Доллар по 65: 

— Центробанк всеми фибрами удерживает низкие процентные ставки, не особо заботясь об инфляции. Это позитивно для компаний, поэтому фондовый рынок продолжает расти, а инвесторы вкладываются в дивидендные стратегии, поскольку верят в среднесрочные перспективы.

- Минфин снова принципиально прекращает покупать валюту на рынке.

  — Финансовые власти рассуждают на тему макроэкономической стабильности и свободного плавания рубля. Одновременно раздаются голоса лоббистов с просьбой поддержать банки и компании в случае необходимости. Но госбанки (Сбер и ВТБ) и так не переживают, ибо на их стороне печатный станок, которого не было в 1991 году.

— Граждане занимают очереди в обменных пунктах валюты, банки увеличивают спрэды — разницу курсов покупки и продажи валюты. Некоторые покупают айфоны и компьютеры в ожидании роста цен на технику. Страхи о подорожании вселяют сами продавцы, чтобы увеличить спрос.

• нефтегазовых компаний
• экспортеров в целом
• индекса ММВБ
• российского бюджета

Приветствую вас, дорогие друзья! Сейчас в 6 утра, сидя в аэропорте Домодедово самое время написать несколько слов о прошедшей конференции, пока я жду своего рейса. Опубликую я все это, вероятно, позже: сначала доберусь домой и немного отдохну. Со всеми перелетами поспать удавалось урывками, но это ничуть не сказалось на впечатлениях, которыми я с удовольствием поделюсь.

Это была первая конференция Смартлаба, в которой я участвовал и даже несмотря на то, что мне не с чем сравнивать, могу смело заявить, что все прошло великолепно. Я не буду придираться к разным организационным мелочам, не вижу в этом смысла, основное, что меня интересовало — это спикеры, и здесь я могу вынести только одну оценку. Безукоризненно.

Я не могу назвать хоть одно выступление, которое мне не понравилось, из каждого я почерпнул что-то свое уникальное, интересное и полезное.

Я хочу поблагодарить каждого выступавшего отдельно.

Перво-направо считаю правильным поблагодарить Тимофея и Derex за организацию мероприятия. Формат диалога и интервью у Тимофея получается просто отлично! Также благодарю за предоставление номера и возможность выспаться перед полетом. Собственно благодаря этому я уже могу приступить к написанию отзыва.

Продолжает сужаться спред между доходностью 10-летних и 2-летних гособлигаций США. Сейчас разница в доходности опустилась до 0.44 процентного пункта, что является минимумом за 11 лет. Перед всеми рецессиями (серые столбики на графике) в США доходность по 2-х леткам сначала сравнивалась, а потом и превышала доходность по 10-леткам.  Судя по скорости этого процесса, к концу года спред может опуститьcя до ноля. Кривая доходности американских гособлигаций станет совершенно плоской (выкладывал сегодня в телеграме график, как идет процесс уплощения http://t.elegram.ru/MarketDumki/308). Американский рынок акций находится в поздней стадии бычьего рынка. Потенциал роста сейчас гораздо ниже, чем потенциал падения. 

На основе приобретенного опыта попытаюсь ответить на вопрос — как получать стабильный доход от трейдинга? Или немного иначе: может ли биржевая торговля стать основным источником дохода? Как знают мои постоянные читатели, я занимаюсь в основном высокочастотным трейдингом, поэтому дальнейшие рассуждения отражают мое мнение исключительно с точки зрения  активной торговли.

Для начала необходимо принять базовые принципы, которые для меня являются аксиомой:

1. Будущее предсказать невозможно. Считаю это фундаментальным свойством нашей реальности. Отсюда, если вы пытаетесь на основе прошлых событий предсказать будущие, то это бесперспективное занятие. Применительно к трейдингу это означает, что любые выводы, основанные, например на ценах прошлых сделок (то есть по историческому ценовому графику) не имеют никакой практической ценности. Соответственно, теханализ не работает от слова совсем. Почему же тогда в истории трейдинга есть период, когда люди годами зарабатывали на всех этих бесмысленных индикаторах? Попробую ответить ниже.
2. Будущие события можно уложить в несколько значимых (в смысле влияния на прибыль) исходов, каждый из которых имеет определенную статистическую вероятность. Нет ли здесь противоречия с предыдущим пунктом? В данном случае мы не пытаемся что-то предсказывать, а четко определяем вероятности и планируем свои действия в соответствии с их величиной. Проблема здесь в том, что вычислить эти величины довольно сложно, в связи с тем, что присутствует влияние множества факторов, которые должны быть учтены в определении вероятностей. Количество этих факторов постоянно растет с ростом популярности трейдинга, с ускорением технического прогресса, появлением новых инструментов и т.п.
3. Верный расчет вероятностей исходов возможен только на коротких промежутках времени. Этот вывод следует из простой логики — чем больше временной горизонт вычислений, тем больше факторов необходимо принимать во внимание. Например, новостные события, несомненно, оказывают сильное влияние на баланс спроса и предложения на рынке. И их довольно трудно учесть в математических формулах в связи со случайным характером самого этого фактора. Однако, на временном промежутке, скажем в 5 минут, это влияние на порядки меньше, чем на интервале в 24 часа.