ФРС США

🎙Раз в месяц в США выходят важные данные по рынку труда. Сегодня вышла очередная порция статистики.

➡️Видим, что ситуация ухудшается. Новые рабочие места создаются гораздо медленнее, чем это было ещё пол года назад. Это интересно, с точки зрения заседания ФРС на следующей неделе. Похоже снижение ставки неизбежно.



( Читать дальше )

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня у нас первая пятница месяца, а значит настало время разобрать  тот самый макроэкономический индикатор, который «застолбил» свое место главной новости недели на это время, а именно — нонфарм пейроллс.

📌 Что это за показатель

Non-Farm Payrolls (NFP) — ежемесячный отчёт о числе рабочих мест вне сельского хозяйства в США. Его публикует Бюро трудовой статистики (BLS) в первую пятницу месяца. Данные отражают динамику занятости в промышленности, строительстве, торговле, финансах, услугах — то есть в ключевых сегментах экономики.

📌 Почему рынки следят за NFP
Исторически этот отчёт стал главным индикатором состояния американской экономики. Уже с 1970-х годов трейдеры на Уолл-стрит заметили, что рынок акций и валют резко реагирует на сюрпризы по занятости. Со временем NFP превратился в «обязательный к просмотру» релиз для всех, кто работает на глобальных рынках.

📌 Фокус ФРС
Для Федеральной резервной системы рынок труда — один из двух мандатов (вместе с контролем инфляции). Если занятость слабая и безработица растёт, у ФРС появляется аргумент снижать ставки для стимулирования экономики. Если занятость высокая, а зарплаты растут слишком быстро — это сигнал риска инфляции и повод держать или повышать ставки.

( Читать дальше )

Что такое CME FedWatch Tool?

CME FedWatch Tool — это онлайн-инструмент от CME Group, который показывает рыночные ожидания по будущим действиям ФРС. Он основан на ценах фьючерсов на 30-дневные федеральные фонды и переводит их в вероятности повышения, понижения или сохранения ставки на предстоящих заседаниях FOMC.

Как интерпретировать данные

Цена фьючерса показывает, какую среднюю ставку рынок ожидает за месяц. Формула простая: ожидаемая ставка ≈ 100 − цена фьючерса.
Например, текущий контракт ZQU5 торгуется по цене 95,7738 → 100 − 95,7738 ≈ 4,23%. Это отражает ожидание рынка: ставка ФРС может снизиться примерно до 4,00–4,25%. CME FedWatch Tool преобразует эти данные в вероятности изменения ставки на заседании:

( Читать дальше )

Здравствуйте! Я просто не знаю как выразить и правильно описать свои мысли. Если меня не поняли, то извеняйте.
Короче сейчас многие пишут про золото то, что оно дорожает на фоне того что ФРС может снизить ставку.
Я Считаю, что на этом фоне при снижении ставки золото должно идти в низ.
1. Трамп добивается пошлинами перенос предприятий в Америку.
2. Для переноса предприятий и открытий новых заводов, нужно стимулировать экономику снижением процентных ставок.
3. При снижении процентных ставок и возможно налогов, бизнес с удовольствием начнет открывать производство в США.
ИТОГ: При снижении ставки ФРС бизнес начнет развиваться и будет подниматься спрос на доллар. Золото пойдет в низ.
АМЕРИКА СНОВА БУДЕТ ВЕЛИКОЙ!!!

Западные СМИ все больше обеспокоены перспективой утраты независимости ФРС. Первые тревожные звоночки поступили, когда Трамп начал словесные интервенции против Джерома Пауэлла и некоторых других чиновников.

Но за словами последовали действия: в прошлый понедельник Трамп объявил о том, что он увольняет Лизу Кук (член Совета Управляющих ФРС, принимает участие в голосовании по ставке) якобы из-за ипотечного мошенничества. Это решение уже окрестили прямым покушением на независимость американского центрального банка. Действительно ли Трамп может «подмять» ФРС под себя и есть ли у него на это правовые основания?

Структура ФРС

Чтобы понимать мотивы и возможности Трампа, для начала кратко опишем структуру ФРС. В рамках FOMC в решении по ставке принимают участие 12 человек (=12 голосов):

• 7 членов Совета Управляющих ФРС, включая председателя, т.е. Пауэлла. Всех их назначает Президент с одобрения Сената. К слову, Пауэлла назначил как раз Трамп.
• 4 президента региональных ФРБ. Всего региональных банков 12 штук, но голосуют они по очереди — по 4 за раз (не считая ФРБ Нью-Йорка). Президента каждого ФРБ назначает Совет директоров банка, а утверждает Совет управляющих ФРС.

