Многие считали Венесуэлу “поцелованной богами” — отличный климат, огромные залежи нефти, великое историческое прошлое. Казалось, процветание просто неизбежно! Но что-то пошло не так и Венесуэла скатилась в экономическое дно. Нефтяное изобилие оказалось проклятием. 
Что же пошло не так? 

Великое историческое прошлое.

Венесуэлец Симон Боливар считается освободителем Венесуэлы, Колумбии и Перу от испанского колониализма. В процессе освобождения происходили некрасивые вещи, так например Боливар подставил и предал своего соратника Миранду, второго по рангу освободителя. “Боливар не выдержит двоих”. А после победы, Боливар просто провозгласил себя диктатором. В самом деле, зачем с кем-то делиться властью? (В будущих Соединенных Штатах после изгнания англичан приняли конституцию и выборное правление).

А еще Боливар попытался создать аналог Соединенных Штатов, т.е. Великую Колумбию из Венесуэлы, Колумбии, Эквадора и современной Панамы. Но Великая Колумбия оказалась трехногим стулом, где каждая ножка имела разную длину и через несколько лет развалилась на отдельные страны.

( Читать дальше )

Тимофей перестал раз в неделю публиковать лучшие посты на смартлабе, но свято место пусто не бывает. Публикую список самых интересных постов на смартлабе за неделю без всяких говнотем в стиле космополитан аля «мой парень трейдер», что к сожалению нынче популярно на смартлабике

👉 Итоги 3-х лет инвестиций упрямого хомяка https://smart-lab.ru/blog/837846.php — честные парни с публичными портфелями и успехами/неудачами всегда в почёте.

👉 Сколько денег «зависло» у нерезидентов? https://smart-lab.ru/blog/837797.php

👉 Выступление Ладимира Семенова на 29 конференции смартлаба в 2021 году https://smart-lab.ru/blog/837239.php — всегда лучше учится на чужом опыте, Ладимир крут (давно читаю его)

👉 Игры с нулевой суммой, или почему Джон Нэш ненавидел шахматы, но любил покер https://smart-lab.ru/blog/837361.php — Гуру Хренов крутой чел, всегда интересно читать

👉 Банк Санкт-Петербург увеличил СЧА (по данным Федресурса) на десятки % за 8 месяцев года https://smart-lab.ru/blog/838204.php — Александр про СЧА и прибыль Банка Санкт-Петербург

( Читать дальше )

С 2020 года принял мантру Рея Далио cash is trash, хотя на российском рынке вероятно это не так (все зависит от циклов, кредитного, инвестиционного, геополитического). Но кажется, что прямо сейчас находится в рублях при ставках 6-7% в банке — не самый лучший вариант. Как говорил Говард Маркс:
«Уход с рынка после падения и отказ от возможности участвовать в циклическом восстановлении — это поистине великий грех для инвестора.»

Последний раз про портфель писал неделю назад — Мой Рюкзак #6 Запасной Аэродром


( Читать дальше )

За неделю осилил книгу Говарда Маркса, основателя и управляющего Oaktree Capital (можно сказать Баффет без пиара). Идеи в книге очень интересные, надо переварить и начинать применять.



Основные тезисы (экономлю Вам время):

👉 Весь мир цикличен — «История не повторяется, но рифмуется» 

👉 Попытка предсказать макробудущее, вряд ли поможет инвесторам достигнуть повышенной доходности. Таких результатов известно крайне мало.

👉Главные области, на которых стоит сосредоточиться:

— попытка узнать больше других о фундаментальных факторах отраслей, компаний

— соблюдении дисциплины в отношении соответствующей цены для оплаты причастности к этим фундаментальным факторам

— понимание существующей инвестиционной среды и принятие решений о стратегическом позиционировании портфеля

Тут Говард даже про Газпром по 300 сказал:

( Читать дальше )

Смарт лаб в последнее время наполняется спекулятивными статьями о загранице. Хочу поделиться правдой от первого лица.




В настоящее время я переезжаю из Берлина и устраиваюсь на работу в российскую компанию. Представители интеллектуальных меньшинств и одной соседней страны обычно в шоке от таких решений. Жизнь в Берлине хороша, но стремительно ухудшается уже несколько лет подряд.
Во-первых жилье. Один пропагандист рассказал текущую ситуацию. Чтобы снять квартиру нужно стоять в очередях и ходить по собеседованиям.


