1. ускорение произошло явно после разочарования по политике ЦБ РФ. Стало понятно, что ставок <10% на горизонте 2027 нам ждать не стоит. Длинные ОФЗ подросли до 16%+, тогда как в начале года доходность была всего 14%+

2. очевидно, страх. Когда задымило над Москвой, это имело психологическое влияние на общество, а по статистике смартлаба мы видим, что 1/3 всех инвесторов из Москвы, а по числу денег там точно >2/3

3. мы видим, что ситуация в геополитике вокруг России никак не хочет деэскалироваться, => мирные переговоры прекратились; все выглядит беспросветно.

4. топливный кризис => вклад в инфляцию, рост расходов у компаний

5. когда пробили 2450, рынок пошел с ускорением. Вероятно, имел место и технический фактор = пробили уровень, вышли на новые минимумы.

6. ускорение падения было связано с маржин-коллами. Но маржинколлы были в основном в слабых бумагах. Сильные дивидендные акции скорее вели себя как длинные ОФЗ (сбер, ленка-п, транснефть-п, домрф, +др.дочки россетей)

7. вероятные продажи заблочки. Фактор громкий, но до сих пор вызывающий жаркие споры.

8. отток денег с автоследов и фондов акций.

📈IMOEX +2.8% Отскок продолжается! Участников рынка вдохновляет рост доллара и отзыв депозитарной лицензии у Алора. Рынок растёт широким фронтом, новости по компаниям практически не влияют на котировки. Отдельные истории растут сильнее, но они и падали сильнее.
Доллар уже прекратил рост, так что продолжение отскока под большим вопросом😉

📈Аэрофлот +4.7% Аэрофлот планирует сохранять текущую дивидендную политику, следуя нормативу для госкомпаний — выплачивать 50% скорректированной чистой прибыли за предыдущий год – Первый замглавы Андрей Чиханчин🤑

📈Северсталь +5.3% «Северсталь» в 2027 г. существенно сократит capex и сделает паузу в новых проектах. 
«Мы сейчас не берем новые проекты развития — исходим из того, что заканчиваем то, что начали, и дальше делаем небольшую паузу» — сказал «Интерфаксу» начальник отдела по работе с инвесторами «Северстали» Никита Климантов.
«Мы хотим более внимательно посмотреть на то, как компания в целом в текущих условиях принимает capex, как его планировать, создать более долгосрочное видение того, как им управлять» — добавил он🧐 

📈USDRUBF +0.2% Банк России с 1 по 6 июля будет осуществлять суммарную покупку валюты в объеме 9,34 млрд рублей в день с учетом анонсированного Минфином объема покупок валюты в рамках бюджетного правила на период с 5 июня по 6 июля 2026 года. Об этом сообщается на сайте ЦБ🤔

📉Сургутнефтегаз ап -0.1% Доллар прекратил бурный рост, а вместе с ним прекратил рост и Сургут😔 

📈Фикс Прайс +1.3%  Совет директоров Fix Price Group PLC утвердил конвертацию 5 262 158 глобальных депозитарных расписок (ГДР) в обыкновенные акции компании🧐

📈Газпром +3% Акционеры ПАО «Газпром» на годовом общем собрании единогласно утвердили невыплату дивидендов по итогам 2025 года😁 

Кто давно следит за блогом, знают, что мне удалось пережить и первые санкции после присоединения Крыма, и войну в Сирии, и коронавирус, и начало СВО. Не просто пережить, а пройти эти кризисы с минимальными просадками.

Поделюсь (не) секретным секретом как это делать:

1. Выкупать падающие ножи (активы на отвесном падении) — обычно плохая идея.
2. Усреднять убытки (докупать актив после просадки) — обычно плохая идея.
3. Рынок падает без новостей как перед началом СВО — повод увеличить защиту, а не добавить риск.
4. Обязательно найдутся счастливчики, кто купит на дне и разбогатеет. Но большинству с точкой входа не повезёт. Лучше оставить эту работу профессионалам.
5. Потерять на рынке всегда хуже, чем мало заработать.
6. Если у вас нет плечей, то одна из лучших стратегий на время паники — просто не открывать терминал.
7. Сейчас на улице лето. Лес, дача, озеро, шашлыки. Ниже стресс — лучше работает голова. Сначала отдохните, потом принимайте решения по портфелю.

( Читать дальше )

#AI #datacenters #YDEX #SBER

t.me/zzz_NonameResearch

Со стороны компаний часто можно увидеть информационные вбросы по поводу того что по каким-то бенчмаркам Гигачат Сбера или Алиса AI Яндекса обошли какие-то китайские LLM модели. Главы компаний на различных отраслевых мероприятиях говорят о том, что они находятся на острие технологического прогресса в сфере ИИ.

