Сургутнефтегаз

Сургутнефтегаз Отчетность по РСБУ за 2022 год: EBITDA и денежный поток выше ожиданий

Компания раскрыла отчетность по РСБУ за 2022 год, которая оказалась лучше, чем мы ждали в части операционной деятельность.

Действительно, выручка немного превысила наши прогнозы, а EBITDA оказалась на 10% выше (Таблица 2), благодаря более высоким ценам реализации, как мы полагаем. Это, по нашим оценкам, привело к росту свободного денежного потока до 478 млрд руб. в 2022 году.

Тем не менее, как мы и предполагали после объявления дивидендов по привилегированным акциям значительно ниже наших ожиданий, на чистую прибыль компании повлияли неденежные списания в размере 593 млрд руб. Скорректированная на списания прибыль превысила наши оценки на 6%.

Таким образом, в отсутствие дальнейших списаний по чистой прибыли в 2023 году и далее и благодаря чуть более высоким, чем мы ждали, операционным показателям за 2022 год, отмечаем возможность незначительного увеличения наших 12М целевых цен на обыкновенную и привилегированную акции 25 руб. и 40 руб. соответственно (рекомендации ДЕРЖАТЬ И ПОКУПАТЬ).

Синицын Борис

( Читать дальше )

 

▫️ Капитализация:1,2 трлн р (о — 25,7 р, п — 35,2 р)
▫️ Выручка 2022: 2,3 трлн р (+24% г/г)
▫️ Прибыль 2021: 61 млрд руб (-88% г/г)
▫️ скор. P/E <3
▫️ fwd P/E2023: < 1.5
▫️ fwd дивиденд на преф. 2023: 22%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 Для начала об основном бизнесе (без учета кубышки): прибыль от продаж выросла на 33% г/г до 524 млрд рублей. Если бы не переоценки, то компания чистая прибыль только от основного бизнеса была бы около 420 млрд рублей (скор P/E < 3).

👆 Без учета прочих расходов и доходов, дивиденды на префы могли бы составить3,9 руб за 2022й год (11% доходности к текущей цене).

✅ Кубышка за 2022й год выросла до 4,4 трлн р, % к получению составили 167 млрд р (т.е. средства размещены примерно под 4,3% годовых). Судя по доходности, финансовые вложение оставались в иностранной валюте.

✅ У компании в 2022м году была разовая статья расходов (обесценение активов) на 361 млрд р. Какие именно активы обесценились не уточняется, но только без этой статьи расхода чистая прибыль была бы около 421 млрд рублей. Остальные потери были за счет курсовых разниц (так как на конец 2022 года доллар был ниже на 4р, чем в конце 2021).

( Читать дальше )

Биржевой курс доллара впервые с апреля 2022 года завершил торги выше 82,5 руб./$. Ослабление российской валюты происходит на фоне падения цен на нефть из-за рецессии в ряде стран Европы. При этом слабое предложение валюты со стороны экспортеров и сохраняющийся спрос со стороны населения и иностранных компаний вызывают ускоренный рост котировок доллара. Участники рынка ожидают частичного восстановления позиций рубля ближе к концу месяца на фоне более активных продаж валюты экспортерами.

Стоит сказать, что пока движение на валютном рынке не выглядит сильно значимым. Курс долгое время был как будто прикован к 80 рублям за доллар, а теперь его слегка «отпустило». Мы по-прежнему считаем, что текущие уровни являются справедливыми, однако ожидаем постепенного движения по валюте верх. Так или иначе, дефицит госбюджета пока только расширяется, а цены на нефть не растут. Мы в очередной раз напоминаем про важность валютных и квазивалютных инструментов в портфеле. К таким мы относим замещающие облигации, золото, а также российских экспортеров.

( Читать дальше )

Сегодня Сургутнефтегаз опубликовал отчётность по РСБУ за 2022 год.

Прибыль компании за прошлый год снизилась на 88% г/г до 60,7 млрд, чем и были вызваны аномально низкие дивидендные выплаты на привилегированные акции. Основной причиной настолько слабой динамики прибыли стало неожиданное обесценение активов, что, однако, нередко происходило в секторе в непростом 2022 году.

При этом наиболее важным элементом отчётности стал тот факт, что кубышка «Сургутнефтегаза» никуда не исчезла и, судя по её размеру, осталась в основном в валюте. Её объём на дату отчёта составил 4,29 трлн руб. или более $ 60 млрд по курсу на конец года.

Сохранение кубышки означает, что привилегированные акции остаются защитой от ослабления рубля. Если новых обесценений активов не будет, а курс доллара на конец года останется выше 80 руб., то, по даже нашим крайне консервативным оценкам, дивиденд на «преф» составит более 6,5 руб., что соответствует 18,6% доходности.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

В ближайшее время мы планируем обновить наш рейтинг по акциям «Сургутнефтегаза» с учётом опубликованной отчётности. При этом в условиях продолжающегося ослабления рубля полагаем, что привилегированные акции компании ещё сохраняют потенциал роста.

