💼 Минувший 2025 год по праву можно считать годом облигаций. Не случайно тогда все вдруг ринулись в бонды, и даже те, кто никогда о них не думал, вдруг резко стали экспертами по дюрации, амортизации и купонам. И этот интерес совершенно оправдан, ведь ровно год тому назад ключевая ставка находилась на рекордном уровне 21%, но уже в начале 2026 года мы видим «ключ» на уровне 16%.

Очевидно, что прошлогодняя эйфория уже прошла и многие наверняка думают, что «поезд уже ушёл», но я искренне считаю, что мы всё ещё едем в правильном вагоне, просто поезд будет ехать немного по другому маршруту. 
🏦 Главный драйвер 2026 года: ключевая ставка ЦБ будет снижаться и дальше. Весь вопрос лишь в темпах этого снижения, и именно здесь кроется основная инвестиционная идея: падение ставок приведёт к росту цен уже выпущенных облигаций, особенно длинных. Это простая математика, которую многие почему-то упускают из вида, обращая внимание только на доходность к погашению в моменте.

Так что же делать — просто купить любые ОФЗ и ждать? Нет! Такая простая тактика хорошо прокатывала в первой половине прошлого года, а сейчас уже нужна не грубая сила, а точность. И я вижу здесь три стратегии, на которых планирую сосредоточиться в 2026 году:

( Читать дальше )

Ставка на ослабление рубля – основная идея в наших портфелях на 2026 год. Убытки экспортеров, слабость экономики, дефицит бюджета – всё это может поправить ослабление рубля, скажем, до 100👈 Не будет социального взрыва, не будет всплеска инфляции – курс выше 100 был и ничего. Зато экспортеры вновь начнут платить налог на прибыль, бюджет вновь будет пополняться. В посте разберем стратегии работы с валютными облигациями и посмотрим, какие выпуски интересны

Посмотрите пример Сегежи – нормальная эффективная компания. Но не повезло с направлением бизнеса, т.к. до 2022 года почти все экспортные поставки – Запад. Даже если закрыть глаза на влияние процентов и долга, синяя линия (операционная рентабельность) ушла в минус начиная с 2023. И Сегежа просто удобный пример, а такая ситуация у многих экспортеров: уголь, например. Но СУЭК из-за риска санкций перестал публиковать отчетность

📊Стратегии в долларе

 

1️⃣С повышенным риском и без ЛДВ:

🔹Борец 👉упоминание

( Читать дальше )

В этом видео разбираем индикатор с серьёзной математической основой — Kalman Filter (фильтр Калмана). Расскажем, как он появился, по какому принципу рассчитывается, какие сигналы может давать в трейдинге, а также покажем бесплатного робота для OsEngine, работающего на этом индикаторе.

VK Видео:

RuTube:

 

( Читать дальше )

Традиционно на каникулах, выйдя из салатной комы, подвожу итоги прошлого года и строю планы на будущий. Часть 5

В прошлый раз поговорили об основных трендах, акциях, облигациях, фондах ликвидности и депозитах. Сегодня — про инвестиции в валюту.

Валюта: крепкий рубль —  главный нежданчик

Удивительно, но факт: рубль — самая крепкая валюта в мире. Напомню, что в 2025 год мы входили с долларом выше 100 рублей. В 2026-й заскакиваем — 78 руб. За последние 12 месяцев укрепление рубля было самым сильным как минимум с 1994 года.

( Читать дальше )

Меня часто спрашивают:

— «Ну и где сейчас вообще можно торговать опционы, если ты из России?»

Собрал всё в карточках выше, но если коротко:

По РФ:
Мой фаворит — Финам. Низкий порог входа, всё работает, даже в приложении опционы завезли. БКС тоже ок, но там только QUIK, без вариантов.

💬Главная проблема рынка РФ — ликвидность. Её просто мало, и для серьёзных стратегий это боль.

По США:

Пока лучшее, что есть, это Just2Trade. Вход от $2000, все стратегии доступны сразу, квал не нужен. Да, VPN, да, санкционные риски — но работает.

Если вы квал и готовы заводить «нормальные» суммы — рассмотрите Финам Segregated. Там equity-опционы на акции есть. Индексных нет, зато для вас всё через РФ банк. Обещают доступ к 1900 базовых активов ведущих бирж США, все стратегии и 0DTE.

По крипте:

Deribit для россиян — всё, закрыт с февраля. Поэтому Bybit и точка. Биржа пока топ по ликвидности и комиссиям, правда с октября 2025 РФ банки убрали из P2P. Теперь пополнение только через внешние обменники или ончейн.

