ФРС США

Инвесторы обеспокоены более активным участием США в конфликте на Ближнем Востоке. Нефть продолжает расти, доллар сохраняет поддержку. Ожидается, что ФРС оставит процентные ставки без изменений. Торговые сделки скудны, поскольку саммит G7 завершается

В среду курс доллара США по отношению к большинству основных валют испытывал колебания. Это было связано с тем, что боевые действия между Израилем и Ираном вызвали беспокойство среди инвесторов перед ожидаемым решением Федеральной резервной системы по процентным ставкам, которое должно было быть объявлено в тот же день.

Израиль в течение последних шести дней наносил удары по территории Ирана с целью остановить его ядерную программу. Также было заявлено о необходимости смены правительства в Исламской Республике.

Американские военные усиливают своё присутствие в регионе, что вызывает предположения о возможной интервенции США. Это, в свою очередь, может привести к расширению конфликта в регионе, который богат энергетическими ресурсами, цепочками поставок и инфраструктурой.

18 июня 2025 года пройдёт заседание ФРС США.
По данным инструмента CME FedWatch Tool,
вероятность сохранения текущей процентной ставки составляет 99,9%, а
вероятность снижения на 25 базисных пунктов — всего 0,1%.

Проверим правильность опросов.

Для России,
рынок США — это внешний фон, который влияет на цену нефти

Как полагают аналитики Freedom Finance Global, на заседании 18 июня комитет по открытым рынкам ФРС США примет решение снова сохранить без изменений коридор процентных ставок в 4,25-4,5%.

Так, в мае инфляция потребительских цен в Штатах ускорилась с 2,3% в апреле до 2,4%. Рост произошел впервые за четыре месяца, хотя с декабря 2024 года ФРС не смягчала монетарную политику, опасаясь, что снижение может привести к неконтролируемому росту инфляции. Одновременно рынок труда, на котором уровень безработицы в 4,2% сохраняется четвертый месяц подряд, остается достаточно сильным, но не настолько, чтобы рост зарплат существенно увеличивал инфляцию.

Глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам заседания 7 мая заявлял, что Федрезерв готов действовать, если макроэкономические параметры будут меняться, но деталей своих планов не раскрыл. При этом президент США Дональд Трамп настоятельно рекомендует Пауэллу принять меры по скорейшему снижению процентных ставок, но, как независимый орган, ФРС имеет право к нему не прислушиваться.

Растущее число советников внутри и за пределами администрации Трампа настаивают на том, что следующим председателем Федеральной резервной системы должен стать министр финансов Скотт Бессинт.

Президент Дональд Трамп заявил в пятницу, что «очень скоро» назначит преемника на место Джерома Пауэлла, срок полномочий которого на посту председателя ФРС истекает в мае 2026 года. По словам людей, знакомых с ситуацией, в небольшой список рассматриваемых кандидатов входит Кевин Уорш, бывший сотрудник ФРС, с которым Трамп беседовал в ноябре на предмет назначения на пост министра финансов.

Но Бессинт, который возглавляет усилия Трампа по стимулированию экономики США с помощью радикальных изменений в торговле, налогообложении и регулировании, также является одним из претендентов на эту должность.

«У меня лучшая работа в Вашингтоне, — сказал Бессинт в ответ на просьбу прокомментировать ситуацию. — Президент решит, кто лучше подходит для экономики и американского народа».

Однако ирония заключается в том, что подобные действия Трампа вызывают обратный эффект. Дело в том, что если сейчас ФРС уступит, то это может быть воспринято как уступка, сделанная под давлением, отмечает Bloomberg Economics.

   Красная гистограмма — комментарии президентов США, которые отрицательно влияют на независимость ФРС, зеленая гистограмма — положительно. Данные: Bloomberg Economics, источник: Bloomberg

В пятницу — после публикации данных по рынку труда США за май — Дональд Трамп призвал главу ФРС Джерома Пауэлла снизить процентные ставки на 1 п.п. Это стало далеко не первым разом, когда Трамп оказывал прямое давление на американский ЦБ.

В последние месяцы президент США регулярно жаловался на нежелание Джерома Пауэлла снижать процентные ставки. Индекс, разработанный Bloomberg Economics (см. график выше — прим.), показывает, что число публичных нападок Трампа на ФРС — как на протяжении его первого, так и нынешнего президентских сроков — намного превышает показатели его предшественников.

Опубликованная накануне «бежевая» книга Федеральной резервной системы (ФРС) США, как отмечают аналитики Freedom Finance Global, указала в целом на замедление деловой активности в мае, чего не было уже несколько лет. Половина округов (Бостон, Нью-Йорк, Филадельфия, Миннеаполис, Канзас-Сити, Сан-Франциско) сообщили о небольшом или умеренном снижении активности, три округа — об отсутствии изменений, и еще три округа (Чикаго, Атланта, Ричмонд) — о небольшом росте.

Также в мае отмечен умеренный рост цен, что в целом соответствует оценкам от марта и апреля. Однако появилось много сообщений о более быстром росте цен и расходов в будущем. Иногда ожидаемые повышения расходов характеризовались как сильные, значительные или существенные. Те, кто планирует переложить расходы, связанные с тарифами, в цену готовой продукции, рассчитывают сделать это в течение трех месяцев.

Мы полагаем, что информация, указанная в «бежевой» книге, не дает ФРС оснований для снижения процентной ставки на ближайшем заседании 17–18 июня.

◾ Экономическая активность в США в апреле-мае незначительно снизилась, прогноз остается умеренно пессимистичным и неопределенным, говорится в «Бежевой книге» (Beige Book) — сводке комментариев Федеральной резервной системы (ФРС) об экономическом положении в стране.

◾ «Отчеты по 12 округам Федеральной резервной системы указывают на то, что экономическая активность слабо снизилась по сравнению с предыдущим отчетом… В целом прогноз остается умеренно пессимистичным и неопределенным, не изменившись по сравнению с предыдущим отчетом. Однако несколько сообщений по округам указывают на ухудшение прогноза, а несколько других — на его улучшение», — говорится в комментариях.

◾ Отмечается, что все округа отметили повышенный уровень неопределенности в экономике и политике, что привело к нерешительности и осторожности при принятии решений в бизнесе и домохозяйствах. Производственная активность немного снизилась.