В этом посте я хочу объяснить почему это все попросту не может быть правдой и не будет правдой в ближайшие 5 лет как минимум, да и в целом наверное никогда. 

_______________

Сначала давайте убедимся в том, что Российские модели сильно отстают от передовых моделей США и Китая

В таблице ниже приведено сравнение передовых (фронтирных/frontier) моделей от текущих глобальных лидеров в этом напарвлении (Anthropic с моделью Claude, Open AI с моделью Chat GPT и Google c моделью Gemini), от китайских лидеров (Alibaba c Qwen и DeepSeek) c нашими моделями от Яндекса и Сбера.

Сразу следует отметить, что по российским моделям тяжело собрать сопоставимые данные. Российские модели объективно отстают на поколение-полтора, и их собственные бенчмарки несопоставимы с международными (тестировались против GPT-4o/Qwen-2.5, а не текущих флагманов) поэтому сравнение получается неполным.

( Читать дальше )

Экс-сенатора Василия Думу и адвоката Дмитрия Клеточкина арестовали до 20 июля 2026 года по решению Замоскворецкого райсуда Москвы. Об этом сообщила объединенная пресс-служба судов общей юрисдикции в Москве.

Москва. 23 мая. INTERFAX.RU — Замоскворецкий суд Москвы отправил под арест до середины июля бывшего сенатора Василия Думу и адвоката Дмитрия Клеточкина, представлявшего ранее интересы основателя фонда Baring Vostok Майкла Калви, сообщили в субботу в пресс-службе Мосгорсуда.

«Замоскворецкий районный суд города Москвы избрал меру пресечения в виде заключения под стражу до 20 июля 2026 года в отношении Думы Василия Михайловича и Клеточкина Дмитрия Михайловича», — сообщили в Мосгорсуде.

По данным суда, им предъявлено обвинение в покушении на мошенничество, совершенном группой лиц по предварительному сговору в особо крупном размере.

Подробностей дела в суде не сообщили. В свою очередь, в правоохранительных органах «Интерфаксу» пояснили, что уголовное преследование Клеточкина связано с мошенническими манипуляциями по долговым обязательствам сенатора Думы на сумму более 20 млн рублей.

( Читать дальше )

Посвящается всем «аналитикам-прогнозистам», которые хорошо умеют объяснять прошлое и немного — текущее и совсем не умеют смотреть в будущее.

MOEX

Итак, год назад аналитики SberCIB предсказывали нам следующее:

В SberSIB считают, что индекс Мосбиржи к концу 2023 года достигнет 2600 пунктов

По факту — 3072. И то, учитывая коррекцию последнего времени. Но даже с ней Сберовцы промахнулись на целых 18%!

 

Бакс

По баксу — 3 сценария.
База — «Cтоимость доллара в 2023 году не превысит ₽61».
Второй — «При наступлении глобальной рецессии рубль может ослабеть к доллару до ₽70».
Третий — «При позитивном сценарии потенциал укрепления рубля относительно доллара США ограничен отметкой ₽58 за доллар».

Глобальная рецессия не наступила даже близко, а рубль уже 90. Как так, Сбер?

Жирные дивиденды

Топ-5 дивидендных акций от SberCIBСамую высокую дивидендную доходность, по мнению экспертов, принесут акции:
ЭЛ5-Энерго (27% годовых);
ЛУКОЙЛ (18% годовых);
ОГК-2 (18% годовых);
Мосэнерго (16% годовых);
Газпром (16% годовых).

( Читать дальше )

Что ждет российский рынок в III квартале 2023? Мы сохраняем рекомендацию «Покупать», но считаем, что интересны выборочные покупки. Делимся выводами в нашей стратегии — глобальном взгляде аналитиков БКС на рынок, отдельные сектора и акции.

Рассмотрим основные тенденции рынка, дивидендный фактор и наших фаворитов.

Главное

• Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по российскому рынку.

• II квартал 2023 г. — позитив благодаря ослаблению рубля, восстановлению экономики, нормализации рисков. Рынок остается фундаментально недооцененным.

• Оценки восстановятся с адаптацией рынка к новым уровням риска. Повышаем целевой уровень на 12 месяцев вперед по индексу МосБиржи до 3 700.

• Выборочные покупки интереснее, чем покупать весь рынок.

