Обзор отчета за 3 квартал «Русал» (MOEX:RUAL/RUALR) на 11.11.2016

   Больше инвестиционных идей и обзоров акций в группе VK : arcaniscapital

   Отчет продолжает отображать позитивную динамику цен на алюминий. Компания и в дальнейшем ожидает положительной динамики спроса. Изменения цен на алюминий в 4 квартале 2016г по сегодняшний день:

И в более глобальном масштабе с 2012 года:

( Читать дальше )

Мы продолжаем серию обзоров о компаниях, которые слабо реагируют на рыночные катаклизмы и устойчиво “делают своё дело”, платя дивиденды и повышая котировки.

( Читать дальше )

Exxon Mobil Corporation (XOM) имеет длинную историю, которая берет свое начало от своего предшественника Standard Oil. Standard Oil — одна из самых легендарных историй успеха американского бизнеса, эта компания может считаться отцом-основателем американской нефтяной индустрии. В 1904 (почти на рыночном пике) Standard Oil контролировала 91% производства нефти и 85% конечных продаж в США. Standard Oil была основана в 1870 году Джоном Рокфеллером. Компания начианалась как партнерство между Джоном Рокфеллером и его братом Вильямом.

Компания росла такими быстрыми темпами, что в 1911 году Верховный Суд США разделил компанию по антимонопольным соображениям. Стандарт Ойл была разделена на 34 компании, которые включают в себя многие крупные компании в настоящий момент, такие как Exxon Mobil и ее ближайшего конкурента Chevron Corporation (CVX). В настоящий момент Эксон Мобил является крупнейшей нефтяной корпорацией в мире с капитализацией 359 млрд. долл. Для сравнения 2-ая крупнейшая компания в мире Royal Dutch Shell (RDS-A) имеет рыночную капитализацию 208 млрд. долл.

( Читать дальше )

Всех приветствую.

Свершилось то, к чему я долго шел. Меня пригласили в хедж-фонд управляющим. Но есть несколько не устраивающих меня моментов, надеюсь, тут есть люди, которые помогут мне разобраться в некоторых вопросах. Прошу поддержать плюсиками, чтобы больше народу увидело запись.
Итак, к делу:

Торгую я давно и довольно успешно. Последний год торговал можно сказать онлайн, был доступен публичный мониторинг, который обновлялся неск раз в сутки и самое главное, счет был немаленький старт с 70к$, хай 170к, прибыль за год +182%. Торговал на свои деньги и деньги партнера (писал тут об этом неск раз см темы в профиле).

Периодически отсылал свою стату в различные компании, но практически никто не отвечал, несколько раз мне писали напрямую частные инвесторы, но было не интересно. В начале сентября я вывел все средства со счета и решил отдохнуть, тк накопилась психологическая усталость. И буквально через пару недель приходит запрос из фонда на собеседование.
В октябре я прошел удачное тестирование, компания убедилась, что мои стратегии соответствуют тем, которые торговались последний год.

( Читать дальше )

   За прошедшие 4 месяца с последнего обзора портфель был существенно увеличен за счет продажи части еврооблигаций (BSPB XS0848163456 и DME XS0995845566) и конвертации выручки в рубли. В настоящий момент доля рублевых инструментов составляет 36% от общего портфеля. Это существенное отклонение от первоначальных планов декабря 2015г по увеличению доли рублевых вложений до 36% только к концу 2018г.

Причины более агрессивной покупки рублевых инструментов: 

a)    Снижающаяся инфляция.

b)   Жесткая ДКП ЦБ РФ.

c)    Низкая оценка акций ряда российских компаний (Алроса, Интер-РАО, Аэрофлот, Протек и др.)

d)   Положительная динамика финансовых показателей выбранных компаний.

e)    Кампания по увеличению дивидендных выплат в госкомпаниях.

f)     Снижающаяся волатильность курса рубля.

g)    Улучшение прогнозов динамики ВВП на 2016-2017гг.

h)   Отсутствие эскалации напряженности с Западом.

i)     Объявленные планы приватизации на 2016-2017гг и планы по увеличению госзаимствований для покрытия дефицита бюджета (вместо девальвации рубля и увеличения рублевой стоимость барреля).

( Читать дальше )

Был у меня такой случай в конце 2014 года, тогда сразу после нашей рекомендации акция АФК Система выросла более чем в 2 раза за 2 дня, а к февралю 2015 рост уже составил более трех раз. Жаль тогда еще не было индекса FTinvest.ru.

Я часто общаюсь со своим брокером и мы естественно обсудили этот феноменальный рост. Ну ладно я, у меня портфельное инвестирование и я в деньгах заработал не так и много, брокер мне рассказал, что один из его клиентов случайно вложился в эти акции и радостный пришел к нему фиксировать доходность и “покупать квартиру”.

