Каждую неделю мы видим десятки портфелей розничных инвесторов. Составы у портфелей на первый обывательский взгляд разные. По факту, структура ошибок у них одна и та же.

В ожидании важного для российского инвестора дня 06.06.25 — решения по ключевой ставке ЦБ, мы подготовили чек-лист портфелей. Проверьте, нет ли у Вас подобных ошибок, которые влекут за собой отсутствие позитивных результатов.

ФАКТ №1
МНИМАЯ ДИВЕРСИФИКАЦИЯ
Многие инвесторы думают, что понабрав в портфель 20-30-40 различных компаний они получают широкую диверсификацию. Откуда тогда берутся минуса в портфелях? Причем значительные. Весь ответ кроется в том, что многие (почти все) акции коррелируют с рынком и/или друг с другом. То есть на общем снижении рынка 70-90% акций в вашем портфеле так или иначе падают.

ФАКТ №2
ВИСЯЧИЕ УБЫТКИ
Пожалуй, самый распространенный факт о портфелях. У многих есть залежавшиеся бумаги (POSI, SGZH, MTLR и др.). Убытки по ним -20%, -30%. Инвестор ждет выхода в ноль, в то время как чудесный «ноль» может не наступить еще годы (никогда) и возможно (очень часто) текущая стоимость — чуть ли ни лучший момент выхода из висячего убытка.

( Читать дальше )

В декабре я сделал подборку книг, прочитанных мною в 2024 году — к моему удивлению, этот пост стал самым популярным за всю историю канала :)

А раз у меня такая читающая аудитория, то я решил расширить эту подборку — на этот раз в нее войдут лучшие книги, прочитанные мною за прошлые годы. Постарался вспомнить не самое очевидное, чтобы не нагружать вас «попсовыми» авторами.

✅ По финансам и инвестициям:

📚 Ха Джун Чанг — «Съедобная экономика». Если вас клонит в сон от скучных учебников, то эта книга именно для вас. В ней соединены экономика, финансы и кулинария — шикарное комбо, которое нельзя читать на пустой желудок.

📚 Уильям Данко — «Мой сосед — миллионер». Во многом эта книга уже устарела, да и описывает она только американские реалии. Я включил ее сюда только из-за главы о том, как привить своим детям понимание ценности денег.

📚 Арсагера — «Заметки в инвестировании». Лучшее издание о реалиях российского фондового рынка. При этом у него удобная структура — каждый может выбрать раздел по своему уровню знаний (от новичка до профи).

( Читать дальше )

В субботу побывал на облигационной конференции, организованной Смартлабом и Cbonds. Бонды становятся все более популярными у частных инвесторов. Около 1000 человек утром в субботу пришли послушать про облигации. Представители ЦБ были в шоке.

Доклады проходили одновременно в трех залах. Побывал только на нескольких из них, так как интересно было общаться в кулуарах. Вот, что интересного услышал.

Высокая ставка надолго 

Кирилл Тремасов, советник Председателя Банка России:

— Мы жестко настроены на возвращение инфляции к цели. Ничто нас не свернет с этого пути.

— Без охлаждения кредита будет трудно вернуться к ценовой стабильности (надо затормозить кредитование).

— Зимой кредитование приостановилось, но что происходит с кредитом будет понятно только к апрельскому заседанию.

— Постковидный эпизод в мире закончился. А в России наложился на события 2022 года, бюджетная политика сильно смягчилась, что накладывает на нас обязанность ужесточения денежной-кредитной политики.

 

( Читать дальше )

В России начали продавать свиную тушёнку за 7 рублей. Реальная доля мяса в ней составляет всего 3%, в составе указано «ДНК говядины, мяса птицы». @bankrollo

Почему то подумал, так можно со всеми продуктами наверно сделать, есть будем только их ДНК, тогда на питание хватит и 1 тыс. руб. в месяц)

В декабре заседание ЦБ РФ приободрило рынок и возродило интерес к выпускам с фиксированным купоном. В стране впервые выпустили «серебряные» бонды, а в новом 2025 г. могут появиться фьючерсы на ключевую ставку и конвертируемые облигации.

Новые флоатеры для неквалифицированных инвесторов

Флоатеры большую часть декабря оставались ключевым видом облигаций на первичном рынке. Бонды с плавающим купоном в условиях макроэкономической неопределенности выступают формой компромисса между потребностью заемщиков в привлечении средств и опасениями кредиторов по поводу будущей инфляции.

Однако декабрьское заседание ЦБ приятно удивило рынок, ожидания улучшились, и в конце декабря — начале января стало появляться больше выпусков с фиксированным купоном.

Наиболее яркий пример — облигации Магнита серии БО-005Р-01, техническое размещение которых запланировано на 24 января. Изначально выпуск планировался с плавающим купоном, однако после заседания ЦБ было принято решение сделать ставку фиксированной. Любопытно, что объем выпуска по итогам сбора заявок был увеличен в 7 раз.

