Книги, объясняющие каждый рыночный цикл

Каждая книга о рынке пропитана духом того времени, когда была написана — поэтому взгляды авторов так сильно отличаются.

Все это происходит потому, что рынок постоянно движется вперед, и взгляды инвесторов движутся вместе с ним. В этой статье я поделюсь с вами книгами, которые описывают каждый рыночный цикл за последние восемь десятилетий.

1940-е годы: Фред Швед — «Где же яхты клиентов?» Это самое смешное произведение о фондовом рынке — времена тогда были тяжелые, и чтобы не впасть в отчаяние, подобный рыночный юмор был просто необходим.

В этой книге показано, как брокеры вместе с их клиентами поддаются жадности и заходят слишком далеко: «Спекшийся клиент, безусловно, предпочитает верить, что его ограбили, а не что он оказался в дураках по совету дураков».

1950-е годы: Бенджамин Грэм — «Анализ ценных бумаг». После двух десятилетий потерь на рынок пришли быки, и для объективного анализа акций одной дивидендной доходности было уже недостаточно.

При этом идеи фундаментального анализа даже не существовало! Но Бенджамин Грэм и Дэвид Додд исправили это недоразумение — после этого и компании стали предоставлять больше данных, и вся индустрия стала более профессиональной.

1960-е годы: Адам Смит — «Игра на деньги». В этот период появились первые хедж-фонды, управляемые «звездами рынка». Но автор представил их обычными людьми, которые так же могут ошибаться.

Одна фраза из этой книги сразу же стала крылатой: «Если вы не знаете, кто вы такой, то фондовый рынок — слишком дорогое место, чтобы это выяснить».

1970-е годы: Джон Брукс — «Годы самоуспокоения». В 1949-1968 годы индекс S&P 500 рос на 15% в год, что давало потрясающую доходность. Но затем инфляция подскочила до 6,5%, а реальная доходность ушла в отрицательную зону.

Это была расплата за безудержный рост: «Уолл-стрит начинает долгий путь по превращению в национальный игровой автомат — возможно, более справедливый для инвестора, но представляющий гораздо меньший интерес как микрокосм Америки».

1980-е годы: Майкл Льюис — «Покер лжецов». Этот период можно назвать возрождением Уолл-стрит, ведь инфляция начала замедляться, а фондовый рынок полетел вверх. И именно тогда Гордон Гекко стал кумиром для миллионов инвесторов.

Автор сумел передать дух времени, рассказав захватывающую историю от лица трейдера Salomon Brothers.

1990-е годы: Питер Линч — «Метод Питера Линча». В это время в США родился класс индивидуальных инвесторов — если до этого лишь 20% американцев владело акциями, то к концу 1990-х эта цифра выросла до 50%.

Стратегия «покупай то, что знаешь» была понятна даже новичкам, поэтому эта книга стала настолько популярной. К сожалению, спустя несколько лет многие инвесторы разочаровались в своем выборе.

2000-е годы: Бенджамин Грэм — «Разумный инвестор». Крах доткомов вернул инвесторов в объятия Бенджамина Грэма — и его фундаментальный анализ и стоимостное инвестирование вновь стали востребованными.

В то же время количество хедж-фондов увеличилось втрое — всем вдруг захотелось пойти по стопам Уоррена Баффета.

2010-е годы: Даниэль Канеман — «Думай медленно, решай быстро». Наступила эра поведенческой экономики, и инвесторы открыли для себя труд этого Нобелевского лауреата. Математика взяла верх над эмоциями, после чего триллионы долларов потекли в индексные фонды.

2020-е годы: Нассим Талеб — «Черный лебедь». Мы находимся лишь в середине цикла, но уже успели пережить пандемию, начало военного конфликта, 100500 санкций, торговые войны и много другое.

Именно о таких события пишет Нассим Талеб — его философия помогает не потерять, а по возможности даже заработать.

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)