Вот это “покупать квартиру” мне очень запомнилось, я еще тогда говорил, что надо если фиксировать, то покупать еще акции, формировать портфель и т.д.

После этого я наблюдал множество событий связанных с тем как и на что люди стремятся тратить деньги. Но вот как то на акции и ценные бумаги вообще люди тратиться не сильно желают.

( Читать дальше )

В комментариях к прошлому посту Тимофей попросил сделать кейс по ВТБ. Я ВТБ не рассматриваю как возможную инвестицию и поэтому не анализирую. Но раз просил — делаю. Кейс — не кейс, но свою мысль наверно донесу этим постом.



Для начала сравним бизнес двух крупнейших банков и вам станет понятно почему я инвестирую в Сбер и не покупаю ВТБ. 

Рентабельность собственного капитала ВТБ/Сбер

2011 16,1%/33.5%
2012 14.2%/28.6%
2013 13.5%/23.5%
2014 0.4%/16.2%
2015 1.0%/11.6%

Теперь о том, как учитывать префы.

ВТБ имеет два вида префов с номиналом 0,01 и 0,1 руб. Посмотрим что говорит нам о префах закон:

В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.

( Читать дальше )

Количество эмитентов, чьи советы директоров объявили размер дивидендов за 9 месяцев 2016 года увеличилось.

Уже можно выбирать, в каких дивитикерах из таблицы уйти под отсечку.
Ряд эмитентов  исторически платит дивиденды ещё и  по итогам года. Это Протек, ЯТЭК, Северсталь, КуйбышевАзот, Лукойл, Магнит и Алроса Нюрба.  
Менеджмент Роллман клятвенно обещал выплатить ещё 7,1 рубль дивидендов по итогам 2016 года.
Делая таблицу Ударники чистоприбыльного производства я была значительно удивлена. Да, я ожидала позитивных результатов. НО! когда выстроила в таблице по ранжиру эмитентов, получивших рост чистой прибыли, то получила даже для себя неожиданный результат.


( Читать дальше )

стареющие сорокалетние мужики, убегая старости, подаются в триатлеты, при этом сами того не подозревая, сокращают свой век

думал я в очередной раз, читая эту книгу:

Эта книга в целом, подтвердила некоторые мои интуитивные догадки на счет здоровья, которые лично я вывел на основании своих жизненных наблюдений и логическим путем. Поэтому читать ее мне было приятно.

Как вы уже знаете, дорогие друзья, в этом году, в связи с активным старением моего организма, я окончательно зожнулся и начал собирать интересную информацию на эту тему. Сначала про книгу вам расскажу, потом несколько размышлений на тему долголетия.

1. Книга написана немецкими учеными еще в 2002 году. Это не какое-то попсовое околорыночное фуфло, написанное трейдерами-самоучками.
2. Основная идея книги:

Надо экономить энергию. Организм, как батарейка, имеет конечный запас энергии*. Чем больше человек расходует энергии, тем быстрее он стареет.

* один ученый даже подсчитал, что человеку отпущено за жизнь 25 млн Дж на 1 г массы дела.
Отсюда вывод = ключ к долголетию — пониженный метаболизм.

3. Отсюда вытекают все остальные идеи книги. Например, главная идея, касается питания — есть надо меньше 2000 калорий в сутки и есть надо легкую, желательно растительную пищу. Организм тратит много энергии на переваривание и на лишний вес. Будете жрать картофель фри, стейки и кока-колу — будете жить вкусно, но не очень долго. Поэтому в книге рекомендуется регулярно «поститься».


( Читать дальше )

Мне очень понравилось последнее видео В.П.Гусева анализирующее деятельность Инфернуса-Самокритичного. Оно и сподвигло меня написать этот пост. Трейдинг, как любая человеческая деятельность, имеет под собой стремление к каким-либо результатам, хотя иногда результатами является продолжение самого процесса. В случае трейдинга как деятельности направленной на извлечение прибыли, результатом должна являться прибыль и ее размер должен быть сопоставим с затраченными усилиями. Иными словами, если вы не делаете первые шаги и не учитесь (что вы должны адекватно сами осознавать) а считаете себя уже реально торгующим трейдером, выхлоп вашей деятельности на дистанции должен быть адекватен потраченному времени. Понятно, что возможности капитализации своего счета и толеранция к убыткам у всех разная. Верхнего предела нет, а вот нижний, после того как вы начали считать себя трейдером а уже не студентом рынка, должен делать эту деятельность оправданной с монетарной точки зрения.


( Читать дальше )