( Читать дальше )

Здравствуйте, дорогие коллеги и друзья! Сегодня я попытаюсь разобрать недавно добавленную на рынок компанию — ЕвроТранс.
Ну, начинаем)
ЕвроТранс относится к нефтяному сектору, и насколько я помню, занимается продажей нефтяных продуктов в России
Итак, начинаем свой рассказ.
Во первых, несмотря на Небольшой рост прибыли компании, сама компания на данный момент находится в долгах.
Считается, что компания уже излишне закредитованна, что несёт отрицательный фактор в дальнейшем развитии бизнеса, а также ужасном положении во время высокой ключевой ставки ЦБ.
Во вторых, помимо высоко долга, у самой компании немного странная дивидендная политика)
Т.е, там считают, что несмотря на по сути отсутствия прибыли, присутствие огромного количества долга, а также практически отсутствия развития компании — несмотря на все это, необходимо платить высокие дивиденды.Нет, это конечно хорошо, согласен, но только когда у компании дела пойдут ещё хуже, чем сейчас, компания просто перережит все выплаты, а сами котировки — рухнут.И потом все будут кусать локти, думать, что вы нашли такого в этой компании, чтобы ее купить

( Читать дальше )

Когда я был маленьким, я молился о велосипеде.
Потом я понял, что Бог работает по-другому: я украл велосипед и стал молиться о прощении.

© Аль Капоне, американский гангстер 1899–1947

т.е. главное быть верующим человеком :) если конечно понимать как это работает :)

Известно, что три самых доходных актива в этом году (доходность ytd в рублях):
1. Биткойн +140%
2. Американские индексы (SPY) +40%
3. Золото +35%

Но если посмотреть на топ-10 авторов Смарт-лаба, и самые популярные темы, то это будут российские акции и облигации.
— ни биткойн (который пузырь, который вот-вот лопнет),
— ни американские акции (которым, как всегда, скоро «кирдык»),
— ни золото (которое не даёт дивидендов и купонов)
не снискали здесь популярности.

Чего нет в портфелях Мартынова и Олейника, а также олигарха-Дмитрия?
Правильно — самых прибыльных активов года!
Зато они есть у меня ;)

Почему? 
В том числе потому, что я делаю противоположное тому, что советуют инфо-цыгане. Особенно самые известные. Те — которых приглашают на конференции.

Весь год тут генерились тонны контента об акциях и облигациях. Тысячи пустых и никчемных постов как старых местных цыган, так и новоявленных «икспердов».

В итоге:
— акции дали минус 7% доходности ytd с дивами (sbmx)
— а офз принесли минус 10% с купонами (sbgb)

( Читать дальше )

Я уже почти 5 лет инвестирую в российский фондовый рынок. В этой статье, с учетом своего 5-летнего опыта, попробую составить идеальный дивидендный портфель, диверсифицированный по отраслям рынка, который может стать хорошим ориентиром как для новичков, так и для «бывалых» инвесторов.

Время перемен

У китайцев есть поговорка "Не дай вам бог жить в эпоху перемен". Это русская адаптация, в первоисточнике она звучит так: "Лучше быть собакой в эпоху спокойствия, чем человеком в эпоху хаоса"!
Её суть понятна, перемены-это трудное время из-за рисков и неопределенности. Но мы с вами — российские инвесторы и нам перемены не помешают, потому что наш рынок акций снижался последние полгода.
Однако, неделю назад, после победы Дональда Трампа на выборах президента США, лёгкий ветерок перемен повеял!

Наш рынок

За 6 месяцев, на фоне высокой ключевой ставки и геополитических рисков, индекс Мосбиржи упал на -21% (а в пике падение доходили до -28%!):

   

( Читать дальше )

Из рубрики «Большой передел мира».

Интересный диспут попался мне давеча на форуме Глобальная авантюра. Поскольку не только лишь все смартлабовцы читают данный форум, то решил выложить здесь. Масса полезной статистики (что меня и привлекло). Подчас тяжело разобраться в нагромождении цифр, а тут всё собрано в одном месте и компактном виде.
Представлено в виде «тезис — разбор тезиса». 

.......

Речь шла о преимуществах Америки применительно к украинскому конфликту. Ну штош, видимо придется пояснять. Давайте попробуем прикинуть плюсы и минусы от сложившейся на сегодня ситуации? Плюсы:

Опять эта заезженная пластинка «Америка стронг», «Америка только выиграла». Хотя всё с точностью до наоборот.

Давайте пройдёмся по вашим пунктам.

Россия выкинута из Европы

Для России мало что поменялось в худшую сторону, скорее только плюсы от этой ситуации. У нас внезапно появился огромный танкерный флот (которого раньше не было). Мы продаем нефть в Индию примерно по тем же ценам, по которым продавали раньше Европе. Индия втридорога перепродает её Европке.

( Читать дальше )