Русал

Русал" рискует потерять до 1,5 млн тонн экспорта из-за санкций США и Великобритании, что составляет треть общего объема экспорта компании. Санкции также угрожают производству, которое может упасть до уровней 2008 года.

Компания опасается, что многие переработчики алюминия могут отказаться от использования российского металла. «Русал» также боится самосанкций со стороны своих основных клиентов из-за ограничений на использование российского металла в международной торговле.

В ответ на санкции «Русал» планирует обсудить с правительством ряд мер по поддержке отрасли, включая возможность государственной закупки части экспорта и сокращение производства.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6649299?tg

— Шанхай становится единственной крупной биржей, принимающей российский металл.
— Боевые действия на Украине укрепила позиции России как главного поставщика энергоресурсов в Китай.

15 Апреля 2024
Новые западные санкции, направленные против российского металла, не только не окажут должного влияния, но и приведут к росту поставок металлов в Китай, утверждает Bloomberg. Санкции закрепят за Китаем роль основного покупателя ключевых сырьевых товаров Москвы, приведут к увеличению экспорта российского металла в страны за пределами юрисдикции США и Великобритании и пошатнут позиции доллара, позволив странам свободно торговать в юанях.

Санкции США и Великобритании в отношении российских металлов укрепят за Китаем статус покупателя ключевых сырьевых товаров последней инстанции для Москвы и усилят роль Шанхая как площадки для установления цен на материалы, имеющие решающее значение для мировой экономики.

Запрет Лондонской биржи металлов на производство нового российского алюминия, меди и никеля, вероятно, приведет к еще большему росту китайского импорта. Кроме того, Шанхайская фьючерсная биржа остается единственной крупной товарной биржей в мире, принимающей российские поставки трех металлов.

Открываем идею

РУСАЛ

Тактическая цель: 45 руб.

Потенциал роста: 7,9%

Считаем, что новые ограничения на поставку металла на биржи мало скажется на финансовом состоянии компании. Сегодняшний откат бумаг РУСАЛа даёт хорошую возможность для покупки. Допускаем небольшую коррекцию после сильного роста, из-за чего стоп-лосс ставим достаточно низко. В этом году считаем акции РУСАЛа одной из лучших идей.

Повышаем тейк-профит

Софтлайн

175 руб. => 181 руб.

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель 

Аналитический Центр ПСБ

Больше инвестидей и актуальных комментариев об инвестициях и экономике в телеграм-канале ПСБ Аналитика t.me/macroresearch 

Российские производители могут продолжать продавать металл на рынках, отличных от Великобритании / США, и, следовательно, «с фундаментальной точки зрения эти корректировки правил, ориентированные на обмен, не вызовут необходимого шока спроса и предложения», — заявили в банке.

Мы считаем, что новые ограничения существенно не повлияют на Норникель и РУСАЛ. Ранее США уже устанавливали пошлины на ввоз алюминия из России. Кроме того, Норникель ранее отмечал, что покупатели из США и Европы добровольно отказываются от поставок металлов произведенного в России.

Запрет на поставки может повлиять на биржевую торговлю цветными металлами на западных биржах, в которой поставки из России играли одну из ключевых ролей. Насколько мы понимаем, запрет на поставки российских цветных металлов в США не окажет существенного влияния на поставки «Норникеля» и «РУСАЛа». Однако исключение российских металлов из торговли на Лондонской бирже потенциально может привести к пересмотру условий контрактов и к необходимости искать новых покупателей. «Норникель» торгуется на уровне 5,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П, и мы считаем бумагу привлекательной ставкой на новый сырьевой суперцикл.