил, что рост ставки с 18 до 20% приведет к +1,7пп инфляции. Сейчас ставку поднимаю на +2%, но это в процентах даст меньший вклад потому, что база стала выше 20% вместо 18%;




➕ С 1 октября 2026 года повысят тарифы ЖКХ. Тариф на передачу электроэнергии по сетям вырастет на +16%! Стоимость оптовых цен на газ вырастет всего лишь на +9.6%. Как это скажется на инфляции пока никто не оценивал, но очевидно, что у энергозатратных предприятий издержки вырастут сильно, а значит и цена товара/услуги;


( Читать дальше )

«Если говорить об экономической доступности, то за последние 10 лет рост цен на основные продукты питания в нашей стране не превышал общего уровня инфляции, а по ряду категорий все еще отстает от нее», - сообщила министр сельского хозяйства РФ Оксана Лут.

tass.ru/ekonomika/25602009

Если вы уже озадачились покупкой новогодних подарков, то владельцев яблочных телефонов можно порадовать новинкой. Чехол-носок для IPhone. $229 за штуку.

Только давние фанаты компании Apple помнят, что еще в далеком 2004 году, 21 год назад, компания уже выпускала носки-чехлы, правда для IPod. Цена тогда была $29 за комплект из 6 штук.

Такая вот инфляция по-американски.

А цифры нашей инфляции за прошлую неделю узнаем сегодня в 19 часов. 

Можно расчитать если получить Forward Interest Rates, а это ставка будующего периода. Например сколько будет стоит заем на два года если взять его через год.

Формула расчета, для трех периодов такая (1 + S3)^3 = (1 + S1)(1 + 1y1y)(1 + 2y1y), где:
— S3 ставка на три года,
— S1 — ставка на следующий год,
— 1y1y — ставка на один год, через год,
— 2y1y ставка на один год, через два года.
— ^3 рассматриваемый период

Формула напомню базируется на аддиктивном принципе кеш-флоу, равенства приведенных к настоящему моменту будующих денежных потоков.

Так вот, годичные ОФЗ сейчас таргуются по ставке 14.35% (трейдингвью RU01Y), двуходичные ОФЗ (RU02Y) торгуются по ставке 14.85%.

Можно оценить какая доходность ожидается по ОФЗ (1y1y) в следующем году по формуле Forward Interest Rates: (1 + S2)^2 = (1 + S1)(1 + 1y1y), где соответственно S2 это 2х летние ОФЗ, а S1 — однолетние. Найти нам нужно 1y1y.

Получим 1y1y = (1 + S2)^2/(1 + S1) — 1= 1.1485^2/1.1435 — 1 = 15.35% ожидаемая номинальная доходность (nominal risk-free rate) на год со следующего года.

( Читать дальше )

     Во время нехватки денег, ввиду дефицита бюджета, вводятся новые оброки в надежде поправить дела, но как обычно что-то пойдёт не так

     В газетах пишут, что плательщиками сбора будут производители соответствующей продукции с низкой долей отечественных комплектующих. Ставка мзды будет на каждую единицу товара, Но максимальный размер ставки не будет превышать 5000 рублей. Эти средства будут направлены на развитие радио- и микроэлектроники.
     Похоже, тут ожидают, что данный сбор позволит содействовать росту отечественного высокотехнологичного производства. Однако чтобы был рост, должно существовать то, что сможет расти.

     Мне это всё напоминает трясину. Когда тело попадает в неё, то вылезти довольно трудно. Ведь ты начинаешь ёрзать, двигаться, паниковать, а в этом время тебя засасывает ещё сильнее. Вот все эти поборы выглядят именно так.
     Взять хотя бы утильсбор. Ну ввели этот сбор и что? Автомобили стали резко лучше делать? Нет. То же самое и здесь. Вот будут собирать этот промсбор и что, сразу появится глобальное производство? Нет.

( Читать дальше )

Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь–октябрь.

И если коротко — всё идёт по плану. Но план, как известно, дефицитный. И его два раза обновляли увеличивая дефицит.

Подробно:
• Ключевые цифры (рис 1)
— Доходы бюджета за 10 месяцев — 29,9 трлн (+0,8% г/г).
— Расходы — 34,1 трлн (+15,4% г/г).
— Дефицит — 4,2 трлн, на 4,3 трлн больше, чем год назад.


