акции США

AT&T в моменте упал на 6% (после новостей о сокращении дивидендов). 📉

AT&T — дивидендный аристократ и новость о сокращении дивидендной доходности естественным образом пугает инвесторов. 

Рассмотрим техническую картину по AT&T: 

24$ — это сильный зеркальный уровень, который уже интересен для покупок. Но ниже проходит глобальная трендовая Ганна (на уровне +-21$), которая может выступить магнитом для цены. И, с бОльшей охотой, я бы прикупил бумагу именно там. 

Если говорить про цели, то есть очень интересное пересечение трендовых ближе к 2024 году, в диапазоне 30-31$. Поэтому, все зависит от горизонта ваших покупок. Повторюсь, текущий уровень уже интересен и, с перспективой увеличения позиции ниже, можно расчитывать на неплохую прибыль. К тому же, дивиденды все еще выше среднего по рынку, что будет неплохим дополнением.

Инвестиционный банк Morgan Stanley опубликовал отчёт за 4 кв. 2021 г. (4q21) 19 января. Чистая выручка выросла на 6,8% до $14,52 млрд. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (diluted EPS) $2,01 в сравнении с $1,81 в 4q20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем ожидали выручку $14,6 млрд и EPS $1,91. Расходы на персонал составили $5,49 млрд, почти без изменений. Аналитики прогнозировали $5,98 млрд.

За полный 2021 г. чистая выручка подскочила на 22,6% до $59,76 млрд. Diluted EPS $8,03 против $6,46 в 2020 г. Рентабельность вещественного акционерного капитала (ROTCE) 19,8%. Консолидированные доходы от инвестиционно-банковских услуг (investment banking) взлетели на 43% до $11 млрд. Выручка от торговли финансовыми инструментами (trading) сократилась на 8% и составила $12,8 млрд. Доходы от управления активами (asset management) взлетели на 40% до $20 млрд. Комиссии (commissions and fees) составили $5,5 млрд, что на 13,8% выше, чем за 2020 г. Структура выручки (в скобках указана доля в 2020 г.): Asset Management 33,4% (29,3%), Trading 21,4% (28,7%), Investment Banking 18,4% (15,7%), Commissions and Fees 9,2% (10%).

Intel (INTC) отчиталась за 4 квартал 2021 г. (4Q21), закончившийся 25 декабря 2021 г. Скорректированная выручка за отчетный квартал выросла на 3,5% до $19,5 млрд по сравнению с $18,9 млрд за 4Q20. Скорректированная прибыль в расчете на 1 акцию (Adj. EPS) за квартал $1,09, против $1,48 годом ранее. По данным FactSet, аналитики ожидали выручку $18,33 млрд и $0,9 Adj. EPS. Операционная рентабельность (Non-GAAP) за прошедший квартал упала с 28,8% до 25,9%. Отчет за третий квартал можно посмотреть здесь.

За полный 2021 г. скорректированная выручка компании выросла на 2,5% до $74,7 млрд по сравнению с $72,9 млрд за 2020 г. Скорректированная прибыль в расчете на 1 акцию за тот же период составила $5,47 по сравнению с $5,1 по итогам 2020 г.

статья от Бена Карлсона, CFA

По моим подсчетам, Федеральная резервная система повышала свою краткосрочную базовую процентную ставку примерно 100 раз с 1970 года.

Это больше, чем примерно 85 раз, когда они снижали процентные ставки за это время.

Основная часть этих повышений ставок произошла в период с 1970 по 1984 год, когда Федеральная резервная система, возглавляемая Полом Волкером, яростно повышала ставки, чтобы замедлить безудержную инфляцию.

В начале 1971 года краткосрочные ставки составляли менее 4%. К 1981 году они взлетели до 20%. ФРС не валяла дурака. К 1984 году ставки все еще были близки к 12% и не опускались ниже 5% до 1991 года.

Есть причина, по которой ФРС потратила большую часть этого времени на ужесточение денежно-кредитной политики. Инфляция в среднем превышала 7% в год с 1970 по 1984 год:

Операционный денежный поток от продолжающихся операций за квартал подскочил в 2,3 раза до $3,16 млрд. Свободный денежный поток (FCF) взлетел в 3 раза и составил $2,2 млрд. Денежные средства и эквиваленты $7,8 млрд. Долг $31,48 млрд, почти без изменений в сравнении с предыдущим кварталом. “Чистый долг / LTM EBITDA” = 2,3.

Портфель заказов (backlog) составляет $156 млрд, без изменений по сравнению с 3Q21. Из них на гражданское авиастроение и космос приходится $93 млрд (рост на 12% г/г), а $63 млрд – военные заказы (снижение на 6% г/г). Портфель военных заказов продолжает падать, в 3Q21 был $65 млрд.

За 2021 г. чистая выручка выросла на 12,7% и составила $64,4 млрд. Операционный денежный поток подскочил на 65% до $7 млрд. FCF $5 млрд, в 2 раза выше по сравнению с 2020 г. Adjusted EPS $4,27 против $2,73 за 2020 г.

Альтернативные инвестиции подходят для диверсификации портфеля, не как основные, поскольку проигрывают акциям и облигациям (винные погреба и хранилища произведений искусства не бесплатны)

О бизнесе тут https://t.me/invteapot

Компьютеры во многих формах становятся все более важными как для бизнеса, так и для личного использования. Двумя ведущими поставщиками компьютерных компонентов являются Nvidia (NVDA) и Advanced Micro Devices (AMD)

Оба этих конкурента были успешными инвестициями за последние три года, при этом Nvidia и AMD вернули 624% и 594% соответственно, что значительно превысило 140%-ную доходность NASDAQ-100. К сожалению, инвесторы не могут вернуться назад во времени и купить этих двух победителей-так какие акции лучше в будущем?