Северсталь

Северсталь опубликовала операционные результаты за 2К20  

Производство стали упало на 2% кв/кв до 2.8 млн т из-за ремонтных работ на доменных печах, в то время как консолидированные продажи стальной продукции снизились на 7% до 2.6 млн из-за сокращения производства стали, роста доли экспортных продаж и некоторого пополнения запасов ПДС. Производство концентрата коксующегося угля ожидаемо выросло — на 34% кв/кв до 1.3 млн т благодаря завершению перемонтажа лав. Продажи концентрата железной руды упали на 15% до 2.5 млн т, поскольку Карельский окатыш переориентировал часть своих объемов на концентрат. Средняя цена горячекатаного листа упала на 4% до $417/т.

Более слабые результаты в целом соответствуют ожиданиям рынка. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на металлургический сектор, видя неблагоприятные факторы со стороны спроса из-за воздействия коронавируса на мировую экономику. Среди российских сталелитейных компаний мы отдаем предпочтение Северстали, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.2x против 5.7x у НЛМК.

Атон

ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ (ГРУППА), 6 мес. 2020

• Объем производства чугуна вырос в первом полугодии 2020 г. на 2% относительно 6 мес. 2019 и составил 4.74 млн. тонн (6 мес. 2019: 4.67 млн. тонн) в результате сокращения планового времени краткосрочных ремонтов и повышения энергоэффективности. Производство стали сократилось до 5.66 млн. тонн (6 мес. 2019: 6.10 млн. тонн) на фоне продажи сортового завода Балаково в 2019 г.
• Объем продаж железорудного концентрата увеличился на 24% относительно прошлого года и составил 3.37 млн. тонн (6 мес. 2019: 2.73 млн. тонн), главным образом отражая рост объемов производства на Яковлевском руднике и «Карельском Окатыше».
• Объем продаж концентрата коксующегося угля на «Воркутауголь» увеличился на 12% относительно аналогичного периода предыдущего года благодаря плановому увеличению объемов добычи угля.

релиз

«Северсталь» закрыла сделку по увеличению доли своего участия в совместном предприятии с немецкой Linde GmbH по производству спиральновитых теплообменников (СВТО) для применения на средне- и крупнотоннажных заводах по производству СПГ и переработки природного газа.

«Северсталь» стремится к созданию комплексного ценностного предложения для клиентов. В компании отмечают, что увеличение доли в совместном предприятии полностью соответствует одному из ключевых приоритетов обновленной стратегии «Северстали» — обеспечению превосходного клиентского опыта за счет предоставления высокотехнологичных кастомизированных решений в адрес энергетической отрасли.

Увеличение доли в СП стало логичным шагом по увеличению своего присутствия на динамично развивающемся рынке — производство, хранение и транспортировка СПГ.

Промсвязьбанк

«Северсталь» объявляет о закрытии сделки по увеличению доли своего участия в совместном предприятии с Linde GmbH по производству спиральновитых теплообменников (СВТО) для применения на средне- и крупнотоннажных заводах по производству СПГ и переработки природного газа.

По итогам закрытия сделки «Северсталь» будет контролировать 50%-ую долю в совместном предприятии.

В настоящий момент загрузка СП заказами приближается к 100%, при этом есть возможность дополнительного наращивания производственных мощностей. В декабре 2019 г. СП получил свой первый экспортный заказ с поставкой в 2021 году

релиз

«Карельский окатыш», ведущий комбинат по добыче и переработке железной руды в России (входит в ПАО «Северсталь»), впервые в своей истории поставил партию железорудных окатышей в Бразилию. Объем более 100 тыс. тонн предназначен крупнейшему в Бразилии металлургическому холдингу — Companhia Siderurgica Nacional (CSN).

В условиях спада на рынке стали компания стремится найти новые точки роста на географических рынках, диверсифицируя продажи, для поддержки оборачиваемости капитала с удержанием нормы прибыли. Поставка продукции в Бразилию демонстрирует конкурентоспособность Северстали на экспортных рынках и позволит поддержать ее финансовые результаты.

Промсвязьбанк

Почему ущерб был оценен так высоко? Таким штрафом правительство может убить несколько зайцев: 1) Пополнить бюджет после существенных выплат на детей: $2 млрд — это 25% от 2х выплат по 10 тыс рублей на ребенка. 2) Дать сигнал компаниям, что не нужно недоинвестировать, тем более в maintenance. 3) Укрепить имидж сильного и справедливого правительства, отстаивающего экологические интересы общества.

Что будет с дивидендами? Скорее всего «Норникель» отразит операционный неденежный убыток в отчете о прибылях и убытках за 2020 год на всю сумму в 2 млрд долларов. Поэтому EBITDA компании за 2020 год должна будет сократиться с $8 млрд до $6 млрд. Дивиденды в таком случае должны сократиться с $4.8 млрд до $3.6 млрд — $2.3/расписку или 1600 рублей на акцию — доходность около 9%.

Как вырастет долг? На конец 2019г чистый долг составлял $7 млрд (ND/EBITDA – 0.9x). Выплата столь крупного штрафа может растянуться на несколько лет, но даже если вся сумма будет заплачена сразу, то чистый долг вырастет до $9 млрд, а при EBITDA в $6 млрд — ND/EBITDA вырастет до 1.5х. Норникель выплачивает 60% от EBITDA в качестве дивидендов если ND/EBITDA не превышает 1.8х (далее идет постепенное снижение до 30% при росте ND/EBITDA до 2.2х).

( Читать дальше )

​​Индексу Мосбиржи по итогам недели удалось преодолеть отметку в 2800 п. и закрыться выше нее. Рынок продолжает отыгрывать мартовские потери, но остается в коридоре 2700-2800 п., прибавляя +1,45%.

Нефть также закрылась выше своих локальных максимумов на 42$ за баррель. За неделю выросла на +5%. До закрытия мартовского гэпа осталось всего 6%.

Самая оперативная информация в моем Telegram «ИнвестТема»

Уровень закрытия гэпа по доллару на 68-70 стал отправной точкой роста валюты. За неделю доллар растет на +2,2%.

В лидерах акции металлургов. Отставание предыдущих периодов поддерживают компании. НЛМК +4,4%. Северсталь растет на +4% На неделе принял решение о добавлении акций в свой портфель. ММК — динамика слабее +0,9%.

В ответ на преодоление локальных максимумов в золоте, акции золотодобытчиков отреагировали ростом.

( Читать дальше )

«Газпром» закупил трубы большого диаметра (ТБД) методом конкурентного отбора: поставка 1,3 млн т труб на 95,5 млрд руб.

Выксунский металлургический завод (входит в ОМК) получил 35% заказов общей стоимостью 95,5 млрд руб.

Ижорский трубный завод «Северстали» поставит трубы на 22,3 млрд руб. — 25% от общего объема тендера.

ЧТПЗ и ТМК — по 15%

Загорский трубный завод — 10%.

источник

"Северсталь" начала строительство пароэжекторного насоса для установки вакуумирования стали (УВС) в цехе внепечной обработки конвертерной стали Череповецкого меткомбината (ЧерМК, входит в состав дивизиона «Северсталь Российская сталь»).

Агрегат позволит компании выпускать более 2 миллионов тонн в год высокомаржинального вакуумированного металла.

Объем инвестиций составит около 1,5 миллиарда рублей.
Запуск модернизированной установки вакуумирования стали запланирован на 2 кв 2021 года.

источник