• Доходная сторона — слабая динамика.
Падение в нефтегазе (-21% г/г) — ожидаемо: нефть дешевле, а рубль крепок (рис 2). Минфин отмечает, что существуют риски их дальнейшего снижения вследствие ослабления ценовой конъюнктуры.


( Читать дальше )

❗️В Госдуме объяснили, что мера нужна для поддержки отечественных производителей, которые не могут конкурировать с китайскими компаниями из-за высокой ключевой ставки ЦБ — до 30% против китайских 2–4%. Сбор, который не превысит ₽5000 за единицу товара, начнёт действовать с 1 сентября 2026 года, а полученные средства направят на развитие российской радиоэлектроники и микроэлектроники.

❗️Введение технологического сбора будет происходить поэтапно — это позволит адаптироваться бизнесу и отладить механизм государству, отметили в Минпромторге РФ.

Техсбор планируется сначала взимать с готовой электроаппаратуры, включая ноутбуки и смартфоны, в дальнейшем — с электрокомпонентов.

Средства от технологического сбора будут направляться на госпрограммы поддержки электронной и радиоэлектронной промышленности.

Хех, а забавно то, что даже при достижении ставки в 2-4% (ну просто в теории) этот сбор бы все равно не отменили. Такая, знаете, тупиковая ситуация…

( Читать дальше )

«Годовые темпы инфляции возобновят снижение: в базовом прогнозе с текущих 8% год к году до 6,8% к концу 2025г года», — говорится в сообщении аналитиков центра макроэкономических исследований Сбербанка.

«В целом, динамика инфляции и ее факторов увеличивает пространство для снижения ключевой ставки до 12% к концу 2026 года», — добавили в Сбербанке.

«В октябре темпы инфляции составили около 0,8% месяц к месяцу, а к ноябрю замедлятся до 0,6–0,7%. Высокие темпы осенью, по всей видимости, не носили устойчивого характера и в основном определялись динамикой отдельных товаров (бензин, яйца, транспортные и образовательные услуги)», — отмечается в материалах.

1prime.ru/20251111/infljatsija-864406697.html

На сайте ЦБ РФ появились предварительные данные по денежным агрегатам
cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/

Динамика денежной массы
М1 = нал + средства на накопительных и расчётных счетах
Т.е. М1 — это деньги, которые можно моментально использовать

За октябрь М1 +1,28% (инфляция 0,8%)
За 12 мес. М1 +8,28% (инфляция 7,9%)

Скачал данные с сайта ЦБ РФ
Рассчитал изменения за месяц, 3 мес., 12 мес.

Вклады в рублях ( = М2 — М1) за октябрь выросли на 1,84%

Средства в валюте (нал + средства на валютных счетах) за октябрь уменьшились на 0,24%
(= М2Х — М2)

Позитив для фондового рынка:
М1 начинает расти быстрее инфляции !

Рост М1 в % годовых
Оранжевый график

( Читать дальше )

Кратко:
ЦБ опубликовал предварительные данные по денежным агрегатам за октябрь: М2 немного ускорилась, но общий тренд по денежной массе остаётся умеренно нисходящим.

Подробно: 
Основные цифры: «Согласно предварительной оценке, в октябре рублевая денежная масса М2 увеличилась на 1,6% и составила 123,2 трлн рублей.»

Годовой рост М2 — 13,1% (против 12,7% месяцем ранее).

Кто дал основной прирост?
«Депозиты домашних хозяйств в рублях продолжают вносить основной вклад в годовой темп прироста денежного агрегата М2Х (8,6 п.п. из 13,3%).
Вклад рублевых депозитов организаций — 2,5 п.п.»

Это означает, что основная масса «новых денег» идёт от населения, а не от корпоративного сектора. Домохозяйства активно держат рубли в банках — на фоне высокой ставки ЦБ депозиты стали привлекательным “безрисковым” активом.

Наличные и депозиты.
«Месячный темп прироста наличных денег в обращении составил 0,8%, темп прироста срочных рублевых депозитов ускорился до 1,6%.»

( Читать дальше )