( Читать дальше )

📌 Решил обновить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезли бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 76 компаний с капитализацией более 15 млрд рублей (+ Whoosh и М. Видео). Данные брал из отчётов за 9 месяцев 2025 г., в некоторых случаях за 1 полугодие 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль (процентные доходы) благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с обслуживанием долга.

( Читать дальше )

Суть проблемы:
Я являюсь трейдером.Бывшая супруга подала на алименты на общего ребенка в размере 1/3 доли (33%) от всех доходов. Приставы возбудили исполнительное производство и, как это обычно бывает, запросили в налоговой справки 2-НДФЛ по всем известным источникам.

Один из таких источников — мой брокер. Брокер, как и всех, отражает в годовой справке 2-НДФЛ сумму доходов (выручку от продажи ценных бумаг), а не финансовый результат (прибыль). Это предписанная форма. У меня этот «доход» в справке составляет несколько миллионов рублей, так как я активно торгую. Однако реальная моя прибыль за год может быть в десятки раз меньше этой суммы, а в иные периоды я вообще могу быть в убытке.

Приставы, видя огромную цифру в графе «Сумма дохода» в 2-НДФЛ от брокера, начисляют 33% алиментов именно с нее. В результате сумма задолженности, насчитанная приставами за несколько месяцев, превышает мой реальный совокупный доход (зарплата + прибыль от торговли) за целый год. Это ставит меня в кабальные условия и долговую яму, так как долг растет в геометрической прогрессии.

( Читать дальше )

На рынке ОФЗ появились 3 новых выпуска: 26252, 26253 и 26254, которые подняли безрисковую ставку купона на рекордный уровень.

Ранее максимальная ставка купона была в районе 12% годовых и это уже очень много, с учётом таргета по инфляции в 4% и доходности рынка за всё время в районе 14% годовых.

Новые выпуски с рекордным купоном за всё время существования ОФЗ — 13% годовых, а самый последний ещё и с максимальным сроком.

Теперь есть два выпуска антагониста с одинаковым сроком погашения через 15 лет, но радикально разными условиями:

• народный выпуск 26238 с купоном 7.1% и ценой 590р — идея в росте цены и погашение по номиналу где-то очень далеко.

• новый выпуск 26254 с купоном 13% и ценой 940р — идея зафиксировать лучшие условия по купону на 15 лет и собрать сливки на снижении ставки.

В моменте 26254 имел самые лучшие условия на рынке ОФЗ. На его фоне муниципальные облигации рядом не стоят, моя любимая Новосибирская область с купоном ниже, сроком в 3 раза меньше, стоит дороже! Не понимаю как такое может быть, чистейшая неэффективность рынка.

( Читать дальше )

Я давно занимаюсь алготрейдингом, периодически также работают боты для монет с низкой капитализацией. На многих биржах остаются монеты маленькой и средней капитализации — периодически их пампят. В хороший день 10-15 монет могут дать рост больше чем на 50%.

Первоначально бот не только уведомлял, но и открывал сделки.
Однако для безопасной публикации я убрал торговую логику, так как бот пока что находится в стадии тестирования. Можно, при желании, добавить филтьтры по объёму, росту на 24часа и прочее.

Я взял за основную цифру — 5% роста. Также при желании можно добавить и шорт-позиции, но пока что, в стадии теста, мне это неинтересно.

В результате получился лёгкий и автономный инструмент, который:

• отслеживает все фьючерсные пары на BingX;

• фильтрует токены по рыночной капитализации (через CoinMarketCap API);

• каждые 5 минут проверяет изменение цены;

• при росте выше заданного порога — шлёт уведомление в Telegram.

Архитектура проекта

Весь код можно разбить на 4 основных блока:

( Читать дальше )

В трейдинге часто говорят: «Цена — это следствие, объём — это причина».
Именно так я наткнулся на одну простую, но крайне интересную закономерность: если в момент падения появляется свеча с объёмом, который в два раза превышает средний за последние 60 дней, — то на следующей свече часто начинается рост. Об этой идее упомянул довольно популярных трейдер spicy в твиттере.

Звучит почти как байка, но я решил проверить это на практике — с помощью кода, бэктеста и живой реализации на бирже.

💡 Идея

Гипотеза звучит просто:

Если дневная свеча красная (то есть закрылась ниже открытия)
и её объём в 2 раза больше, чем средний объём за последние 60 свечей —
то на следующей дневной свече можно открыть лонг, и к закрытию следующего дня это даст положительный результат.

То есть, мы ищем момент капитуляции — когда рынок падает, но при этом объём всплескивает, как будто кто-то крупный вышел из позиции.

И именно после таких разгрузок часто начинаются разворот

( Читать дальше )