Госдолг США

• Государственный долг США впервые превысил $31 трлн. из-за роста процентных ставок и политики Байдена, которая увеличивает дефицит федерального бюджета.
• Объем торгов на фондовом рынке Мосбиржи в сентябре увеличился на 33.9% и составил 2.5 трлн. рублей.

• Яков и партнеры*: Затраты Евросоюза на борьбу с энергетическим кризисом могут превысить €1 трлн в 2023 году (* бывшее подразделение McKinsey).

• SberCIB: Рынок акций может поддержать выплата дивидендов российскими компаниями в октябре. Ожидаем индекс Мосбиржи* на уровне 2300 пунктов в конце года (* IMOEX = 2046 сейчас).

• CEO Shell: Для оказания помощи наиболее уязвимым категориям населения стран Евросоюза следует не вводить потолок цен на газ, а поднимать налоги для богатых людей.

• Bloomberg: США могут избежать серьёзного экономического спада, тогда как Европу неминуемо ждёт рецессия на фоне энергокризиса.

• Маск повторно предлагает купить Twitter* за $44 млрд., стремясь избежать судебного разбирательства (* TWTR + 20% after-hours).
• S&P 500* продолжил рост второй день подряд (5.7% за два дня) — это сильнейшее двухдневное ралли с марта 2020 года (* S&P 500 = 3790 сейчас).

Глава генерального штаба Великобритании Тони Радакин провел переговоры в британском Минобороны с российским военным атташе Максимом Еловиком. Переговоры состоялись «в рамках усилений по укреплению военных каналов связи», сообщила британская сторона. Комментарии от российской стороны пока не поступали.

«Сегодня я встретился с российским военным атташе полковником Максимом Еловиком в рамках текущих усилий по укреплению с РФ каналов связи между военными с целью регулирования рисков и эскалации»,— сообщил господин Радакин, его слова приводятся в Twitter Минобороны Британии.
Источник: https://www.kommersant.ru/doc/5582019

Не так давно Патрушев озвучил, что США ждет дефолт. Это предположение многими было принято со скепсисом, скажем так; хотя про их госдолг все знают. А что действительно должно произойти, чтобы Штаты объявили дефолт? Возможна ли такая ситуация, когда они не смогут напечатать кучу новых баксов или выпустить кучу новых расписок, чтобы расплатиться со старыми? И какие последствия это будет иметь для мира/России?

Ильяс, подписчик 

#BONDS#US10Y

Коррекция в доходности 10-летних трежерис.

В посте про инверсию писал следующий тезис: 

«К примеру, рынок (люди) ожидает ухудшение ситуации эмитента в ближайшем будущем (начало рецессии). Это провоцирует рост продаж коротких облигаций и покупку длинных (доходность длинных облигаций снижается медленнее во время кризиса).»

Что происходит сейчас? — Мы можем наблюдать некоторое снижение доходностей 10-летних госбондов. Мир активно заговорил о рецессии. Рынок уверен в ней. И то, что мы видим сейчас — это «классическое» поведение рынка. Рыночные игроки распродают 2-летние бонды и покупают 10-летние (с соответствующим поведением доходностей). Это можно интерпретировать как то, что рынок закладывает на ближайшие 1-2 года спад в экономике. Отсюда и возникает инверсия на кривой доходности.

Рецессия, в рамках экономической теории — это часть цикла. Если мы исходим из нее, то получается, что предстоящий кризис — циклический, с последующим переходом в следующий этап цикла (выход из кризиса и начало экономического роста). 

Толькоза последние 5 месяцев обязательства США выросли на $1.5 трлн. (см. график 2). Напоминаю, это еще экономика США официально не находится в рецессии.

По рынку акций, тоже достаточно интересная картина, в марте нерезиденты продали акций США на рекордные $180 млрд — данные Минфина США.

Чего боялся мир буквально полтора года назад, когда ВВП штатов упал на 50%, а экономика де-факто просто закрылась? А мир боялся несостоятельности США как заемщика. Госдолг с тех пор продолжает расти, но текущее восстановление экономики отодвинула эту проблему до следующей рецессии.

Давайте же еще раз напомним себе о некоторых ключевых тезисах. В сегодняшнем мире любой экономический рост напрямую связан с ростом долгов. Например, тот же Китай рос невероятными темпами в значительно степени за счет роста долга в секторе недвижимости. И тот экономический рост в США, который мы сейчас наблюдаем, это как раз таки итог накачки экономики деньгами, против которых были созданы долговые обязательства.

Следующее, что мы должны с вами понимать, что США продолжает потреблять больше, чем производить, а дефицит финансируется все тем же долгом. Это значит, что шансы увидеть положительные реальные ставки по качественным долгам стремятся к нулю. Это же значит то, что для роста экономики и для обслуживания текущих долгов будут создаваться новые долги и деньги.

1. Ведь растущая инфляция при таких размерах госдолга и таких балансах ФРС и ЕЦБ это проблема реальная.

2. И совершенно непонятно, удасться ли решить ее на этот раз подъемом ставок(как мы вчера увидели они и не очень спешат)

3. Цена вопроса — социальный коллапс и кучи трампистов громящих все без разбору в Калифорнии, а с другой стороны — куча чернокожих, громящих все во Флориде

4. Тут любые стрЕлки дОроги. Что Китай, что Россия. Даже попытка перевести стрелки! Банкирам страшно, они не смотрят далеко вперёд. И прошлый раз войны иногда спасали. Может попробовать и на этот раз? Не надо думать, что они бесконечно умные. Война все спишет

5. С точки зрения России тоже остаётся одно — показать им, что есть кое-что страшнее, чем голодные бунты чернокожих и трампистов. И будучи деликатным  к пожеланиям админа, сформулируем это так: это применение(угроза применения) такой силы, которая остановит обоср.вшихся бенефициаров сумашедшего роста последних десятилетий.

6. Но тогда вопрос: если так, что делать нам(трейдерам и инвесторам)?