Обязательно к прочтению тот пост 📖

Тот самый Сургут раскрыл отчёт по РСБУ за 2022 год:

👉 Выручка +24%
👉 Прибыль от продаж +33%
👉 Прочие расходы +162%
👉 Чистая прибыль -88%
Падение произошло из-за переоценкой доллара, который упал на 6,5%, с 74,7 до 69,7

Таким образом, ликвидные активы Сургутнефтегаза по итогам 2022 года выросли до 4,3 трлн рублей.
Только сейчас доллар 83 💵
Т.е переоценка на 14%, соотвественно это 500 ярдов прибыли.
👇
В итоге это 28 рублей прибыли на акцию 🚀

Поздравляю 🍾 тех, кто со мной обратил внимание на бумагу, а сейчас уже по технике рисуется коррекция в виду удара об уровень Фибы и EMA на недельном графике, что вероятно пройдёт в закрытие гэпа, но глобально, крайне интересная история ☝️

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

«Кубышка» «Сургутнефтегаза» по итогам 2022 г. составила 4,29 трлн руб. «Сургутнефтегаз» опубликовал данные по РСБУ за 2022 г., раскрывающие озвученную ранее рекомендацию СД по выплате одинаковых дивидендов в 0,8 руб. на «обычку» и «преф». Ликвидные активы или «кубышка» по итогам 2022 г. достигли 4,29 трлн рублей, следует из отчетности компании. По итогам 2021 года — 4,13 трлн рублей. Чистая прибыль составила 60,73 млрд рублей против 513,2 млрд рублей в 2021 году, говорится в материалах компании.

Выручка компании выросла на 23,5%, до 2,333 трлн рублей, себестоимость — на 21,4%, до 1,654 трлн рублей. Операционная прибыль составила 523,9 млрд руб., что на 33% выше, чем год назад.

Отчетность раскрывает важную вещь — введение нового стандарта бухгалтерского учета с 2022 г. привело к тому, что были признаны обесценение и убыток от обесценения в сумме 508,5 млрд руб. и 358 млрд руб. соответственно. Таким образом, валютная переоценка «кубышки» вкупе с убытком от обесценения в свете нового стандарта бухучета привели к тому, что «Сургутнефтегаз» по статье «прочие расходы» отразил минус 5,06 трлн руб.

( Читать дальше )

Сургутнефтегаз опубликовал отчетность за 2022 год по РСБУ, которая помогла понять, почему дивиденды за прошлый год оказались ниже ожиданий.

В отчетном году компания признала убыток от обесценения активов в размере 361 млрд руб., не предоставив более подробных пояснений. В результате укрепления рубля чистый убыток от курсовых разниц составил 340 млрд руб. Кроме того, чересчур высокой выглядит эффективная ставка налога на прибыль организаций — на уровне 41%. Сургутнефтегаз получил выгоду от благоприятной ценовой конъюнктуры: выручка и операционная прибыль выросли соответственно на 24% и 33% по сравнению с 2021 г. На конец прошлого года сумма финансовых вложений и денежных средств на балансе составляла 4,3 трлн руб. (+6% г/г).

Мы рассматриваем публикацию финансовых показателей по РСБУ за прошлый год как умеренно позитивную новость для акций Сургутнефтегаза. Финансовые вложения остаются на очень высоком уровне и прирастают; как мы понимаем, они, скорее всего, номинированы в иностранной валюте. Значительное обесценение в размере 361 млрд руб., возможно, носит разовый характер, а дивидендная доходность за 2023 г. может оказаться двузначной. На данный момент наш рейтинг по привилегированным акциям Сургутнефтегаза —«Продавать».

Бахтин Кирилл

( Читать дальше )

     Сургутнефтегаз приоголил свою кубышку, показав что она никуда не делась.

     Чистая прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ упала почти на 90%. За текущий год бона получилась 60,7 млрд рублей, а за этот же промежуток 2022 года она была 513 млрд рублей. Отличное начало года! Зато выручка выросла на 23%+

     Конечно заработать деньги, распилив кубышку, не совсем получится, потому что хоть она и есть, но её как бы нет. Лично я её в глаза не видел. А вы?

( Читать дальше )

1. Да, пацаны, да! Каждая собака на Смарт-лабе знает, что я собираюсь на встречу  однокашников 11 июня. Готовится я к ней финансово начал заранее. Почти две недели вылавливал профит и наконец сегодня получилось, причем на 58 секунде с открытия торгов. Смотрим скрин:


Как видно, на руки я получил чистыми 12338,26 рублей. Или в сахарном песке это 216 кг. То есть четыре мешка по 50 кг. и 16 пакетов по кг. Это неплохая добавка к пенсии пенсионеру несоюзного значения.

Теперь мне хватит денег на кофе и на водочку, может для опохмела возьму пиво с лаймом. Холодненькое, оно хорошо идет. 

2. Продолжаем тянуться ручонками к прекрасному:



( Читать дальше )