• Дивидендная корзина: ЛУКОЙЛ, Сбербанк-ап, МТС, Татнефть, Сургутнефтегаз-ап

• Фавориты: НОВАТЭК, Татнефть-ао, Сбербанк-ао, TCS, Северсталь, Полюс, Мечел

   

( Читать дальше )

◦ Максим Орловский на конференции:
1. Сбер одна из самых дешевых бумаг на рынке! Потенциал в 20% — это мало, считает вырастут больше!
2. ВТБ после выплат по субордам и дивидендов по префам — то ВТБ стоит Р/Е -2, но тяжелая бумага!
3. ====
4. Алроса возможно выплатит низкие дивиденды за 1 полугодие 2023г. — ему не интересно!
5. По Сургутнефтегазу- При курсе 90 рублей за доллар на конец 2023г. — 13 рублей на акцию!
6. Лукойл держит! Так как дисконты в нефтепродуктах всего 10% и это хорошо!
7. Производственные издержки у нефтянников в мире -45-50 долларов, и при цене на нефть 70, то 20 баксов — это супер маржа!
8. Депозиты Сургута в баксах — не видит в этом проблемы!
9. Долю Газпрома в портфеле с октября 2022г. не увеличивал!
10. Себестоимость мировых компаний по производству СПГ — 100 долларов на 1000 м3! В США и РФ — самая низкая себестоимость!
11. Магнит то что показал отчеты — это позитив! Но слишком высокая цена выкупа у нерезидентов! Разумно было бы выкупить как можно больше (не 10%) и дешевле! И дивидендов не ждет, пока не разберется с нерезами! Справедливая стоимость Магнита — намного дороже 5500!
12. Полиметал еще научит инвесторов
13. Соллерс, фармсинтез — стоимость безумно дорого сейчас!
14. БСП — это слишком дорого! Не факт что прибыть в будущем будет такая же высокая, как в 2022г.
15. Мечел — сложная история, бинарная вещь!
16. Интересная компания Совкомфлот — и быстро стоимость фрахта не снизится! Р/Е- 2,5 и получаешь 50% на дивиденды!
17. Думает что НМТП заплатили 50% от чистой прибыли!
18. Металлурги — ситуация в этом году лучше, чем во 2 полугодии 2022г. И ждет роста внутреннего потребления в РФ продукции металлургов. Северсталь держит, но сейчас бы не покупал!
19. Мечел продал сейчас, набирал в сентябре 2022г. на просадке!
20. Длинные ОФЗ сейчас не покупает!
21. В еврооблигации Белоруси не заходил и не планирует!
22. ВТБ, Сбер, нефтяники, магнит, совкомфлот, Озон — ждет роста акций!
23. У Тинькофф в 2023г. ждет ниже фин. показателей, чем в 2022г.- сейчас дорого и не интересно!
24. 3 эшелон акций сейчас- лучше продать! Там много пузырей!
25. В ФСК Россети — не лезть! Есть много других компаний интересных!
26. ГМК пока сложно- так как платина снижается!
27. Ростелеком лучше взять чем МТС! Но обе мне не интересны! Дорог уже Ростелеком!
28. Есть риск, что с ростом цены на нефть — рубль может укрепиться до 75!
29. АФК Система — не интересно! Долг и расходы высокие!
30. ВК, Яндекс, МосБиржа, Золотодобытчики не интересно!

@smartlabnews

Читаю книгу с письмами Джефа Безоса акционерам Amazon.

Сразу становится понятно отличие от Ozon… уже в 2002 году они вышли на положительный денежный поток который дальше только рос.

Но главная идея, которая приходит мне в голову, в том, что во главе гениальной компании как правило стоит гениальный собственник, коим безос безусловно является.

Менеджерская компания вряд ли сможет конкурировать с компанией, которая управляется собственником, к которого настоящее долгосрочное видение, шкура в игре, и 100% мотивация.

В этом плане у нас в России пожалуй можно отметить такие компании как Позитив, ВУШ, Новатэк, Яндекс (пока еще)… Мать и дитя, Белуга...

Магнит когда-то был… Заметьте насколько маржинальнее он был пока управлялся Галицким.

Тинькофф был.

Кто еще остался?

P.s. лср теперь язык не поднимается упоминать

Bank of China был основан в 1912 году со штаб-квартирой в Пекине. Банк эволюционировал как центральный банк, международный валютный банк и государственный банк, специализирующийся на внешнеторговом бизнесе. BOC был зарегистрирован на Гонконгской и Шанхайской фондовых биржах в 2006 году. Банк предоставляет широкий спектр финансовых услуг клиентам по всему Китаю и за рубежом (в 62 странах и регионах).

Основным акционером является китайская государственная компания Central Huijin Investment (организация, с помощью которой китайское правительство может выступать в качестве акционера государственных банков, тем самым улучшая корпоративное управление и инициируя реформы банковской отрасли) с долей владения 64%. Крупными долями также владеют National Council for Social Security Fund, BlackRock и JPMorgan Chase & Co с долями около 2%.

❗️На чем зарабатывает банк?

(Отчет за 2022 год)

1. Процентные доходы

▫️Кредиты составили 2,43 трлн $, увеличившись на 10,4% за год, средняя ставка по кредиту — 3,9%.

( Читать дальше )