( Читать дальше )

Предстоящая укороченная торговая неделя (в понедельник биржи США закрыты) станет настоящим испытанием для фондового рынка. После ралли, которое толкало индексы на новые высоты, инвесторы столкнулись с дилеммой: являются ли надежды на скорое смягчение политики ФРС достаточным топливом для дальнейшего роста или же перегретость ИИ- сегмента и слабеющая экономика предвещают неизбежную коррекцию? Ответы начнут появляться с выходом ключевой статистики по рынку труда и новых корпоративных отчетов.

Ожидаем, что статистика подтвердит тренд на ослабление рынка труда. Консенсус-прогноз предполагает рост безработицы до 4,3% в августе. Прогнозируется, что число занятых в несельскохозяйственном секторе замедлится, прибавив около 75 тыс. человек (наш прогноз: 62 тыс.), что станет четвертым месяцем подряд с ростом ниже 100 тыс. В отчете JOLTS ожидается дальнейшее снижение числа открытых вакансий, примерно до 7,2 млн. Эта тенденция уже отразилась на потребительской уверенности, которая снизилась на фоне замедления рынка труда. При этом еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице остаются на низком уровне, указывая на ситуацию «низкого найма и низких увольнений».

( Читать дальше )

Фьючерсы на золото с поставкой в декабре 2025 года на бирже Comex поднялись выше отметки $3550 за тройскую унцию, обновив абсолютный рекорд стоимости драгметалла. Утренняя торговая сессия сопровождалась высокой волатильностью и после краткосрочного снижения котировки вновь ускорили рост, вернувшись выше $3552 за унцию. Таким образом, золото закрепляет статус ключевого защитного актива для глобальных инвесторов, реагирующих на изменения в монетарной политике крупнейших центробанков, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Главным фактором роста выступает политика Федеральной резервной системы (ФРС) США. Рынки закладывают в базовый сценарий снижение ключевой ставки ФРС на следующем заседании в сентябре, что делает доллар менее привлекательным и стимулирует спрос на драгметаллы. Согласно данным Чикагской товарно-сырьевой биржи (CME Group), рынки фьючерсов сейчас оценивают такую вероятность в 87,6%. В краткосрочной перспективе это усиливает инвестиционные потоки в золото как в альтернативу валютным активам.

( Читать дальше )

EURUSD встретила довольно активный интерес покупателей ниже 1.16 в среду, дневная свеча нарисовала большой хвост снизу, а сегодня пара показывала рост почти до 1.17. В целом, после слома восходящего тренда, рынок по паре сохраняет затишье примерно с начала августа:



Сигнал продавать в среду дала риторика Джона Уильямса: демография и безработица, по его мнению, «не развернулись», эпоха низких ставок «не ушла» и каждое предстоящее заседание в этом году может таить в себе сюрприз в плане изменений в политике. Для рынка это переводится просто: сентябрьское снижение на 25 б.п. - базовый сценарий. Фьючерсы на ставку отражают почти 87–90% вероятности, поэтому доллар и просел ещё до статистики. Дополнительное давление -политический риск: атаки президента США на ФРС и попытка сместить члена Совета управляющих Лизу Кук усиливают сомнения в независимости центробанка. Такая премия за политический шум традиционно бьёт по валюте-«якорю» глобальной ликвидности.

( Читать дальше )

EY (про ФРС):

Разделённая ФРС, вероятно, снизит ставку в сентябре. В июле ФРС сохранила ставку на уровне 4.25%-4.50%, при этом два члена Совета управляющих проголосовали за её снижение. Это стало первым случаем с 1993 года, когда более одного члена Совета выразили отдали свой голос за иное решение на заседании, что подчёркивает растущий раскол и содержательную дискуссию внутри FOMC между сторонниками смягчения политики и теми, кто считает оптимальным «выжидательный» подход.

В своём ключевом выступлении на симпозиуме в Джексон-Хоуле Пауэлл занял более «голубиную» позицию, укрепив ожидания снижения ставки в сентябре в рамках подхода «управления рисками». Пауэлл отметил, что базовый прогноз и смещённый баланс рисков «могут потребовать корректировки политики». Мы продолжаем ожидать ещё одного снижения ставки в декабре, а затем — дополнительного смягчения на 1% в 2026 году по мере более явного ухудшения экономической динамики и ситуации на рынке труда.

EY Macroeconomic Outlook, 26.08.2025

( Читать дальше )

Bчepa вeчepoм, xoзяeвa кapтeля pocтoвщикoв c пaфocным нaзвaниeм «ФPC CШA» выкaтили дoллapoвyю дeнeжнyю мaccy зa июль в cyммe $22 033 млpд. Гpaфик pocтa этoгo вaжнeйшeгo мaкpoэкoнoмичecкoгo пoкaзaтeля зa 25 лeт выглядит тaк:



Kaк видим, гopa мycopныx дeнeг cнoвa пpoбилa иcтopичecкий xaй. И вcлeд зa нeй, в мycopныx дeньгax pacтyт цeны aмepикaнcкиx aкций (cм. гpaфик):



( Читать дальше )