( Читать дальше )

Если смотреть на экономические отношения с точки зрения наемного работника, то схема отношений выглядит очень просто. Работник стремиться продать свой труд и получить за него максимальную цену.

При этом цена за труд весьма относительна. И разница в цене может  достигать в разы, в зависимости от региона и исторического момента. Верхняя планка цены труда определяется покупателем. Ибо покупатель примерно может определить цену, при которой он сможет получить выгоду от использования купленного труда. Если же труд будет стоить очень дешево, то найдутся желающие заработать на этом труде, что приведет к увеличению спроса на дешевый труд, его дефициту и повышению цены на него. Наемный работник видит лишь одну сторону сделки. Поэтому он может радоваться большому размеру оплаты или быть недовольным низкой оплатой, но для него доступна только одна опция – поиск процесса, где более эффективно используется его труд. В более эффективном процессе оплата труда будет больше.

( Читать дальше )

Михаил Горбачев: судьба президента

( Читать дальше )

В 2002 году я запустил сайт www.bull-n-bear.ru, на котором было собрано много интересных материалов и некоторые мои ранние статьи. Хотя сайт и не был популярным, киберсквоттеры в 2020 году перехватили регистрацию моего домена и теперь там крутится какая-то очень старая версия моего сайта, который теперь не имеет ко мне никакого отношения. Я решил переопубликовать свои старые статьи для сохранения истории, и ради того, чтобы вспомнить, о чем и как я писал раньше...

И первая статья, которую мне хотелось бы опубликовать, и которая до сих пор не изменилась с точки зрения актуальности — "Деньги и Власть. Или что такое современные деньги?", написанная мной 10 лет назад — 29 октября 2012 года.


Деньги и Власть. Или что такое современные деньги?

   Большинство из нас стремится улучшить свое благосостояние. Для этого мы больше работаем, повышаем уровень своих знаний и квалификацию, учимся и ищем лучшие условия для приложения наших усилий. Наше благосостояние определяется количеством услуг и товаров, которые мы потребляем и готовы потребить в будущем. Сегодня мерой товаров и услуг являются деньги. Мы часто употребляем это слово в своем обиходе, но не знаем, что они собой представляют. Вы можете спросить у кого угодно, что такое деньги, и вряд ли услышите внятный ответ.

( Читать дальше )

Я подготовил для вас выжимку из выжимки, самый сок чтобы сэкономить человеко-часы в мире плотного потока информации. Довольно редкая и ценная литература, где про инвестирование с точки зрения психологии.

В своей книге «Психология денег» («The Psychology of Money», 2020 год, на русском языке не издавалась) Морган Хаузел рассказывает о том, почему даже у умных и успешных людей зачастую складываются сложные отношения с деньгами, какие распространенные ошибки существуют в области финансов и на какой основе строится финансовый успех.

Книгу рекомендуют: финансовый журналист и аналитик Джейсон Цвейг; инвестор и основатель Oaktree Capital Management Говард Маркс; автор бестселлера «Принцип ставок» Энни Дьюк; инвестор, основатель, председатель и главный инвестиционный директор O’Shaughnessy Asset Management Джеймс О’Шонесси.

1. Определить временные горизонты инвестиций. Понимать в какую игру играешь: спекуляция или вложение. Если риск и доходность большая, то люди переоценивают актив, играя в короткую спекуляцию, тем самым задирая цены. Для игры в долгую такой актив не подходит.

( Читать дальше )

Почему российское государство отставало от Западной Европы? Деньги буквально уходили от него всё дальше и дальше.

Византийский период

Гегемон античного мира, Римская империя, достигла пика своего могущества к 3 веку н. э. В 395 году империя мирно разделилась на две части – Западную и Восточную.

В 476 году под ударами варваров Западная Римская империя рухнула. Восточная – устояла. И когда в 9 веке зарождалось русское государство, культурным, экономическим и денежным центром всего европейского пространства была Восточная Римская империя, или Византия.

Даже само создание государства на огромном по тем временам пространстве от Ладоги и Новгорода до Киева и Тмутаракани можно рассматривать как проект защищённого пути «из варяг в греки».

( Читать дальше )